למרות הסדר החוב, נראה כי אפריקה ישראל תיאלץ להמשיך במסע מימושים אגרסיבי בשנים הקרובות. כך נחשף היום בהבהרות לדו"ח תזרים המזומנים שפרסמה החברה לבקשת רשות ניירות ערך.
אפריקה, שבשליטת לב לבייב, פרסמה בדו"ח כי היא צופה הכנסה תזרימית של 1.2 מיליארד שקל בתחילת 2012 כתוצאה ממכירת נכסים ופעילויות. המשמעות היא שהחברה תצטרך לבצע מימושים ביותר מ-1.2 מיליארד שקל, מכיוון שמדובר בתזרים נטו לאחר החזר החוב כנגד הנכס.
נזכיר כי בשנה החולפת מימשה אפריקה נכסים בהיקף של מיליארדי שקלים כדי לעמוד בתשלומי החוב. כך, בין היתר מכרה החברה את קניון רמת אביב, מגדל היובל, גוטקס, קניון סביונים, מגדל אפריקה ישראל, רשת אנגלו-סכסון, ואפריקה ישראל בית השקעות. כעת נותרה אפריקה ישראל עם האחזקות הבאות: אפריקה נכסים, אפריקה מגורים, דניה סיבוס, אפריקה תעשיות, נגב קרמיקה ואפי פיתוח.
בכירי אפריקה ציינו בעבר כי מטרת הסדר החוב היא לעצור את גל המימושים ולאפשר לחברה להתמקד בפיתוח וביצירת ערך, אולם נראה כי למרות שכידוע הסדר החוב אכן הושג, אפריקה תצטרך להמשיך ולממש נכסים.
האם אפ"י תספק את הדיבידנדים?
דו"ח המקורות והשימושים שהציגה אפריקה מציג יתרה של 203 מיליון שקל בסוף 2010, יתרה של 195 מיליון שקל ב-2011, ויתרה של 223 מיליון שקל עד לסוף המחצית הראשונה של 2012. הנחת החברה היא שלבייב ימשיך להזרים הון בשנים הקרובות, אם כי מודגש שהוא מחויב רק להזרמה של 300 מיליון שקל מתוך 750 מיליון שקל במסגרת ההסדר.
פרסום דו"ח המקורות והשימושים מהווה חלק מדו"ח משלים שפרסמה החברה לקראת אסיפת בעלי האג"ח, שתתכנס ביום ראשון הבא בשעה 10 בבוקר בבית החייל בתל-אביב, לצורך אישור הסדר החוב.
הדו"ח, הכולל קרוב ל-900 עמודים, מתייחס גם לסוגית הדיבידנד מאפי פיתוח, זרוע פעילות החברה ברוסיה. בדו"ח מסבירה החברה כי חלק מהאסטרטגיה שלה מסתמכת על פירעון של החובות לנושים בעזרת אותם דיבידנדים. אולם השאלה העולה היא האם אפ"י פיתוח אכן תספק את הדיבידנדים, במיוחד לאור מצב השוק הרוסי, והמחיקות הנמשכות שמבצעת החברה בשווי נכסיה. בכל אופן, מחר יפורסמו דו"חות אפ"י פיתוח, שאולי ישפכו מעט יותר אור על מצבה העדכני של החברה.
"הסדר החוב כדאי"
במקביל, שבוע לפני אסיפת הנושים של אפריקה ישראל, שאמורה לאשר את הסדר החוב, מפרסם פועלים סהר סקירה חיובית בה הוא ממליץ לתמוך בהסדר החוב. "הסדר החוב מציע אלטרנטיבה כלכלית כדאית. מאפייני ההסדר החדש משקפים נאותה את רמת הסיכון של החוב. כמו כן קיים פוטנציאל לאפסייד אפשרי במרכיבים ההוניים של ההסדר", כותבים כלכלני החברה.
חברת ההחזקות אפריקה ישראל, הנמצאת בשליטת לב לבייב, חייבת 7.4 מיליארד שקל ב-13 סדרות אג"ח שונות, ובנוסף היא חייבת 678 מיליון שקל לבנקים. המו"מ עם הנושים החל עוד בחודש אוגוסט, אבל רק כעת, לאחר אישור בית המשפט המחוזי בתל-אביב, ניתן להביא את הנוסח הסופי לאישור.
הסדר החוב כולל הזרמה של עד 750 מיליון שקל לחברה מצד לבייב במסגרת הנפקת זכויות, פירעון חלקי של האג"ח בהיקף של 560 מיליון שקל, הנפקת אג"ח קצרה ואג"ח ארוכה, הגדלת הביטחונות, והקצאת מניות בחברה ובחברות בנות למחזיקי האג"ח.
בנוסף, פרסמה היום החברה את דו"חותיה המתוקנים לרבעון השני של שנת 2009, אליהם גם צורפה אזהרת עסק חי, נזכיר כי אזהרה שכזו הוצמדה לחברה גם ברבעון השלישי. הצגת הדו"חות מחדש נדרשה לאחר שבדו"חות נפלה טעות בהצגת תזרימי המזומנים. החברה ציינה עם זאת כי להצגה מחדש לא הייתה כל השפעה על סך המזומנים נטו.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
