המוסדיים יציגו מחר את הסדר החוב להנהלת אפריקה ישראל

העקרונות המרכזיים של ההסדר שהציעה אפריקה ישראל בחודש שעבר הם תשלום במזומן של כ-500 מיליון שקל, פריסת חוב של מיליארד שקל באמצעות המרתו לסדרת אג"ח חדשה שתיפרע בעוד כ-10 שנים, והמרת חוב למניות. 2.6 מיליארד שקל יהפכו לאג"ח בריבית של 2%, ו-3.3 מיליארד שקל יומרו למניות של אפריקה והחברות בנות: אפריקה מגורים, אפריקה תעשיות, דניה סיבוס ואפי פיתוח.

הקו הלוחמני של פסגות

המוסדיים התנגדו כידוע למתווה הזה והובילו קו לוחמני, בראשות בית ההשקעות פסגות, שהיה היחיד שהתבטא בפומבי נגד מחילה על חובות ללא תמורה. הדרישה העיקרית מלבייב כעת היא הזרמה של מיליארד שקל כתנאי להישארותו בעל השליטה בחברה. מחזיקי האג"ח דורשים גם נתח של 25%-35% מהחברה, אך המספרים תלויים גם בהתנהגות הציבור המחזיק היום ב-25% מהמניות.

סדרה ט', בהיקף של כחצי מיליארד שקל ערך נקוב, היא הסדרה הקצרה ביותר מבין 13 סדרות האג"ח של אפריקה, והפירעון שלה אמור להתבצע כבר בחודש הבא. המוסדיים דורשים שתהיה עדיפות בתשלום המזומן לטובת סדרה זאת. למחזיקי אג"ח ט', נזכיר, יש נציגות נפרדת וביכולתם להערים קשיים רבים על ההסדר ההולך ומתגבש, ולכן חשוב לרצות אותם.

חובותיה הכוללים של קבוצת אפריקה ישראל (במאוחד) נאמדים בכ-26 מיליארד שקל, מתוכם חוב של 7.4 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח. החוב סולו של חברת האחזקות עומד על 7.7 מיליארד שקל, כך שהסדר חוב שבו ימחק חלק מהמשמעותי, ייצור חברה עם מבנה חוב שונה לחלוטין. משקיעים חובבי סיכון רוכשים את המניה ביתר שאת בימים האחרונים, והיום היא עלתה ב-4.4% והשלימה זינוק של 28% מתחילת השבוע.