אנו נכנסים לשלב חדש של קורלציה בין מחירי איגרות החוב למניות, בעוד הבנק המרכזי צפוי להאט את קצב רכישות האג"ח שלו מדי חודש - ויו"ר ה'פד', בן ברננקי, איבד מעט שליטה על המצב. כך מזהיר ביל גרוס, מנהל-שותף בקרן פימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם.
בראיון ל-CNBC, גרוס תיאר את ההיסטוריה בין שני הנכסים - אג"ח ומניות - וציין כי לפני המשבר הגלובלי (של 2008), הייתה קורלציה שלילית בין הנכסים, כאשר בעוד מחירי המניות עלו, האג"ח ירדו, ולהיפך. אולם מאז המשבר, ישנה קורלציה חיובית בין שני הנכסים - והם עולים ויורדים יחד.
באשר למדיניות הפדרל ריזרב, התייחס גרוס לחשש כי ה'פד' ימשיך או יאט את קצב רכישות האג"ח שלו: "אני חושב שברננקי איבד מעט שליטה בכל הקשור לכלכלה הריאלית. למעשה, לברננקי מעולם לא הייתה שליטה בנושא".
"ההארכה של תקופת הריבית הנמוכה מקטינה את החסכונות ולפיכך גם את הצריכה, וזו פוגעת בעסקים ולבסוף הורסת את השוק כולו. איבדנו שליטה על הצמיחה הריאלית, במבט קדימה", סיכם.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
