המשקיעים בוול סטריט ממתינים לשבוע עמוס במיוחד בדו"חות

כאשר תוצאות מעורבות מחברות ענק הצליחו לפגום בראלי בוול סטריט, המשקיעים ממתינים לאחד מהשבועות העמוסים ביותר בעונת הדו"חות, בתקווה כי הדו"חות המרכזיים לא רק שיעקפו את הצפי, אלא שגם יראו שיפור בשורה העליונה ויספקו תחזית טובה לרבעונים הבאים.

יום המסחר האחרון של השבוע שחלף הסתיים בירידות, כאשר מדד הדאו ג'ונס לא הצליח להישאר בסיום מעל לרמה של 10,000 נקודות וסגר בירידה של 0.66% ל-9,996 נק', אך את השבוע סיכם בעלייה של 1.33%. גם המדדים המובילים האחרים, S&P 500 והנאסד"ק, סיימו את היום בירידות של כ-0.8%, אך את שבוע המסחר סיימו בעליות של 1.5% ו-0.8% בהתאמה.

עד כה, 61 חברות במדד ה-S&P 500 פרסמו את דו"חותיהן, כש-79% עקפו את צפי האנליסטים, 11% עמדו בתחזיות ו-10% החטיאו אותן. כך לפי תומסון-רויטרס. כעת צפויים רווחי הרבעון השלישי לרדת ב-22.6% בהשוואה לרבעון המקביל - שיפור קל לעומת שבוע שעבר, כשהצפי היה לקיטון של 24.6% ברווחים, וזאת הודות לתוצאות טובות של JP מורגן, סיטיגרופ וגולדמן זאקס. עם זאת, לאחר פתיחה טובה של השבוע שחלף, השוק ספג ביום ו' אכזבות מדו"חותיהן של בנק אוף אמריקה וג'נרל אלקטריק. "עבורי, ג'נרל אלקטריק היתה מאכזבת במיוחד, ובפרט שורת המכירות, ותוצאותיה מעידות במידה רבה על התנאים הכלכליים הגלובלים", אמר הכלכלן יו ג'ונסון.

"יש להתבונן על התוצאות הכספיות באופן מוחלט ויחסי. באופן יחסי, כלומר, אל מול הערכות השוק, אין ספק כי המשקיעים נהנים מכך שרובן טובות יותר מאשר הערכות השוק. יחד עם זאת, באופן מוחלט, חלק ניכר של הפירמות דיווח על ירידה בהכנסות ואפילו בשיעור גבוה מההערכות המוקדמות. לפיכך, השיפור נרשם הודות להתייעלות ולצמצום של הוצאות. באופן מוחלט, החברות האמריקניות דיווחו על עלייה של כ-4% בשורת הרווח, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ולפיכך, באופן יחסי התוצאות טובות, באופן מוחלט הרבה פחות". כך אומריםבבית ההשקעות, מיטב.

בשבוע הקרוב, 75 חברות נוספות במדד ה-S&P 500 תדווחנה, כולל 11 חברות ב"מועדון הדאו ג'ונס" היוקרתי. "אכזבות עלולות להוביל למימושים משמעותיים", אמר מייקל שלדון מ-RDM.

צפי לעלייה של 2% בהתחלות הבנייה

שלל נתוני מאקרו יפורסמו השבוע:

■ מדד המחירים ליצרן לחודש ספטמבר יפורסם ביום ג', כאשר הצפי הוא לקפאון, לעומת גידול של 1.7% בחודש אוגוסט. מדד הליבה צפוי לעלות ב-0.1%, בהמשך לעלייה של 0.2% בחודש הקודם.

■ במקביל, יפורסמו התחלות ואישורי בנייה לחודש ספטמבר. התחלות בנייה צפויות לעלות ל-610 אלף יחידות בקצב שנתי, לעומת 598 אלף בחודש אוגוסט. אישורי בנייה צפויים לעלות ל-590 אלף, לעומת 579 אלף באוגוסט.

■ ביום ד' יפורסם ספר הבז', הסוקר את המצב הכלכלי בארה"ב ב-12 המחוזות של הפדרל ריזרב.

■ ביום ה', הדו"ח השבועי בדבר מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה צפוי להראות עלייה ל-517 אלף, מ-514 אלף בשבוע הקודם.

■ עוד ביום ה' - מדד ספטמבר לאינדיקטורים כלכליים מובילים, והוא צפוי לעלות ב-0.9%, בהמשך לגידול של 0.6% בחודש אוגוסט.

■ ביום ו' יפורסמו נתונים בדבר מכירת בתים קיימים בחודש ספטמבר. כלכלנים צופים עלייה ל-5.35 מיליון יחידות, לעומת 5.2 מיליון בחודש אוגוסט.

