סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:01
בעקבות החלטת הריבית של בארה"ב ובעקבות תחזיות הפדרל ריזרב שבאו אחריה - וול סטריט הגיבה בירידות חדות. נאסד"ק ירד ב-3.5%, דאו ג'ונס ב-2.5% ו-S&P 500 ב-2.9%.
בין הגדולות בלטו בירידות טסלה שנפלה במעל 8%, אמזון , אלפאבית (גוגל) ומיקרוסופט .
בשוק אגרות החוב הממשלתיות בארה"ב, התשואה על אג"ח לעשר שנים זינקה ב-11 נקודות בסיס לרמה של 4.5%, התשואה על אג"ח לשנתיים, הרגישות יותר לשינויי ריבית, ב-12 נקודות בסיס ל-4.5%.
במקביל גם הדולר התחזק בחדות - מדד הדולר של ICE, העוקב אחרי שער הדולר מול המטבעות של שש שותפות סחר גדולות של ארה"ב - בהם היורו, הין והליש"ט - קופץ ב-0.7%.
הביטקוין השיל מעל ל-5% ונסחר בלילה ב-101 אלף דולר.
זו לא היתה החלטת הריבית שאיכזבה כל כך את המשקיעים. זו ירדה אמנם ב-0.25%, אך ההורדה היתה צפויה. ההפתעה הרעה באה אחר כך - הפד צופה שב-2025 יהיו רק שתי הפחתות ריבית לעומת ארבע הפחות שצפה לפני כחודשיים, הפד גם לא צופה שהאינפלציה תרד כל כך מהר.
"עם ההחלטה של היום, הורדנו את הריבית המוניטרית שלנו באחוז מלא מהשיא שלה, ומדיניותנו כעת הרבה פחות מגבילה" אמר יו"ר הפד ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים, "לכן אנו יכולים להיות זהירים יותר בעת שנשקול התאמות נוספות לריבית המוניטרית שלנו".
לגבי המדיניות של טראמפ והשפעתה על הכלכלה אמר פאוול שכרגע "זה מאוד מוקדם להסיק מסקנות כלשהן. איננו יודעים איזה מכסים יוטלו, מאילו מדינות, לכמה זמן ובאיזה היקף", אמר, "אנחנו צריכים לקחת את הזמן שלנו, לא למהר" הוסיף.
21:59
לפני כשעה וכצפוי, הודיע הפדרל ריזרב על הורדת הריבית בארה"ב ב-0.25% וכך השלים הורדה של 1% בשלושת החודשים האחרונים. למרות זאת וול סטריט עברה לירידות בעקבות התחזיות שפרסם הפד לגבי ההורדות בשנה הבאה.
המדדים המובילים עברו לירידות שמחריפות כעת - נאסד"ק יורד במעל 2%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ב-0.5%.
בשוק אגרות החוב הממשלתיות בארה"ב, התשואה על אג"ח לעשר שנים עולה ב-11 נקודות בסיס לרמה של 4.5%, התשואה על אג"ח לשנתיים, הרגישות יותר לשינויי ריבית, עולה 12 נקודות בסיס ל-4.5%.
במקביל גם הדולר מתחזק בחדות - מדד הדולר של ICE, העוקב אחרי שער הדולר מול המטבעות של שש שותפות סחר גדולות של ארה"ב - בהם היורו, הין והליש"ט - קופץ ב-0.7%.
כעת מרבית הבכירים צופים שתי הפחתות ריבית בשנת 2024, לעומת ארבע הפחתות שהוערכו בספטמבר. שינוי זה מעיד על גישה זהירה יותר להקלה במדיניות המוניטרית לנוכח תנאי הכלכלה.
פיזור הדעות משקף חילוקי דעות בין מקבלי ההחלטות, המושפעים ממגמות האינפלציה, חוזק שוק העבודה ומצב הכלכלה הכללי. דבריו של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בוועידת DealBook בניו יורק, מספקים הקשר נוסף על האופן שבו הבנק המרכזי מנסה לאזן בין ניהול האינפלציה לבין תמיכה בצמיחה בת-קיימא.
20:38
שתי קמעונאיות שמרכזות עניין היום הן ג'נרל מילס ובירקנסטוק.
