מליסרון יוצאת למחזור חוב בהיקף של 920 מיליון שקל

חברת הנדל"ן, שפרסמה תוצאות כספיות חזקות לרבעון הרביעי, מציעה למחזיקי אג"ח המיועדות לפירעון עד 2020, להחליף לאג"ח לפירעון ב-2026 ■ המנכ"ל אבי לוי קנה מניות של החברה ב-20 מיליון שקל

אבי לוי / צילום: איל יצהר
אבי לוי / צילום: איל יצהר

יום לאחר שהציגה דוחות כספיים טובים, ממשיכה חברת הקניונים מליסרון  לנצל את הריבית הנמוכה במשק לצורך מחזור חוב קצר בחוב לטווח ארוך. היום פרסמה החברה, שנמצאת בשליטת היו"רית, ליאורה עופר, הצעה למחזיקים באיגרות חוב שהנפיקה מסדרות ז' ו-ט', להחליף את מלוא האג"ח שברשותם באג"ח מסדרות י"ד ו-ט"ז.

מדובר בחוב צמוד מדד בהיקף של כ-920 מיליון שקל, שמתוכנן להיפרע עד אוקטובר 2020, וכעת מבקשת החברה לדחות את מרביתו לשנים 2026-2027.

אג"ח סדרה ז' של מליסרון, שהונפקה עוד ב-2012, צמודה למדד המחירים לצרכן, נושאת ריבית של 3.4% ונסחרת לפי תשואה שנתית לפדיון של 0.5%. הסדרה, בהיקף של 334 מיליון שקל ע"נ, מובטחת בשיעבוד מדרגה שנייה על "הקניון הגדול" של מליסרון בפתח תקוה.

יחס ההחלפה ייקבע במכרז

מדובר בסדרה בעלת משך חיים ממוצע (מח"מ) של 2.5 שנים, שעומדת לפירעון סופי באוקטובר 2020. במקומה, מציעה מליסרון עד 360 מיליון שקל ע"נ של אג"ח מסדרה י"ד, שנסחרת בתשואה שנתית לפדיון של 1.5%, ותיפרע ברובה (84%) רק באפריל 2026.

סדרה ט', שהונפקה ב-2013, צמודה גם היא למדד המחירים לצרכן ונושאת ריבית של 2.3%. היקף הסדרה עומד כיום על 579 מיליון שקל ע"נ, והיא נסחרת בתשואה לפדיון של 0.9%.

מדובר בסדרה בעלת מח"מ של 2.3 שנים, שתיפרע במלואה עד יולי 2020, ושלהבטחתה שיעבדה מליסרון את מניות ה"גרנד קניון" בבאר שבע. במקומה, מציעה מליסרון עד 576 מיליון שקל ע"נ של אג"ח מסדרה ט"ז, שנסחרת בתשואה לפדיון של 1.4% ושתיפרע ברובה (82%) רק באפריל 2027.

במליסרון מדגישים כי יחס ההחלפה הסופי בין כל אחת משתי הסדרות ייקבע במכרז, כשהתנאי לביצועה של כל אחת מהצעות החליפין הוא היענות של מחזיקי אג"ח שברשותם לפחות 25 מיליון שקל ע"נ.

המניה ירדה ב-20% ממאי 2017

אתמול פרסמה מליסרון תוצאות חזקות לרבעון הרביעי של 2017, שכללו עלייה של 6% ב-NOI (הכנסות מהפעלת נכסים בניכוי הוצאות הפעלה) ל-291 מיליון שקל, וגידול של 7.7% ב-FFO המייצג (תזרים המזומנים מהפעלת נכסים) ל-168 מיליון שקל.

נכון לסוף 2017 הציגה מליסרון שווי של 16.8 מיליון שקל לנדל"ן שברשותה, ושיעור מינוף של כ-55% במונחי LTV (היקף החוב ביחס לשווי הנכסים). ההון העצמי של החברה הסתכם ל-5.6 מיליארד שקל והיווה כ-29% מסך המאזן.

למרות זאת, איבדה מניית מליסרון כ-20% מאז טיפסה לשיא במאי אשתקד, והיא נסחרת כעת לפי שווי של כ-7 מיליארד שקל (עדיין גבוה מהותית מההון העצמי).

הסיבה לירידות במניה היא בעיקר החשש מהאטה במכירות רשתות האופנה וההנעלה בשל המעבר לרכישות באינטרנט, וההשפעה האפשרית של האטה זו על שכר הדירה שהרשתות משלמות בקניונים.

מנכ"ל מליסרון, אבי לוי, אמר אתמול כי "התמקדות החברה בתחומי מומחיותה ויכולתה לספק לקהל הצרכנים מוצר עדכני ואטרקטיבי, יסייעו לה להתמודד עם האתגרים השונים בעתיד הקרוב והרחוק, ובהם התגברות התחרות בקניונים הפיזיים ובמכירות באינטרנט, שינויים בסביבה הכלכלית והעסקית".

היום עדכנה מליסרון כי המנכ"ל לוי רכש אתמול (ד') בבורסה בדרך של עסקה תואמת כ-0.3% מהונה של מליסרון (כ-131 אלף מניות) תמורת 20.5 מיליון שקל ולפי מחיר מניה של קרוב ל-157 שקל - דומה לשווי הנוכחי של המניה, העומד על כ-158 שקל, וזאת לאחר קפיצה של כ-5% אתמול. עם זאת, מתחילת השנה המניה עדיין בתשואה שלילית של כ-4%.

צרו איתנו קשר *5988