המנצחות הבלתי מעורערות של 2008 הן קופות הגמל המסלוליות. מי שהשקיע במסלוליות חסך לעצמו את ההפסד הנורא בשנה הגרועה ביותר בשוק הגמל מאז ומעולם, שמר על ערך חסכונותיו ואולי אפילו הרוויח.
התשואה הממוצעת שהניבו הקופות במסלול השקלי עמדה על 5.96%, במסלול האג"חי 0.35% ובמסלול המדדי 1.59%. התשואה הממוצעת בקופות הכלליות היתה, למי ששכח, 17.8%-.
לרוע המזל, היקף הנכסים בקופות המסלוליות נמוך. בסוף 2007 נוהלו בהן 3.5 מיליארד שקל, כ-1.2% מהשוק. בסוף 2008 הגיעה הצבירה ל-15.1 מיליארד שקל, 6.9% מהשוק. זאת ועוד: 77% מהמעברים בוצעו מספטמבר, במהלך ולאחר התרסקות הקופות. המקרה הקלאסי של סגירת דלתות האורווה אחרי שהסוסים כבר ברחו.
הנה הנתונים: מתחילת השנה עברו 12 מיליארדי שקלים לקופות הגמל וקרנות ההשתלמות המסלוליות: הקופות השקליות זינקו מנכסים של 1.3 מיליארד שקל ל-8 מיליארד שקל, לאחר שעברו אליהן 6.7 מיליארד שקל. הקופות האג"חיות קפצו מ-1.2 מיליארד שקל ל-5.2 מיליארד שקל, בעקבות צבירה של 4.1 מיליארד שקל. הקופות המדדיות צמחו מ-807 מיליון שקל ל-1.9 מיליארד שקל. שוק הגמל כולו מנהל 220 מיליארד שקל.
לפניכם דירוג "גלובס" לביצועי הקופות המסלוליות. הדירוג כולל קופות המנהלות מעל 100 מיליון שקל ובחתך של אפיקי ההשקעה.
המסלול השקלי
11 קופות גמל שקליות מנהלות מעל 100 מיליון שקל, ושלוש מהן החלו לפעול במהלך 2008. אלו קופות הלהיט של המחצית השנייה של 2008: קופות סולידיות, המבטיחות לעמיתים שקט נפשי וביטחון שלא יפסיד. הגדולה שבהן היא אשכולות שקלי טווח קצר של כלל ביטוח, המנהלת 1.2 מיליארד שקל, לאחר שמאז אוקטובר צברה 1.06 מיליארד שקל. רק בדצמבר נוספו לקופה 500 מיליון שקל.
הקופה השנייה בגודלה היא הראל עצמה שקלי. היא הוקמה ביולי ונכסיה כבר עומדים על 913 מיליון שקל - כלומר צבירה של 900 מיליון שקל בתוך 4 חודשים, שני שלישים מהם בנובמבר ובדצמבר.
הצלחה גדולה נרשמה גם לפסגות גדיש כספית, שהושקה באוגוסט והגיעה תוך תקופה קצרה לנכסים של 753 מיליון שקל, כשבנובמבר ודצמבר נכנסו אליה 594 מיליון שקל מקופות אחרות.
את דירוג התשואות של השקליות מובילה אשכולות שקלים של כלל, המנהלת 496 מיליון שקל, והניבה 9.83%. אפיק ההשקעה העיקרי שלה הן אג"ח ממשלתיות (80%), ודמי הניהול הממוצעים בה הם 1.09%.
במקום השני מיטב תגמולים שקלי, המנהלת 117 מיליון שקל, והניבה 8.84%. אחריה הדס ארזים מסלולים שקלי (7.99%), אשכולות שקלי של כלל ביטוח (5.17%), ושתי קופות של פריזמה - דינמית כספית טווח קצר (5.06%) וסגנון כספית טווח קצר (4.98%).
ארבע קרנות השתלמות שקליות מנהלות מעל 100 מיליון שקל, והטובה שבהן היא מגדל פלטיניום טווח קצר, שמנהלת 168 מיליון שקל. הקרן הציגה ב-2008 תשואה של 6.82%. במקום השני קרן נוספת של מגדל שוקי הון, קה"ל שקלי קצר, שהניבה 5.76%. שתי הקרנות הבאות הן פריזמה השתלמות כספית טווח קצר (5.49%) ועדי שקלי טווח קצר של אקסלנס (4.83%).