מניית ג'נרל מילס יורדת לאחר שהחברה הודיעה למשקיעים כי תחזית הרווח שלה צפויה להיות חלשה מהצפוי. החברה ציינה שרווח למניה מותאם עשוי לרדת בטווח של 1%-3% לעומת התחזית הקודמת שצפתה טווח של בין ירידה של 1% לעלייה של 1%.
מניית בירקנסטוק הולדינג מזנקת בעקבות תוצאות רווח והכנסות טובות מהצפוי ברבעון הפיסקלי הרביעי. גם הרווח המותאם לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) עלה על התחזיות.
19:55
כשעה לפני פרסום הריבית בארה"ב המדדים נסחרים בעליות. נאסד"ק ו- S&P 500 עולים ב-0.2%, דאו ג'ונס עולה ב-0.3%. הדאו לאחר 9 ימים של ירידות, רצף הירידות הארוך ביותר מזה 46 שנה.
השוק ממתין בדריכות להחלטת הריבית שתתפרסם ב-21:00 שעון ישראל. נראה שיש כמעט תמימות דעים, כאשר על פי החוזים מעל 95% שהריבית תרד היום ב-25 נקודות בסיס. חברי הפד מנסים למצוא את קצב ההקלה הנכון, לאחר שמיהרו לפעול עם הורדה של 50 נקודות בסיס בספטמבר כאשר שוק התעסוקה נראה חלש במידה מסוימת, כעת יש קצת פחות חשש מהאטה משמעותית שמצדיקה חיתוך ריבית משמעותי.
למעשה, חלק מהאנליסטים אף מצפים לראות את ההודעה שמתווספת להחלטת הריבית וכן את מסיבת העיתונאים עם טון הנוטה לכיוון הניצי, כאשר קצב ההפחתות צפוי להאט בשנה הבאה.
19:34
בעולם שמנסה להפחית פליטות פחמן, חברות האנרגיה הגרעינית חוברות לאחרונה לענקיות טכנולוגיה שמבקשות להשתמש באנרגיה הזאת להפעלת מרכזי הנתונים שלהם. אוקלו, שהפכה לציבורית במאי האחרון דרך מיזוג עם חברת SPAC הנתמכת על ידי סם אלטמן, מייסד OpenAi, שואפת להשלים את הפיתוח של כור גרעיני ראשון עד 2027.
היום פורסם שהחברה הודיעה על תוכניות לפרוס 12 ג'יגוואט של חשמל במהלך 20 השנים הקרובות במסגרת הסכם מסגרת עם מפעילת מרכזי הנתונים Switch. המהלך כולל הקמה של צי של כורים גרעיניים קטנים עד שנת 2044, עם יכולת ייצור חשמל המספיקה לצריכת החשמל השנתית של מעל 9 מיליון משקי בית בארצות הברית.
במסגרת ההסכם, אוקלו תהיה אחראית על הפיתוח, הבנייה והפעלת תחנות הכוח הגרעיניות הקטנות. תחנות אלו יספקו חשמל למרכזי הנתונים של Switch ברחבי ארצות הברית באמצעות הסכמי רכישת חשמל (PPAs). עם זאת, נכון לעכשיו, עדיין לא נחתמו הסכמים בודדים עבור פרויקטים ספציפיים.
18:32
הבורסות באירופה ננעלו הערב במגמה חיובית בתגובה לנתוני האינפלציה בבריטניה ובתוך הציפייה להחלטת הריבית בארה"ב שתתפרסם בעוד כשעתיים וחצי. בנוסף ישנה דריכות באירופה לקראת החלטת הריבית מחר בבריטניה.
מדד דאקס ופוטסי ננעלו בעליות קטנות ומדד קאק עלה ב-0.25%.
מניית יצרנית המכוניות הצרפתית רנו זינקה בכ-6%. החברה מחזיקה נתח קטן ביצרנית אחרת, ניסן. האחרונה עומדת להתמזג עם היצרנית היפנית הונדה. מניית ניסן שנסחרת בטוקיו זינקה ב20% במסחר באסיה הבוקר, היום הכי טוב שלה מזה 40 שנה.
18:11
ישראליות בוול סטריט: קמטק מזנקת בניו יורק בעקבות סקירה חיובית שהוציא בית ההשקעות קנטור פיצג'רלד על תחום הציוד לבדיקות שבבים בו עוסקת החברה. גם נובה עולה בעקבות העלייה היום של מניות השבבים.
