"התרככות" במגזר הנדל"ן בארה"ב אך לא קריסה: התחלות הבניה עלו במאי

לפי הנתונים שפרסם אתמול משרד המסחר הפדרלי עלו התחלות הבנייה למגורים בחודש שעבר לשיעור שנתי של 1.96 מיליון יחידות דיור, אך למרות העלייה בהשוואה לאפריל, בהשוואה למאי אשתקד, הקצב השנתי נמוך ב-3.8%. כמות הרישיונות לבניה, המהווה אינדיקטור לגבי המגמות העתידיות בבניה למגורים, ירדה במאי ב-2.1% בהשוואה לאפריל, והיתה נמוכה ב-8.5% בהשוואה למאי 2005.

התמונה של התחלות הבנייה במאי איננה שווה בכל מגזרי הענף. התחלות הבנייה של בתים פרטיים (חד-משפחתיים) עלו ב-2.1% בהשוואה לאפריל, אך היו נמוכות ב-7.6% מאשר במאי 2005, כשהירידה היתה חזקה במיוחד במערב התיכון. לעומת זאת, התחלות הבנייה של בתי דירות למגורים עם חמש יחידות ומעלה זינקו בחודש החולף ב-24.5% בהשוואה לאפריל ובכמעט 15% בהשוואה למאי אשתקד.

האצת קצב הבנייה של בתים חדשים בחודש מאי מאשרת ששוק הדיור אכן עובר מה שיו"ר הבנק המרכזי, בן ברננקי, תאר לאחרונה כתיקון "מסודר ומתון" של השיא שנרשם בשנה שעברה בשוק זה. בסופו של דבר, מדובר על התפתחות מבשרת טובות לכלכלה האמריקנית, אם כי אנליסטים צופים חולשה נוספת של שוק הדיור בהמשך השנה, מציין ה"ג'ורנל".

"התחלות הבנייה אכן הפתיעו לחיוב, אבל המפנה לטובה במאי הוא כמעט בוודאות רק הפוגה זמנית במגמת הירידה", אומר כלכלן בכיר בבנק ג'יי.פי. מורגן צ'ייס. כלכלנים אחרים תוהים מדוע חברות הבנייה מגדילות את ההיצע של דירות חדשות כשהביקוש במגמת ירידה. אנליסט בכיר בחטיבת ניירות הערך של בנק אוף אמריקה, מציין כי הפער בין התחלות הבנייה ותנועת המכירות הגיע בחודש החולף ל"רמה הגבוהה ביותר בעשרים השנים האחרונות לפחות" , תופעה הצפויה להוביל "למלאים גדולים עוד יותר ולתוספת לחץ על המחירים".

ואכן, מתרחבים באחרונה הסימנים כי חברות הבנייה מגיבות על הציפיות הנפוצות שהגאות במגזר הדיור מסתיימת. חברת הבנייה הגדולה מלוס אנג'לס, KB הום, הודיעה שלשום כי פיטרה כ-7% מעובדיה . חברת הבנייה המתמחה בבתי פאר פרטיים טון בראדרס מפנסילבניה, דיווחה שההזמנות לבתים חדשים צנחו ב-32% ברבעון האחרון.