עוד לא הגיעה העת לקנות נפט

שחף פרקש הוא אנליסט למסחר בנגזרים בבית ההשקעות מרקטפלייס המתמחה במסחר בחוזים עתידיים

הנפט לא מפסיק לשבור שיאים, ובכל שני וחמישי קם האנליסט התורן שמנסה לתרץ את העליה במחיר הנפט כתגובה לפיצוץ כזה או אחר מסתורי בניגריה. ובכן, לאחר שניגריה הופצצה כליל ובארגון אופ"ק התייאשו מלהמציא תירוצים חדשים, הבה נתמקד בניתוח טכני פשוט כדי לייצר אסטרטגיית מסחר אפשרית להמשך הדרך.

הגרף המצורף מקיף טווח זמן של שנתיים ומשרטט את התנהגות מחיר הנפט כפי שהשתקף במסחר על החוזים בניו-יורק.

ניתוח בסיסי

1. החוזה נמצא במגמה עולה קלאסית, מינואר 2007.
2. בינואר 2008 התרחשה תפנית במגמה והיא תפסה תאוצה נוספת.
3. לפי המתנד הטכני Williams %R המודד את השיא והשפל בכל 21 יום, מחיר הנפט אינו נמצא כרגע בהזדמנות קנייה, משום שהוא עוד יכול לרדת ממחירו כעת לפני העליה הגדולה הבאה.
4. מחיר החוזה נמצא כרגע בשיא ואין לו נקודת התנגדות באופק.

מסקנות:

1. האלמנטים הטכניים הבסיסיים לטווח הארוך, הבינוני והמיידי מאותתים על המשך מגמת העליה במחיר הנפט.
2. איני מציין מחיר מטרה לעליות כי במגמה עולה מובהקת לא כדאי לנסות ולנחש את הנקודה שבה המגמה תתהפך. עדיף לעבוד בזהירות עם המגמה בליווי תוכנית ניהול כספים.
3. סוחרים לטווח הארוך, החמיצו הזדמנות כניסה שהיתה בסוף אפריל, עת נשק מחיר הנפט ל-100 הדולר. עצתי אליהם היא להמתין בסבלנות עד שיירד מתנד Williams שוב מתחת ל-75 היחידות.
4. גם בתחילת מאי נוצרה הזדמנות, כאשר מחיר הנפט צנח למחיר 110 דולר לחבית. מתנד Williams ירד רק עד 64 יחידות ושב לטפס במהירות. הזדמנות זו אמנם חלפה לה, אך גם ממנה ניתן ללמוד על עוצמתה החזקה של המגמה.
   

אסטרטגיות:

1. להמתין בסבלנות עד שיתקבל איתות קנייה נוסף ממתנד Williams ואז להיכנס ללונג על חוזה עתידי.
   
2. לקנות אופציית קול, מחוץ לכסף (למשל קול 135), לטווח של חודש. סטיות התקן הגבוהות הופכות את הקנייה ליקרה מאד ולכן מומלץ לממן חלקית את הרכישה באמצעות מכירה של אופציית קול רחוקה עוד יותר (נניח קול 140). אסטרטגיה זו נקראת "מרווח עולה בקולים" והיא תרוויח 5000 דולר (בניכוי עלות הכניסה) במקרה שהנפט יעלה מעל 140 דולר לחבית עד הפקיעה.
   
3. למכור אופציית פוט על הנפט, רחוקה מהכסף (למשל פוט 110). המגמה העולה אמורה להשאיר את הנפט מעל שווי זה עד הפקיעה.