טבע מוסיפה ועולה בכ-4% לאחר הפרסום על הצלחת הניסוי בתרופה למחלות המעיים אתמול, בשורה שהקפיצה את המניה ב-26%.
סולאראדג' עולה במעל 5% ומשלימה זינוק של מעל 40% בחודש ומאז השפל אליו הגיעה, 10.5 דולר למניה. בגולדמן סאקס מעריכים שסולאראדג' היא הזדמנות, הם צופים לשיפור בביקוש לחשמל באירופה ובארה"ב ונותנים מחיר יעד של 19 דולר, כ-30% מעל מחירה כעת. את הקושי של החברה לפרוע את האג"ח להמרה בסך של 350 מיליון דולר הגדיר האנליסט בריאן לי כ"מוגזם".
17:49
מניית אנבידיה עולה במעל 3% כעת. אנליסטים בוול סטריט חזרו על המלצות ה"קנייה" שלהם למניה, למרות החששות מהתגברות התחרות והאפשרות שהביקוש לשבבי AI עשוי לרדת. המניה סיימה אתמול בירידה של 12% מרמת השיא שלה בנובמבר, שעמדה על 148.88 דולר.
במהלך הימים האחרונים, אנליסטים מברנשטיין, TD Cowen, מורגן סטנלי ו-Truist שמרו על תחזיות חיוביות לגבי החברה. עם זאת, במורגן סטנלי ציינו כי "ההיסטוריה בהחלט לטובתה של אנבידיה" בכל הנוגע לשמירה על הדומיננטיות שלה בשוק שבבי ה-AI. "אנו סבורים ששבבי ASICs ממשיכים להשתפר, אך הביצועים החזקים של אנדבידיה ממשיכים להעלות את הרף עבור מתחרותיה."
אנליסט TD Cowen, יהושע בוקהלטר, אמר כי בפגישה האחרונה של החברה עם אנבידיה , הובהר כי יצרנית השבבים מודעת לחששות הללו, אך "נותרת בטוחה ביכולת של התעשייה להתקדם ולהמשיך לחדש."
היטיב לבטא את מה שקורה כעת עם אנבידיה דן אייבס, אנליסט בוודבוש. אייבס את מה שקורה באנבידיה למסיבה שנמשכת כל הלילה. העבר, הוא הסביר, היה השעה 9:00 בערב, אבל המסיבה עצמה נמשכת עד 4:00 בבוקר. "יש הרבה נקודות שבהן הדי.ג'יי מפסיק את המוזיקה", הוא אמר. "אנשים שומעים סירנה מדי פעם וחושבים שהמשטרה מגיעה".
"יהיו רגעים של עצבנות", הוא הוסיף. "אבל לדעתנו זה רק ההתחלה - שנה שנייה מתוך בנייה שתימשך עשר שנים".
17:01
לאחר שנפתחה ביציבות, וול סטריט במגמה מעורבת - נאסד"ק ו- S&P 500 עולים ב-0.1%, דאו ג'ונס עולה ב-0.3%. הדאו לאחר 9 ימים של ירידות, רצף הירידות הארוך ביותר מזה 46 שנה.
מאקרו בארה"ב. אולי נתון שיעזור לפד לקבל החלטה על גובה הריבית: מספר התחלות הבנייה בארה"ב נפל במפתיע בחודש נובמבר. התחלות הבנייה ירדו ב-1.8% לקצב שנתי של 1.29 מיליון, המספר הנמוך ביות מאז יולי,הצפי עמד על קצב שנתי של 1.35 מיליון. הסיבה לירידה המפתיעה היא ככל הנראה ירידה בפרויקטים בתים משותפים שקיזזו את ההתאוששות בהתחלות בנייה של בתים חד משפחתיים, במיוחד בדרום שנפגע מסופות.
16:30
המסחר בוול סטריט נפתח אחר הצהריים ביציבות - נאסד"ק, S&P 500 ודאו ג'ונס נסחרים ללא שינוי. הדאו לאחר 9 ימים של ירידות, רצף הירידות הארוך ביותר מזה 46 שנה.
