לאחר שנה גרועה במיוחד, בסופה רשמו כל קרנות הפנסיה החדשות המקיפות תשואה שלילית, בינואר רשמו כולן תשואה ממוצעת חיובית של 3.35% על סך השקעותיהן. כך, בסיכומו של החודש הראשון של 2009, השיבו הקרנות כרבע מהתשואה הנומינלית שאיבדו ב-2008.
ובאופן טבעי, כשהשוק עולה והקרנות רושמות תשואה חיובית, האג"ח המיועדות מקטינות את התשואה: בינואר רשמו הקרנות תשואה ממוצעת של 4.8% על ההשקעות החופשיות. זאת, לאחר שב-2008, שהייתה שנה לא פשוטה, האג"ח המיועדות הוכיחו את חשיבותן הרבה, כשבמשך חודשים ארוכים שימשו רשת ביטחון חיובית.
בזכות רשת הביטחון הזו הצליחו קרנות הפנסיה להציג את התשואות הטובות ביותר בשוק הפנסיוני מאז פרוץ המשבר, בהשוואה לקופות הגמל והפוליסות המשתתפות ברווחים. באג"ח המיועדות מושקעים כ-30% מסך הנכסים המנוהלים בקרנות הפנסיה החדשות המקיפות, והן מניבות תשואה שנתית ריאלית של 4.86%.
לאור זאת, ועל רקע המשך זרם ההפקדות לקרנות הפנסיה החדשות המקיפות, בסוף ינואר הסתכמו נכסיהן בכ-50 מיליארד שקל. ברמת הנכסים הזו היו הקרנות בפעם האחרונה באוגוסט 2008. היקף הנכסים לא כולל שתי קרנות: יובלים של דש איפקס וקרן הפנסיה של הלמן אלדובי, שנתוניהן לא התפרסמו.
בדירוג קרנות הפנסיה הגדולות, שמנהלות מעל מיליארד שקל, חל בינואר החולף מהפך: הקרן הגרועה ביותר ב-2008 תפסה את המקום הראשון. ומנגד, שתי המובילות של השנה שעברה סוגרות את הדירוג של ינואר.
תופעה דומה נרשמה גם בקרנות הבינוניות והקטנות, כאשר בינואר זינקו מעלה האפיקים שגרמו לעמיתי הקרנות את עיקר הנזק בשנה שחלפה.
עם זאת, חשוב לזכור שקרנות הפנסיה הן אפיק חיסכון לטווח ארוך במיוחד של עשרות שנים, ולתוצאות של חודש זה או אחר חשיבות זניחה, שאינה מעידה לרוב על מגמה חד משמעית בניהול ההשקעות. הדבר נכון על אחת כמה וכמה בתקופה תנודתית ומשברית כמו הנוכחית.
תשואות הקרנות הגדולות: 2.7%-4%
בראש דירוג הקרנות הגדולות בינואר ניצבת הפניקס פנסיה, שרשמה תשואה נומינלית ברוטו של 4% על סך ההשקעות שלה (ההשקעות החופשיות בשקלול התשואה על רכיב האג"ח המיועדות בתיק). על השקעותיה החופשיות היא השיגה תשואה של 5.46%.
עם זאת, בדירוג התשואות ל-12 חודשים, מאז פברואר שעבר, הפניקס פנסיה נמצאת הרחק מאחור, עם תשואה מצטברת של 15.1%- על סך ההשקעות. זאת, להוציא קרן יובלים שתוצאותיה לינואר עדיין לא פורסמו וביצועיה ב-2008 היו החלשים ביותר בענף.
גם במדד האלפא בפרספקטיבה של חמש שנים לאחור, הפניקס סוגרת את הענף עם אלפא של 0.24%-. מדד אלפא משקף את יכולת מנהל ההשקעות להשיג תשואה עודפת על מדדי השוק.
במקום השני והשלישי ניצבות במרחק זעיר זו מזו מיטבית עתודות של כלל ביטוח והראל פנסיה של הראל, שהניבו בינואר תשואות של 3.84% ו-3.82%, בהתאמה. עם זאת בפרספקטיבה של חמש שנים, להראל פנסיה מדד אלפא טוב של 1.68%, כפול משל מיטבית עתודות - 0.72%.
במקום הרביעי קרן הפנסיה הגדולה בשוק, מבטחים החדשה של מנורה מבטחים, שרשמה בינואר תשואה של 5.15%. ב-12 חודשים האחרונים צברה הקרן תשואה של 7.56%- על סך השקעותיה.
את דירוג התשואות של הקופות הגדולות סוגרות גילעד החדשה של הראל, שסיימה את 2008 בראש הדירוג, ומקפת החדשה של מגדל, שסיימה את 2008 במקום השני. השתיים רשמו בינואר תשואה של 3% ו-2.69%, בהתאמה. עם זאת, בסיכום 12 החודשים האחרונים, הן עדיין מובילות את דירוג התשואות של הקרנות הגדולות, עם תשואה מצטברת של 3.03%- ו-4.27%-, בהתאמה.
הקרנות הכלליות: 3.5% בממוצע
מקרב הקרנות הבינוניות והקטנות, שמנהלות פחות ממיליארד שקל, בולטות מגן זהב של איילון שרשמה בינואר תשואה של 3.23% על סך השקעותיה, ומיטב פנסיה עם 8.7%. התשואה של מיטב בולטת ביחס ליתר הקרנות, בוודאי לאחר שבשנה שעברה היא הייתה מהגרועות בענף, והפסידה כ-19.5%.
עוד נציין שבינואר 2009 רשמו קרנות הפנסיה הכלליות, שמנהלות יחדיו כ-620 מיליון שקל, תשואה נומינלית ברוטו מצטברת של 3.52%. גם במקרה הזה כל הקרנות רשמו בינואר תשואה חיובית. *
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