אור הזרקורים על הדו"חות

עונת הדו"חות מעבירה הילוך והמסחר יתנהל בעיקר על רקע שלל הדו"חות הכספיים שיפורסמו השבוע. לאחר הנעילה מחר, אפל צפויה לדווח על רווח של 1.42 דולר למניה עבור הרבעון הפיסקלי הרביעי שלה, לעומת 1.26 דולר למניה ברבעון המקביל. מנגד, רווחיה של טקסס אינסטרומנטס ברבעון השלישי צפויים לקטון ל-39 סנט למניה, אל מול 43 סנט ברבעון השלישי של 2008.

ביום ג', לפני הפתיחה, ענקית התרופות, פייזר , צפויה להציג רווח של 48 סנט למניה ברבעון השלישי, למול 62 סנט ברבעון המקביל, ורווחיה של קוקה-קולה צפויים לקטון ב-2 סנט ל-81 סנט למניה. קטרפילר צפויה לדווח על נפילה חדה ברווחי הרבעון האחרון ל-7 סנט למניה, ביחס ל-1.36 דולר למניה ברבעון המקביל. רווחי דופונט צפויים להגיע ל-33 סנט למניה, לעומת 56 סנט.

לאחר הנעילה תדווח יאהו , אשר הרווח למניה ברבעון השלישי שלה צפוי לרדת ב-2 סנט ל-7 סנט. לעומתה, סנדיסק צפויה לדוח על רווח של 46 סנט למניה ברבעון השלישי, בהשוואה ל-26 סנט ברבעון המקביל אשתקד.

ביום רביעי - הפיננסיות חוזרות לכותרות

ביום ד', מגזר הפיננסים יחזור לכותרות - כשמורגן סטנלי צפוי לדווח על רווח של 29 סנט למניה, אל מול 1.32 דולר למניה ברבעון המקביל ורווחיו של וולס פארגו צפויים לרדת מ-49 סנט למניה ל-36 סנט.

בואינג צפויה להציג מעבר להפסד של 2.12 דולר למניה. לאחר הפתיחה, אלטריה תפרסם דו"חותיה, כשהצפי הינו לרווח של 46 סנט למניה עבור הרבעון האחרון, בדומה לרבעון המקביל, ואילו רווחי אלי-לילי צפויים לרדת ל-1.01 דולר למניה ברבעון השלישי מ-1.04 דולר למניה ברבעון המקביל.

רווחיה של eBay , שיפורסמו לאחר הנעילה, צפויים לרדת ל-37 סנט למניה, בהשוואה ל-46 סנט.

ענקית הדשנים הקנדית, פוטאש , תדווח ביום ה', כשאנליסטים צופים ירידה חדה ברווחיה - ל-81 סנט למניה, לעומת 3.93 דולר למניה ברבעון השלישי של 2008. מנגד, רווחיה הרבעוניים של חברת התרופות, מרק , צפויים לעלות ב-3 סנט ל-83 סנט למניה.

עוד לפני הפתיחה - AT&T תפרסם תוצאות רבעוניות, הצפויות להראות רווח של 50 סנט למניה, לעומת 55 סנט ברבעון המקביל, ואילו רווחי מקדונלד'ס צפויים לעלות ל-1.11 דולר למניה מ-1.03 דולר. הקונצרן 3M ידווח גם כן ביום זה, כשאנליסטים חוזים רווח של 1.17 דולר למניה, לעומת 1.42 דולר ברבעון המקביל אשתקד.

לאחר הנעילה תדווח אמזון , כשהרווח למניה צפוי לרדת ל-33 סנט מ-37 סנט ברבעון המקביל אשתקד.

יוצאים לסופ"ש עם דו"חות מיקרוסופט

ביום ו', לפני פתיחת המסחר, מיקרוסופט תפרסם דו"חות לרבעון הפיסקלי הראשון של 2010, כשהצפי הוא לרווח של 32 סנט למניה, לעומת 48 סנט למניה ברבעון המקביל.

מלאנוקס תדווח ביום ד' על תוצאות הרבעון השלישי, הצפויות (ע"י 6 אנליסטים) להצביע על רווח של 21 סנט למניה, לעומת 26 סנט למניה ברבעון המקביל. קליקסופטוור תדווח גם כן, אך צפי השוק לא היה זמין.

טבע הודיעה בסוף השבוע כי הגישה תביעה כנגד חברת מיילן בגין הפרת פטנט, בכדי למנוע ממנה להשיק גרסה גנרית של הקופקסון. טבע טוענת כי הפטנטים על התרופה מוגנים עד מאי 2014. הגשת התביעה מובילה למהלך טקטי המונע באופן אוטומטי מה- FDA לאשר את הגרסה הגנרית במשך 30 חודשים או עד שתתקבל החלטת בית המשפט.

על רקע המתיחות הגוברת בין טורקיה לישראל נציין כי המשקיעים מראים רגישות ביחס לאלביט מערכות אשר כ-5% מהכנסותיה מקורן בחוזים עם טורקיה.

[לארביטראז][לטבלת ישראליות בעולם]