השוק ממתין בדריכות להחלטת הריבית שתתפרסם ב-21:00 שעון ישראל. נראה שיש כמעט תמימות דעים, כאשר על פי החוזים מעל 95% שהריבית תרד היום ב-25 נקודות בסיס. חברי הפד מנסים למצוא את קצב ההקלה הנכון, לאחר שמיהרו לפעול עם הורדה של 50 נקודות בסיס בספטמבר כאשר שוק התעסוקה נראה חלש במידה מסוימת, כעת יש קצת פחות חשש מהאטה משמעותית שמצדיקה חיתוך ריבית משמעותי.
למעשה, חלק מהאנליסטים אף מצפים לראות את ההודעה שמתווספת להחלטת הריבית וכן את מסיבת העיתונאים עם טון הנוטה לכיוון הניצי, כאשר קצב ההפחתות צפוי להאט בשנה הבאה.
אנבידיה שירדה ב-12.5% מהשיא והשילה 460 מיליארד דולר משוויה בחודש מתאוששת היום בעלייה של כ-3%. לאחר שנסחרה בשיא כל הזמנים בנובמבר ואף היתה החברה הגדולה ביותר בעולם בשווי שוק, החלה המניה לרדת בעקבות התבטאויות של מיקרוסופט וגוגל שהצביעו על כך שההוצאות שלהן על בינה מלאכותית יגדלו בקצב איטי יותר בעתיד.
שמועות על התחממות יתר בשרתיה החדשים מדגם בלקוול הגבירו את החששות לעיכובים נוספים בהגדלת הייצור, ושלחו את המניה לירידות נוספות. אפילו הדוח הרבעוני האחרון והמרשים של החברה שעלה על הציפיות הגבוהות, לא הצליח לשפר את כיוון המניה.
14:49
מגמה חיובית באירופה. הדאקס עולה ב-.2%, הפוטסי ב-0.1% והקאק ב-0.3%.
יצרנית ההנעלה הגרמנית בירקנשטוק דיווחה על זינוק בלתי צפוי בהכנסות בדוחותיה הכספיים. ההכנסות השנתיות של החברה הסתכמו ב-1.8 מיליארד יורו (1.89 מיליארד דולר), ועקפו את הציפיות המוקדמות שעמדו על 1.78 מיליארד יורו. מדובר בצמיחה של 22% בהכנסות בהשוואה לתקופה המקבילה, מעל הצפי המוקדם שחזה כי ההכנסות יקפצו ב-20% בהשוואה לשנה הקודמת. הרווח הנקי עלה ב-16% בהשוואה לתקופה המקבילה והסתכם בכ-240 מיליון יורו, בעוד שהרווח למניה עלה ב-13% בהשוואה לאותה תקופה.
13:30
יצרנית הרכב הצרפתית רנו מזנקת בחדות בשעה זו לאחר שדווח כי חברת ניסאן - בה מחזיקה החברה מניות, שוקלת להתמזג עם חברת הונדה. מניית ניסאן עלתה בבורסה בטוקיו בכ-20% הבוקר, ורשמה את היום הטוב ביותר שלה מזה 40 שנה לפחות.
12:00
העליות באירופה נמשכות. גם החוזים העתידיים נסחרים במגמה חיובית.
בגוש האירו פורסם האומדן השני של נתוני האינפלציה לחודש נובמבר שעמד על 2.2% בקצב שנתי. בקצב חודשי ירד המדד ב-0.3%.
בבריטניה, אינפלציית הליבה עלתה בחודש נובמבר לקצב של 3.5%, מתחת לצפי המוקדם שעמד על 3.6%.
10:23
יום המסחר באירופה מתנהל לפי שעה במגמה חיובית. הדאקס עולה ב-0.2%, הפוטסי נסחר בשיעור דומה והקאק מוסיף לערכו 0.1%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה חיובית.
08:11
הבוקר באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים לפי שעה במגמה מעורבת. הניקיי ירד ב-0.4%, בורסת שנגחאי עולה ב-0.8%, ההנג סנג קופץ ב-1% והקוספי מוסיף לערכו 1.3%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר בעליות שערים.
אמש (ג') בוול סטריט, המסחר ננעל בירידות - נאסד"ק השיל 0.4%, S&P 500 ירד ב-0.5%, דאו ג'ונס ירד ב-0.7% והשלים תשעה ימים רצופים של ירידות, הרצף הארוך ביותר מאז 1978. הירידות אמש היו על רקע החלטת הריבית היום (ד') בארה"ב, הריבית ככל הנראה תרד ב-0.25% ותשלים ירידה של 1% מאז ספטמבר, אך בשוק חוששים שקצב הורדות הריבית ירד בשנה הבאה. הרחבה מטה.
