מדד המחירים לצרכן

מדד המחירים לצרכן בישראל לחודש אוגוסט יתפרסם מחר, ולראשונה השנה הוא צפוי להיות שלילי • הירידה הצפויה נובעת, בין היתר, מירידת מחיר הדלק • על פי חלק מהתחזיות, גם מדד ספטמבר צפוי להיות נמוך ואף שלילי • מדד המחירים בארה״ב עמד על קצב שנתי של 8.3% וגרר אכזבה קשה בשווקים

מי שציפה לסימנים מובהקים שארה"ב כבר עברה את שיא האינפלציה התבדה היום • מדד המחירים לצרכן בארה"ב חזר לעלות בחודש אוגוסט, בשיעור של 0.1% • בחישוב שנתי, נתוני אוגוסט משקפים קצב אינפלציה שנתי של 8.3% בעוד שההערכות דיברו על כך ששיעור האינפלציה השנתי יירד ל־8.1%

נתוני האינפלציה בארה"ב יתפרסמו היום ב-15:30 (שעון ישראל) • עפר קליין מהראל פיננסים מעריך: "אינפלציית הליבה שמושפעת מהביקושים המקומיים לשירותים, להערכתנו, תעלה קלות לאור שוק העבודה החזק"• דויטשה בנק: "הריבית בארה"ב תמשיך לעלות כל עוד האינפלציה נותרת גבוהה מעל היעד, גם אם יש סימנים ברורים לכך שהיא מעבר לשיאה"

קצב העלייה במחירים לצרכנים האט, אם כי נותר קרוב לשיא של 40 שנה

במטרה למנוע היווצרות ספירלה אינפלציונית, קרי אינפלציה שמזינה את עצמה, יש להתמקד בהתחממות המשק ובעודפי הביקושים המקומיים • הסכמי השכר במגזר הציבורי אמנם צריכים לתת מענה להתייקרויות, אך אסור להתבסס על הנחה כי האינפלציה תמשיך להיות גבוהה

מדד המחירים לצרכן נועד כדי לשקף את רמת המחירים הממוצעת במשק, דבר שנעשה קריטי במיוחד בתקופות בהן האינפלציה גואה, הוא משפיע על מאות מיליארדים בחוזים, תשלומים, קצבאות ומסים

מדד יולי זינק מעל התחזיות ומבטא קצב אינפלציה שנתית של יותר מ־5% • אבל יש לא מעט סיבות מרגיעות: מחירי הנפט ירדו וישתקפו במדד אוגוסט, הביקוש לטיסות לחו"ל שיתמתן אחרי הקיץ, התחזקות השקל, וירידת מחירים עולמית שתגיע גם אלינו

גלובס חזר אל אחד האנשים שהיו אחראים על ההתמודדות עם האתגרים הכלכליים של מדינת ישראל בתקופת ההתייקרויות של שנת 2008, שהושפעה ממשבר הסאב-פריים בארה"ב, כדי להבין מה היכולת שלנו להתגונן מפני קריסה בינלאומית

נתוני מדד המחירים לצרכן שהתפרסמו הערב הצביעו על עלייה של כמעט 18% במחירי הדיור • בממשלה ובבנק ישראל העדיפו לדבר ולא לעשות, ופספסו הזדמנויות לצנן את שוק הנדל"ן: העיכוב בהעלאת מס הרכישה למשקיעים והרמזים החוזרים על העלאות הריבית הצפויות • כך נוצר מצב שמי שעדיין יכול לרכוש דירה עושה זאת מהר לפני שיפספס - מה שממשיך לתדלק את עליות המחירים

גיא בית-אור מפסגות: "הנתונים יובילו את בנק ישראל לשקול מהלך של עליית ריבית  ב-0.75% בהחלטה שלו בשבוע הבא" • מודי שפריר מהפועלים: "אנו נותרים בהערכתנו כי האינפלציה תתחיל להתמתן החל מחודש אוגוסט בחדות" • רונן מנחם ממזרחי טפחות: "ייתכן כי המדדים הבאים יפתיעו דווקא כלפי מטה"

הייסוף המהיר של השקל מאז הודעת הריבית האחרונה תמך במיתון קצב העלאות הריבית בישראל, אלא שהעלייה החריגה בחודש יולי במדד המחירים לצרכן טרפה את הקלפים • וזאת עוד מבלי להתייחס לכישלון הממשלה בטיפול במחירי הדיור, שהמשיכו לזנק בקצב שלא נראה מזה עשור • בינתיים נוטלי המשכנתאות צפויים לספוג עלייה כפולה בהחזר החודשי

מדד יולי הצביע על עלייה חריגה של 1.1% בסל המחירים לצרכן - הרבה מעל התחזיות שצפו עלייה מתונה יותר • מחירי הדיור ממשיכים לדהור מעלה והשלימו עלייה שנתית החדה מזה עשור

כלכלנים בשוק מעריכים כי מדד המחירים לצרכן לחודש יולי טיפס ב-4.8% בחישוב שנתי, נתון נמוך בהשוואה למדינות שמעבר לים אך גבוה משמעותית מהיעד של בנק ישראל • מבצעי סוף העונה סייעו להוזלת הביגוד וההנעלה, אך רכיב הדיור ימשיך לטפס, וגם מחירי המזון צפויים להשפיע לרעה

המפתח המרכזי למניעת סחרחרת מחירים ושכר נמצא בשוק התעסוקה, וכאן אין שום דבר שמניח את דעתו של הפדרל ריזרב – לפחות בינתיים • הבנק המרכזי של ארה"ב יצטרך ככל הנראה לראות סימנים להקלה בשוק התעסוקה לפני שיאט את מבצע העלאות הריבית

גם לאחר שקצב האינפלציה בארה"ב רשם ירידה תלולה מהתחזית, ולמרות התמתנות ההתייקרויות, במשק צופים שהפדרל ריזרב ימשיך להעלות את הריבית – ובעקבותיו גם בנק ישראל • רונן מנחם, מזרחי טפחות: "מדד אפס אחרי שורה ארוכה של עליות הוא נתון בעל משמעות סמלית. זאת הסיבה שהשווקים מגיבים בעליות"

בשווקים דרוכים לקראת פרסום מדד המחירים לצרכן האמריקאי ומקווים לירידה בשיעור האינפלציה השנתי כפי שמעריכות התחזיות • כלכלנים בכירים מזכירים כי יש נתונים נוספים הטמונים במדד שיש להם נטייה לצבוע את התמונה בצבעים אחרים - ואף לטלטל את השווקים