האוצר מסדיר מחדש את תשלום העמיתים עבור עמלות ברוקראז'

הפיקוח על הביטוח ממשיך לסמן את ההוצאות הישירות המותרות לגבייה מכספי העמיתים בקופות הגמל, ביטוחי המנהלים וקרנות הפנסיה, אשר מוכרות כ"דמי הניהול הכפולים". היום פורסמה טיוטה המסדירה מחדש את ההתקשרות של המוסדיים עם חברי בורסה בעסקאות הרכישה והמכירה של ני"ע (עמלות הברוקראז').

בהתאם לטיוטה החדשה, נקבע כי מדי שלוש שנים הגופים המוסדיים יפנו למינימום שמונה גופים מתחרים על מנת לקבל הצעות לעמלות ברוקראז'. הזוכים, עם ההצעות הנמוכות ביותר, ייבחרו לפי חלוקה להצעות הטובות ביותר בסוגי ני"ע ואפיקי השקעה נפרדים (ושאינם צדדים קשורים). כמו כן, לחבר בורסה הקשור לגוף המוסדי (חברה בת או אחות) תשולם בכל מקרה העמלה הנמוכה ביותר שנבחרה לאותו אפיק השקעה, מטעם ברוקר שאינו צד קשור.

עד כה, הגוף המוסדי נדרש לקיים הליך תמחור בין ארבעה מציעים מתחרים, כשהתאפשר לו לבחור לעבוד עם צד קשור שלא בעמלה הנמוכה ביותר, במקרים של עסקה יוצאת דופן.

בנוסף, ההוראות החדשות של האוצר מחריגות מההליך התחרותי שני סוגים של עסקאות: מול ברוקרים זרים - במטרה שאלה יעבדו עם המוסדיים, הגם שאינם משתתפים במכרזים שלהם; ובעסקאות חד פעמיות שיבוצעו בנסיבות חריגות, ורק לאחר אישור ועדת ההשקעות של אותו גוף מוסדי.

ב-2013 הסתכמו עמלות הברוקראז' בקרב הגופים המוסדיים הגדולים (מעל ל-75% מהשוק כולו) ב-187 מיליון שקל, וזאת לעומת למעלה מ-174 מיליון שקל באותם גופים ב-2012.

מאיגוד הברוקרים נמסר בתגובה כי "הרגולטור, שוב, אינו מתייחס לפרמטרים איכותיים ואינו מבחין בין שירותי דיסקאונט ברוקראז' (שירותי הקלדה לבורסה, ר' ש') לשירות מלא, הכולל בין היתר מחקר וייעוץ. מחקר וייעוץ איכותיים תורמים להפצת דעות וערך, החיוניים לציבור החוסכים ולהתנהלות תקינה של שוק ההון. אם יאושרו כפי שהן, התקנות יוסיפו להתבססות ההגמוניה של הבנקים בשוק ההון".