מי שרושמת תיקון כבר תקופה היא אנבידיה , שירדה אמש במעל ל-1% והשלימה ירידה של כ-14% מאז השיא שנקבע בתחילת נובמבר, 148.8 דולר למניה. שווי השוק של החברה ירד מאז בכחצי טריליון דולר. לאחר שנסחרה בשיא כל הזמנים בנובמבר ואף היתה החברה הגדולה ביותר בעולם בשווי שוק, החלה המניה לרדת בעקבות התבטאויות של מיקרוסופט וגוגל שהצביעו על כך שההוצאות שלהן על בינה מלאכותית יגדלו בקצב איטי יותר בעתיד.
שמועות על התחממות יתר בשרתיה החדשים מדגם בלקוול הגבירו את החששות לעיכובים נוספים בהגדלת הייצור, ושלחו את המניה לירידות נוספות. אפילו הדוח הרבעוני האחרון והמרשים של החברה שעלה על הציפיות הגבוהות, לא הצליח לשפר את כיוון המניה.
● שבר 57 שיאים השנה: המדד האמריקאי שהיכה את כל התחזיות
סולאראדג' זינקה אמש בכ-17% לאחר שירדה ב-7.7% ביום שני. אנליסטים מגולדמן זאקס שדרגו אתמול את המניה מדירוג "מכירה" לדירוג "קנייה" , והעלו את מחיר היעד מ-10 ל-19 דולר. בגולדמן מעריכים שהחששות של המשקיעים לגבי יכולתה של החברה להתמודד עם חוב של 350 מיליון דולר ב-2025 נראים "מוגזמים" .
גם מניית ננו דיימנשן הישראלית זינקה בכ-17%. אמש (ג') פורסם על טלטלה בדירקטוריון החברה: כל חברי הדירקטוריון הוותיקים, ששה במספר, התפטרו מתפקידם באופן מיידי, ובהם גם היו"ר ד"ר יואב ניסן-כהן ומפקד חיל האוויר לשעבר איתן בן-אליהו. במקביל, בעקבות פסיקת בית משפט בישראל, מונו באופן מיידי שני דירקטורים חדשים, ששימשו קודם לכן כמשקיפים - ד"ר יהושע רוזנצוויג וקנת טראוב. דומה שהשוק מברך את השינויים.
בשוק החוב האמריקאי, התשואה על האג"ח הממשלתית ל-10 שנים נסחרה ללא שינוי ברמה של 4.39%. כך גם התשואה על האג"ח לשנתיים, הרגישה יותר לשינויים בריבית בטווח הקצר, 4.25%.
בשוק הסחורות, מחירי הקקאו משלימים עלייה של יותר מ-180% מתחילת השנה ושוברים שיא חדש - 11,938 דולר לטונה. הסיבה המרכזית: חששות מחודשים מתנאי מזג אוויר גרועים ומחסור באספקה במערב אפריקה, שם מתרכזים כשלושה רבעים מייצור הקקאו העולמי. הקפיצה במחירים נובעת גם על רקע העובדה ששוק הקקאו העולמי רשם את הגירעון הגדול ביותר זה יותר מ-60 שנה. כלכלנים מייחסים את המחסור לכישלונות יבול בחוף השנהב ובגאנה, יצרניות הקקאו הגדולות בעולם.
"בעוד שהתחזיות לשנת השיווק 2024/25 נראות טובות יותר, עדיין קיים חשש מהתפתחויות מזג האוויר במערב אפריקה ומהמשמעות שלהן לתפוקה העונה הזו", כתבו בבנק ההולנדי הבינלאומי ING. "התחזיות כרגע מראות שהתפוקה במערב אפריקה - שמהווה יותר מ-70% מהתפוקה העולמית - תעלה במעט. עם זאת, קיימים סיכונים לכך בשל מזג האוויר הקשה לאחרונה", הוסיפו.
הביטקוין רשם שיא נוסף היום וזינק למעל 108,000 דולר למטבע, אך נסוג לקראת הנעילה ונסחר ב-106,800 דולר.
