כלכלני לאומי: "יש לשמור על חשיפה נמוכה ביותר למניות"

"אנו מעריכים, כי כל זמן שלא יחול מפנה במשק האמריקני, שישנה את מגמת ההאטה הגלובלית שנרשמת בחודשים האחרונים, ישפיע הדבר על כלל השווקים, כולל על השוק המקומי". כך כתבו כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית על שוק ההון המקומי.

לדברי הכלכלנים, תוכנית הממשל האמריקני, אם תאושר, היא צעד חשוב להרגעת שוקי ההון הגלובליים, אולם לעלויותיה הכבדות עלולות להיות השפעות מרחיקות לכת על הכלכלה האמריקנית והגלובלית.

במישור המקומי, הירידות שנרשמו בבורסה ברבעון השלישי והאינפלציה הידועה הגבוהה ברבעון צפויות להביא להוצאות מימון גבוהות, ולפגוע ברווחיהן של חברות רבות. התחזקות השקל ביחס לדולר והאירו עלולה לפגוע גם כן ברווחיותן של חברות הייצוא השונות, בעיקר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. לנוכח רמת הסיכון הגבוהה באפיק המנייתי, ממליצים בבנק להמשיך ולהחזיק במרכיב מנייתי מצומצם, תוך התמקדות במניות הערך הגדולות, שמפגינות יציבות יחסית לאורך זמן, ובעדיפות לענפים דפנסיביים - בעיקר תקשורת, יצרניות מזון ואנרגיה.

כלכלני בנק לאומי מעריכים כי רמת התנודתיות בשוק צפויה להישאר גבוהה בטווח הקצר. גם הם מעריכים כי המסחר יושפע מהתנהגות השווקים בחו"ל. "חוקי הכלכלה לא יהיו הגורם המכריע בהתנהגות השווקים והאלמנט הפסיכולוגי יקבל משנה חשיבות", כותבים הכלכלנים, ומסכמים כי לנוכח כל זאת, יש לשמור על חשיפה נמוכה ביותר למניות בתיקי ההשקעות של הלקוחות.