פטרוכימיים תקבל מקרן את'מבה 5 מ' ד' בעקבות עסקת אבגול

זריקת מזומנים לפטרוכימיים: הושלמה עסקת המכירה של יצרנית הבדים הלא ארוגים אבגול לחברת אינדורמה ונצ'רס • בשלוש השנים האחרונות צנחה המניה בכ-40%, ושווי החברה הצטמק לכ-24 מיליון שקל • מניית פטרוכימיים נסחרת היום ביציבות

מפעל אבגול בברקן / צילום:איל יצהר
מפעל אבגול בברקן / צילום:איל יצהר

חברת פטרוכימיים  תקבל 5 מיליון דולר מקרן את'מבה בעקבות השלמת עסקת המכירה של יצרנית הבדים הלא ארוגים אבגול  לחברת אינדורמה ונצ'רס. זאת בעקבות הסכם פשרה שנחתם בין הצדדים. כך דיווחה היום (א') החברה לבורסה.

לאחר קבלת הכסף תדווח פטרוכימיים בנוגע לחלוקת התמורה לנושיה (בניכוי הוצאות ותשלומי מסים).

בסוף יולי הושלמה עסקת רכישת השליטה באבגול על-ידי אינדורמה. במסגרת העסקה רכשה אינדורמה מהקרן הזרה את'מבה (Ethemba) ולאומי פרטנס, שהחזיקו יחד בכ-66% מההון, את מניותיהן בחברה במחיר 1.62 דולרים למניה (5.88 שקלים) - כלומר, לפי שווי של כ-1.7 מיליארד שקל לאבגול - מחיר שהוא אקזיט מזהיר למוכרות שרשמו יותר מ-100% רווח על השקעתן בתוך 6 שנים.

פטרוכימיים הייתה בעבר שותפה לשליטה באבגול. בשנת 2012 מכרו הפטרוכימיים ומשפחת גולדווסר, בעלת מניות נוספת, את מניותיהם באבגול לידי קרן את'מבה תמורת 107 מיליון דולר. בהתאם להסכם המכירה שנחתם אז, זכאית פטרוכימיים לתשלום מידי את'מבה במקרה שהקרן תמכור יותר מ-95% מהחזקותיה באבגול, והתמורה שתקבל במזומן תהיה גבוהה מ-1.56 דולר למניית אבגול (מחיר שתוקן מאוחר יותר ל-1.65 דולר למניה). במקרה שכזה פטרוכימיים הייתה זכאית לתשלום של 18% מההפרש בין מחיר המכירה ל-1.65 דולר למניה, בכפוף להתאמות שונות (דיבידנדים שחולקו, למשל).

אבגול חילקה בשנים 2013-2018 דיבידנדים בהיקף מצטבר של 24 סנט למניה בסך הכל, כך שפטרוכימיים ראתה עצמה זכאית לתשלום מתמורת המכירה.

פטרוכימיים, הנמצאת בשליטת דיוויד פדרמן (מבעלי מועדון הכדורסל מכבי ת"א), יעקב גוטנשטיין ואלכס פסל, חוותה בשנים האחרונות שני הסדרי חוב. החברה הפכה לחדלת פירעון ב-2013, לאחר שביצעה בעשור הקודם השקעה ממונפת במניות בזן, באמצעות כספם של מחזיקי האג"ח. ההשקעה הסבה לחברה הפסד של יותר ממיליארד שקל, ורוקנה את קופתה.

כתוצאה מכך, השלימה החברה ב-2015 הסדר חוב ענקי בהיקף של כ-2 מיליארד שקל, שבו ניתנה למחזיקי האג"ח (שספגו בהסדר "תספורת" של עשרות אחוזים) אפשרות לבחור בין קבלת מניות בזן לפי תרחיש תיאורטי של פירוק החברה, לבין דחיית תשלומי החוב, מתוך ציפייה לשיפור בתוצאות הכספיות של בזן.

רוב החוב למחזיקי האג"ח (שבחרו לחכות) נדחה לפירעון בסוף 2023, אולם הדחייה לשני הנושים המרכזיים של החברה - בנק הפועלים וקרן בראשית - הייתה קצרה יותר, כך שבתחילת 2017 נאלצה פטרוכימיים לגבש הסדר פריסת חוב נוסף עם שני הגופים האלה, בהיקף של כ-470 מיליון שקל, שבמסגרתו מכרה כ-4% ממניות בזן. בספטמבר אשתקד הצליחה פטרוכימיים לגייס קרוב ל-300 מיליון שקל בהנפקת אג"ח, וביחד עם שני דיבידנדים גדולים שקיבלה מבזן בתחילת 2017 ובתחילת שנה זו, הצליחה להחזיר את חובותיה לבנק הפועלים ובראשית.

מניית פטרוכימיים נסחרת היום ביציבות. בשלוש השנים האחרונות צנחה המניה בכ-40%, ושוויה של החברה הצטמק לכ-24 מיליון שקל. לחברה 4 סדרות אג"ח, 3 מתוכן (הישנות יותר, 1, ב' ו-ג') נסחרות בתשואות של 40%-20% ואילו אג"ח ח' החדשה יחסית, שמגובה בשעבוד של מניות בז"ן, נסחרת בתשואה של 5.7%.

רוצה להשאר מעודכן/ת בנושא שוק ההון?
✓ הרישום בוצע בהצלחה!
צרו איתנו קשר *5988