● המטבע שנותר מאחור ופספס את החגיגה הגדולה בקריפטו
מחירי הנפט ירדו בכ-1% - נפט אמריקאי ירד ל-70.2 דולר לחבית ונפט מסוג ברנט ל-73.3 דולר לחבית.
בגזרת המאקרו, היום בשעה 21:00 שעון ישראל, נגיד הבנק המרכזי של ארה"ב, ג'רום פאוול, צפוי להוריד את הריבית בפעם השלישית והאחרונה השנה. הצפי הוא להפחתה של 25 נקודות בסיס, כך שהריבית תעמוד על 4.5% ברף העליון. בבנק אוף אמריקה מעריכים כי לאחר מכן הפד ישהה את מהלך ההפחתות שלו ולא יבצע קיצוץ נוסף בינואר.
בנוסף, כלכלני הבנק מציינים כי לצד הודעת הריבית, התחזית הכלכלית לשנת 2024 צפויה להתעדכן כלפי מעלה, בהתאם לנתונים הכלכליים האחרונים. הצמיחה צפויה להיות גבוהה יותר, האינפלציה גבוהה יותר ושיעור האבטלה נמוך יותר. בהתאם לכך, הם מורידים את צפי הורדות הריבית ב-2025 לשלוש.
הבנק המרכזי בארה"ב יצטרף לשורה של של בנקים מרכזיים שחתכו את שיעורי הריבית בשבועות האחרונים: הבנק המרכזי בגוש האירו הפחית את הריבית בפעם הרביעית השנה ב-0.25% לרמה של 3%, הבנק המרכזי בקנדה הפחית את הריבית בפעם החמישית השנה ב-0.25% לרמה של 3.25%, והבנק המרכזי בשוויץ הפחית את הריבית ל-0.5%, ההפחתה הגדולה ביותר שביצע מזה כעשור.
כלכלני יוליוס בר מציינים בסקירתם כי הם אופטימיים לגבי מניות ארה"ב, במיוחד לגבי ה- S&P 500: "ה-S&P 500 השיג תשואה כוללת מרשימה של 28.5% מתחילת השנה, תוך שמירה על וולאטיליות נמוכה בצורה לא רגילה בשוק המניות. ביצועים מצוינים אלו ניתן לייחס לסביבה מאקרו-כלכלית חיובית, הכוללת נתונים כלכליים חזקים, התחלת מחזור הפחתת הריבית מצד הפד, והתגברות חוסר הוודאות הקשור לבחירות. מגמות היסטוריות מצביעות על כך שוולאטיליות בשוק המניות נוטה לשקף חוסר וודאות כלכלית לאורך תקופות ארוכות.
"לאחר ירידה בחוסר הוודאות הכלכלית, הוולאטיליות הממומשת של ה-S&P 500 ב-12 החודשים האחרונים ירדה בצורה משמעותית, מ-22.5% בשיא לפני כמעט שנתיים לקריאה נוכחית של 12.3%. השילוב הייחודי הזה של תשואות חזקות וולאטיליות מתונה הוביל ליחס גבוה של תשואה מותאמת סיכון של 2.3 עבור ה- S&P 500 שממקם אותו באחוזון ה-94 של תשואות מותאמות סיכון שנתיות מאז 1990. באופן דומה, מדדים אחרים של מניות ארה"ב גם דיווחו על תשואות מותאמות סיכון גבוהות מתחילת השנה ביחס לנורמות ההיסטוריות שלהם.
"בהתבוננות קדימה, הקונצנזוס העליון מצפה כי ה- S&P 500 יגיע ל-6,500 עד סוף 2025 (התחזית שלנו היא 6,450), מה שמצביע על עלייה של 7.4% בשנה הבאה. חישוב התשואה הצפויה על ידי חלוקתה בוולאטיליות המובלת על ידי אופציות בחזית ה-12 חודשים מצביע על תשואה מותאמת סיכון צפויה של 0.5, מה שמעיד על ציפיות אופטימיות מעט יותר בהשוואה לשנה שעברה. לאור זאת, ובחישוב תחזיתנו לצמיחה ברווחים של 10% (בהשוואה ל-12.1% בקונצנזוס), המונעת מהתרחבות רוחב השוק, אנו נשארים אופטימיים לגבי מניות ארה"ב, במיוחד לגבי ה- S&P 500".
כתבות
ני"ע