המסלול האג"חי
קופות הגמל האג"חיות פחות סולידיות מהשקליות. איגרות חוב, כמו שלמדנו ב-2002 והשנה, יכולות גם להתרסק. ואכן, מנעד התשואות של 7 הקופות המנהלות מעל 100 מיליון שקל רחב ביותר. במקום הראשון מדורגת פסגות גמל אג"ח ללא מניות. זו קופה ותיקה מאוד שהושקה ב-2003, אך עד תחילת 2008 עמדו נכסיה על מיליוני שקלים בודדים. במהלך 2008 גדלה הקופה וכעת היא מנהלת 502 מיליון שקל.
לזכות מנהלי ההשקעות של פסגות ייאמר כי הם התמקדו באג"ח ממשלתיות שמהוות היום 70.5% מהנכסים, והקטינו בהדרגה את הרכיב הקונצרני בקופה מ-40% במארס עד 22% בספטמבר, ערב המשבר. התוצאה היא שפסגות אג"ח חטפה באוקטובר מכה כואבת של 3.3%-, אך קטנה יחסית לשאר השוק. הקופה סיימה את השנה עם תשואה נאה של 5.54%.
במקום השני נמצאת להיט אג"ח של אלטשולר שחם, שהניבה 4.46%, ואחריה מיטב גמל אג"ח (2.99%) ופריזמה דינמית צמוד אג"ח בינוני (1.83%).
בהמשך תמיר פישמן גמל אג"ח (0.73%-), אחריה פסגות גמל אג"ח (3.99%-) ואחרונה ילין לפידות אג"ח (8.35%-) - לא מפתיע בהתחשב בכך ששיעור האג"ח הקונצרניות בקופה היה באוקטובר 78%.
שש קרנות השתלמות אג"חיות מנהלות מעל 100 מיליון שקל. הטובה שבהן ב-2008 הייתה אקסלנס השתלמות זהב אג"ח, שהניבה 6.39%. במקום השני נירית אג"ח של אלטשולר שחם (5.22%) ואחריה פסגות השתלמות אג"ח (4.34%), מיטב השתלמות אג"ח ללא מניות (3.12%) ופריזמה השתלמות אג"ח (0.83%-).
בסוף הרשימה, עם תשואה שלילית של 9.03%, מגדל פלטיניום השתלמות אג"ח, המנהלת 291 מיליון שקל. 60% מנכסיה הושקעו באג"ח קונצרניות ערב קריסת השוק, וגרמו לתשואה שלילית של 9.6% בספטמבר ובאוקטובר.
המסלול המדדי
גם בקופות המדדיות השונות בתשואות הייתה גדולה. במסלול המדדי יש רק קופה אחת גדולה - אשכולות מדד של כלל ביטוח, שמנהלת 828 מיליון שקל. היא סיימה את 2008 עם תשואה סולידית של 4.63%, ולמרות דמי ניהול של 1.08% היא הייתה עסקה משתלמת ביותר.
שלוש קופות מדדיות מנהלות מעל 100 מיליון שקל. הטובה בהן היא אופיר מדדית של אקסלנס, שהניבה 6.22%. אחריה מיטב מדדית, שמוכיחה שצמד המלים "צמוד מדד" לא מעניקות חיסון נגד הפסד, אם הבחירה היא בנכס מסוכן. מיטב השיגה תשואה של 6.22%-, שנבעה מכך שהקופה החזיקה בשיא המשבר 54% מנכסיה באג"ח קונצרניות.
התשואות האלה סולידיות בהשוואה לפריזמה סגנון מדד, שרשמה תשואה של 11.35%-. היא החזיקה רק 48% באג"ח קונצרניות - אך כנראה שלא בנכונות.
מבין קרנות ההשתלמות המדדיות רק שתיים מנהלות מעל 100 מיליון שקל - וגם הפעם אקסלנס היא הטובה ביותר. עדי צמוד מדד שלה מובילה עם תשואה של 7.27%. אחריה מדורגת מיטב צמוד מדד עם תשואה של 4.33%-. *
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
