מנצל את הירידות? שלוש המניות שרכש וורן באפט

ימים ספורים לפני ערב חג המולד יצא המשקיע האגדי בן ה-94, וורן באפט למסע רכישות מחודש אם כי קטן בשוק המניות. בסוף השבוע שעבר, ברקשייר ביצעה רכישות בשלוש חברות ונדרשה להגיש דיווח מיידי, מכיוון שהיא מחזיקה ביותר מ-10% בכל אחת מהחברות.

● WSJ | האפיק שמיועד רק למשקיעים מתוחכמים ייפתח בקרוב לכולם. לא בטוח שזה כדאי  
● וול סטריט תחגוג גם השנה? "סנטה ראלי" מגיע  

לפי דיווח לרשות לניירות ערך (SEC) שפורסם בסוף השבוע, רכשה ברקשייר האת'וויי   8.9 מיליון מניות נוספות של יצרנית האנרגיה מיוסטון, אוקסידנטל פטרוליום, תמורת 405 מיליון דולר, באמצעות עסקאות שבוצעו בשלישי, רביעי וחמישי. כתוצאה מכך, האחזקה של ברקשייר באוקסידנטל עלתה ליותר מ-28%. 

בנוסף רכשה ברקשייר גם כ-5 מיליון מניות של חברת שידורי הרדיו דרך לוויין  סיריוס אקס.אם הולדינג  בשווי של כ-113 מיליון דולר וכ-234 אלף מניות של חברת אבטחת המידע האמריקנית, וריסיין  (VeriSign) בשווי של כ-45 מיליון דולר. בסך הכול, ברקשייר רכשה מניות בשווי של למעלה מ-560 מיליון דולר בשלושת ימי המסחר האחרונים.

ניצול ירידות בשוק

באפט ניצל את הירידות הרחבות בשוק, שהפכו את המניות לאטרקטיביות יותר. 

מניית אוקסידנטל פטרוליום ירדה ביותר מ-10% החודש וב-24% מתחילת 2024. החברה, שהוקמה על ידי איל הנפט האגדי ארמנד האמר, היא האחזקה השישית בגודלה של ברקשייר. באפט הבהיר בעבר כי אינו מתכוון לרכוש את החברה במלואה. הרכישה הזאת היא הראשונה מאז יוני השנה וברקשייר רושמת הפסד על הנייר של למעלה ממיליארד דולר על ההשקעה הזאת. 

הירידות בסיריוס אקס.אם היו דרמטיות יותר. החברה שמשרדיה בניו יורק, המתמחה ברדיו לווייני, נפלה ב-23% החודש וב-62% מתחילת השנה, הורידה תחזיות ואף הגיעה לשפל של יותר מעשור. ברקשייר החלה להגדיל את החזקותיה לאחר שליברטי מדיה, בבעלות המיליארדר ג'ון מאלון, השלימה בספטמבר מיזוג עם החברה. כעת, ההחזקה של ברקשייר בסיריוס עלתה לכ-35% לאחר שלמרות הירידות במניה, הוא רכש עוד ועוד ממניותיה במהלך השנה. סיריוס נאבקת עם אובדן מנויים ושינויים דמוגרפיים שאינם לטובתה.

גם מניית וריסיין, חוותה שנה קשה. המניה ירדה ב-6% ב-2024 ורשמה ביצועים נחותים לעומת סקטור הטכנולוגיה. ברקשייר רכשה לראשונה את המניה ב-2013 ולא שינתה את החזקותיה במשך שנים.

וורן באפט מיישם את העקרונות שלו

באפט לא נרתע מרכישת מניות יורדות, ואולי נהפוך הוא. הבחירה להשקיע דווקא בחברות שחוו ירידות חדות לאחרונה מתיישבת עם גישתו המסורתית של באפט, המעדיף לרכוש מניות במחירי "מציאה", לדעתו. 

באוקטובר 2008, כשמדד S&P 500 כבר ירד ב-40% משיאו ב-2007, ורבים חשבו שהמצב רק יחמיר, כתב באפט במאמר דעה שפרסם בניו יורק טיימס: "הפחד נפוץ כעת ותופס גם משקיעים מנוסים". הוא הזכיר לקוראים את הכלל הפשוט שלו: "אנחנו משתדלים להיות מפוחדים כאשר אחרים חמדנים ולהיות חמדנים כאשר אחרים מפוחדים". 

ב-2024, נראה כי באפט שוב מיישם את הכלל שלו מלפני כמעט 40 שנה. עם עליית המחירים בשנתיים האחרונות, באפט מכר בהתמדה חלק מההחזקות הגדולות ביותר של ברקשייר. המכירות גברו ב-2024 ככל שהאופטימיות בשוק גברה, מה שהביא את יתרת המזומנים ואיגרות החוב הקצרות של ברקשייר לשיא של 325 מיליארד דולר בסוף הרבעון השלישי.

כיום, באפט מנהל את רוב תיק המניות של ברקשייר האת'ווי, שמוערך בכ-300 מיליארד דולר, ויש שרואים בהחלטות ההקצאה האחרונות שלו אזהרה למשקיעים. בעוד השווקים שוברים שיאים, בשבעת הרבעונים האחרונים ברקשייר הייתה מוכרת נטו של מניות, והיקף המכירות המצטבר בתקופה זו עלה על 150 מיליארד דולר. 

לברקשייר יתרות מזומנים של מעל 300 מיליארד דולר, הכי הרבה מאז 1990. האם נשמע בקרוב על רכישות נוספות?