דנקנר ותשובה לא עוזבים את וגאס

חמושים בקסדות הצטלמו הנדלניסטים בטקס התחלת הבנייה של המלון החדש

בקול תרועה רמה יצא הפרויקט הגרנדיוזי ביותר של אנשי עסקים ישראלים אי פעם: יצחק תשובה ונוחי דנקנר חברו יחד להקמת מלון הפלאזה החדש בסטריפ של לאס וגאס (הרחוב הראשי) בהשקעה של מיליארדי דולרים.

על פני שטח של 120 דונם ברחוב המרכזי של עיר ההימורים ניצב לו אז מלון פרונטיר. רכישת הקרקע לבדה עלתה לשניים 1.24 מיליארד דולר. לאחר החתימה על העסקה, נסעו השניים ללאס-וגאס. חמושים בקסדות כתומות וחיוכים הפעילו דנקנר ותשובה את המנגנון להריסת המלון הישן, שעל הריסותיו ייבנה הבייבי החדש שלהם.

המלון שאמור להיבנות, צפוי לכלול 3,000 חדרים, אולמות כנסים בגודל של 30-40 קמ"ר, קזינו בשטח של 12-18 קמ"ר, מרכז מסחרי, 300-400 סוויטות ודירות פאר בשטח בנוי בהיקף של מיליון מ"ר עם אפשרות לתוספת בנייה של עוד 500 אלף מ"ר. כל זאת בהשקעה של 5-7 מיליארד דולר.

השיחה על מלון גרניוזי פינתה את מקומה

התחושה החגיגית שליוותה את העסקה שככה במהרה על רקע התפרצות משבר האשראי העולמי וההאטה בשוק הנדל"ן האמריקאי. הדיבורים על המלון הגרנדיוזי התחלפו במהרה לשיחות בנושא מימון העסקה.

הצמד תשובה את דנקנר שרגיל לעסקאות במינוף גבוה, קיבל הצעה מהבנקים לריבית של ליבור פלוס 6% או ריבית דולרית של 11.25%. השניים החליטו לוותר על ההצעה "הנדיבה", והחליטו לממן מחצית מהפרויקט מההון העצמי שלהם. את שאר הכסף הם גייסו בהלוואה בסך 625 מיליון דולר בריביות נמוכות יותר. התשלום על ההלוואה היה אמור להיפרע כבר בחודש שעבר, אך הם החליטו להאריך את תשלום ההלוואה לשנה הבאה.

במקביל, נראה כי לאס וגאס היא אחת הנפגעות המרכזיות של ההאטה בארה"ב. "ההכנסות מהימורים בסימן ירידה ותפוסת בתי המלון מאכזבת. מלונות הקיט הגדולים מקצצים מחירים ומציעים תלושי הנחה. ברזי האשראי לפרויקטים חדשים של בתי מלון ומגדלי דירות, שתוכננו לפני ההאטה הגדולה, הולכים ונסתמים. אפילו הוצאות המהמרים ירדו לעומת העבר". כך תיאר ה"ניו יורק טיימס" את מצבה של עיר ההימורים בחודש מאי האחרון.

באותה כתבה הוזכרו הליכי חילוט להלוואה בהיקף של 760 מיליון דולר עבור בניית הקוסמופוליטן ריזורט אנד קזינו, וזאת למרות שבנייתו כבר החלה. צרות נרשמו גם בפרויקט קראון לאס וגאס, שאמור היה לכלול את הבניין הגבוה בעיר. הפרויקט שבק חיים עוד לפני שקם. הסיבה לכל הצרות: בעיות מימון.

אין פאניקה אבל התוכנית המקורית מתרחקת

לעת עתה המצב לא מזהיר. דנקנר ותשובה אמנם אינם משדרים פאניקה, אך נראה כי המציאות אינה מתקדמת בהתאם לתוכנית המקורית. אם השגת המימון הראשוני לא הייתה פשוטה, הרי שהמימון לשלב השני של התוכנית - שלב הבנייה, נראה במצב השוק הנוכחי כמעט כמו משימה בלתי אפשרית.

האם תשובה ודנקנר נכנסו לבור ללא תחתית? עדיין קשה להגיד. השניים נתנו לעצמם מרווח נשימה לפחות עד לשנה הבאה. אמנם התחזיות באשר לכלכלה האמריקאית לשנה הבאה הן פסימיות, אך מניסיון העבר ניתן ללמוד כי הכלכלה האמריקאית מפתיעה את כולם כל פעם מחדש.

אם השניים יחליטו לוותר על הפרויקט או יכניסו שותף, הם ככל הנראה ירשמו הפסד עצום על הקרקע, שכן במחיר בו הם רכשו אותה, קשה להאמין שהם ימצאו היום קונים.

ואולי בכלל הפרויקט יקום ויצליח למרות הקשיים? אם לפני שנתיים היינו אומרים שכן, היום סימני השאלה מתגברים. מצד שני מלון הפלאזה של תשובה בניו יורק ספג ביקורות דומות, ובסוף התברר כהצלחה.

בכל אופן, אם בסופו של דבר התסריט הפסימי יתממש, והשניים יילכו עד הסוף על הפרויקט והוא ייכשל, תהיה זו מכה קשה גם לשני טייקונים בסדר הגודל של דנקנר ותשובה.