האם הזהב בדרך לשיא נוסף?

השבוע שעבר היה שבוע שורי לחוזה הזהב - הוא עלה ב-5 דולר לאונקיה ביום שישי בשער 960.6 דולר, השער הגבוה בארבעת החודשים האחרונים וחציית רמת ההתנגדות בשער 950 דולר, קיימים מספר סימנים לכך שאנו עומדים לפני שבירת שיא בחוזה על הזהב, שיא שנקבע בחודש מרץ השנה.

שילוב מספר גורמים פונדמנטליים הזניקו את הזהב בשבוע שעבר: דולר נמוך, עליית מחיר הנפט, האינפלציה הגואה והמצב הביטחוני המתדרדר.

כל עוד מגמות אלו יימשכו תימשך מגמת החשש של המשקיעים והזהב ימשיך לשבור שיאים, בעודו משמש כמקום מפלט מפני מגמת אי הוודאות העולה בשווקים הפיננסיים.

היסטוריה
לזהב היסטוריה עשירה כמטבע, כסחורה, כתכשיט ופשוט כסמל ליופי ופאר. עוד מתקופת הפרעונים עד לימים של ג'יימס בונד, לזהב תמיד היה תפקיד מרתק.

בשנות ה-80 וה-90 במאה הקודמת, בעוד השווקים הפיננסים התפתחו במהירות, הלך ופחת ערכו ושוויו של הזהב, אך בשנים האחרונות הוא חוזר להיות בעל חשיבות הולכת וגדלה בקרב המשקיעים ולתפוס כותרות.

ניתוח טכני

מקרא: קו אדום M.A 21 קו כחול:M.A 50

ניתוח טכני

בשנה האחרונה (מחודש אוגוסט 2007) עלה הזהב ממחיר של 640 דולר למחיר של 1034דולר במרץ האחרון. מאז הגיע לשיא תיקן החוזה כ- 50% עד לשער 845 דולר ומאז הוא מתחזק. אם תיקון זה נכון, החוזה צפוי להתחזק בטווח הבינוני עד סביב שער 1250 דולר.

ביום שישי שעבר חצה החוזה את רמת ההתנגדות האופקית בשער 950$ לאחר שנסחר בין הרמות 950 דולר ל-850 דולר במשך ארבעה חודשים. כגודל הדשדוש, כך גודל הפריצה ולכן בשלב הראשון צפוי החוזה להגיע לשיא האחרון שנקבע בחודש מרץ ואף לעבור אותו ולהגיע ל- 1050 דולר בטווח הקרוב.

בשבוע הקרוב נצטרך לראות אם רמת התמיכה שנמצאת כעת בשער 950$ נפרצת, במידה ונקודה זו לא תפרץ נוכל להיות בטוחים יותר בכיוון העלייה.

במידה והחוזה ירד מתחת לשער 910 דולר נשנה את ההחלטה שלנו וסביר להניח שהחוזה ימשיך לדשדש בין 840 דולר ל-960 דולר בטווח הקצר.

ניתוח פונדמנטלי

4 סיבות לעליות השבוע שחלף:

1. היחלשות הדולר - אשר בד"כ גורמת להתחזקות הסחורות (מכל המגזרים) המתומחרות בדולרים. ייתכן והשבוע אף נראה שיא חדש לשער היורו מול הדולר במידה וזה יקרה נראה את חוזה הזהב מתחזק ביתר שאת.
2. עליית מחירי הנפט ואיתם ההוצאות הכרוכות בכריית מחצבים.
3. אינפלציה גואה - כאשר הריבית נמוכה, מחירי הסחורות עולים, לזהב יש קשר ישיר עם שער הריבית ועם הציפיות לשער הריבית, כך שכאשר הציפיות הן לעליות ריבית סביר שנראה את מחיר הזהב יורד ולהיפך.
4. מצב בטחוני מעורער ורמת האי וודאות העולה, הם קריטריונים ודאיים להתייקרות מתכת הזהב המשמשת כאלטרנטיבה להשקעות בתקופות אלו.

לסיכום:

בתקופה האחרונה כדאי נוודאות גבוהה ונמצאת בעלייה מתמדת, על מנת להקטין את הסיכון ולהגדיל את התשואה בתיק ההשקעות כדאי להשקיע במוצרים עם קורלציה נמוכה אחד לשני, כמו:מט"ח, בסחורות (בכל מיני מגזרים), במניות והן בהשקעות סולידיות כל אחד על פי יחס הסיכון שהוא מעוניין ויכול לקחת.

מהניתוח הפונדמנטלי ומהניתוח הטכני עולה, כי קיים סיכוי גבוה לשוב ולראות את הזהב ברמות גבוהות מאלף דולר לאונקיה בשבועות הקרובים.

עם זאת צריך להיות ערניים להתפתחויות שעלולות לקרות ולהגיב בהתאם. קיימות מספר אסטרטגיות אפשריות בתנאים אלו:
אפשר לקנות חוזה ולשים פקודת הגבלת הפסד (STOP LOSS).
אפשר לקנות חוזה ולקנות אופציית PUT וע"י כך להגביל את ההפסד.
אפשר לקנות תעודת סל צמודה למתכות.

הגדרות החוזה:

Gold
זהב

שם בורסה
CBOT, GLOBEX
גודל חוזה
100 אונקיות
שינוי מינימלי במחיר
$0.10 לאונקיה $10.00 לחוזה
יחידת מטבע
סנטים ודולרים אמריקאים
חודשי פקיעה
כל חודש מחודשי השנה
סוג פקיעה
ב- CBOT - משלוח, מסחר ב- GLOBEX מזומן.
יום מסחר אחרון
סוף יום עסקים שלישי של חודש לפני חודש המסירה
שעות מסחר שעון ישראל
מסחר אלקטרוני : 01:15 23:00
סימול
מסחר ב- CBOT: ZG
מסחר ב- GLOBEX : GC
בטחונות
4500$