ענקית הבינה המלאכותית פושטת את הרגל, והקרן הישראלית עלולה להפסיד מיליוני דולרים

Builder.ai, אחד הסטארט־אפים המדוברים בתחום הפיתוח מבוסס בינה מלאכותית, הודיע השבוע על פתיחת הליכי חדלות פירעון במספר מדינות, זאת לאחר שהחברה נקלעה למשבר תזרימי חמור. בין הגורמים שנפגעו, נמצאת גם קרן האשראי הישראלית ויולה קרדיט, שהובילה קבוצת מלווים זרים (כלומר, ויולה קרדיט הייתה הישראלית היחידה בקבוצה), והעמידה לחברה הלוואה בגובה של 50 מיליון דולר. לפי דיווחים, לאחר קריסת החברה, ויולה הצליחה להקפיא 37 מיליון דולר מחשבונות הבנק שלה, אך סיכויי ההחזר המלא של ההשקעה נמוכים, וייתכן שהקרן תיאלץ למחוק חלק משמעותי מהחוב.

● 5 מיליארד דולר ברבעון: המנוע הישראלי מאחורי הצלחת אנבידיה
● ניתוח גלובס | אנבידיה הוכיחה שעדיין יש לה את זה. אבל הודתה בחשש הגדול שלה
● חדשות ההייטק | מהנדסים אמרו למודל AI שיוחלף - והוא ניסה לסחוט אותם באיומים

סטארט־אפ נוצץ עם גב ממיקרוסופט

Builder.ai נוסדה בשנת 2016 בלונדון על ידי סצ'ין דב דוגאל, והציגה חזון שאפתני: לאפשר לעסקים לפתח אפליקציות במהירות, ללא צורך בכתיבת קוד, באמצעות כלי בינה מלאכותית. החברה משכה תשומת לב עולמית, כאשר גייסה סכום כולל של כ־450 מיליון דולר ממשקיעים בולטים, בהם מיקרוסופט, קרן ההשקעות של קטאר (QIA), קרן WndrCo של ג'פרי קצנברג, IFC של הבנק העולמי וקרנות נוספות. מיקרוסופט אף ביצעה השקעת הון אסטרטגית במאי 2023, והחלה לשלב את מוצרי החברה ב-Azure - שירותי הענן של החברה.

אחת ההלוואות שגייסה החברה הייתה באוקטובר 2023, אז קיבלה אשראי של 50 מיליון דולר מקונסורציום של מלווים בראשות ויולה קרדיט, ובהשתתפות Atempo Growth ו־Cadma Capital (הנתמכת על־ידי אפולו גלובל). כאמור, בשבועות האחרונים, כאשר Builder.ai קרסה, הצליחה ויולה קרדיט "לתפוס" 37 מיליון דולר מחשבונות החברה - אך גם מהלך זה, שנועד לצמצם נזקים, ככל הנראה לא יכסה את מלוא החשיפה של הקרן.

הבטחות גדולות, הכנסות מפוברקות

הקריסה של Builder.ai נובעת משורת כשלים ניהוליים ופיננסיים שהתגלו בחודשים האחרונים. בדיקה פנימית שערכה החברה, בעקבות חילופי הנהלה, חשפה כי חלק מהכנסות החברה דווחו על בסיס עסקאות שמעולם לא התרחשו, או כאלה שנעשו דרך מפיצים בלתי־אמינים, בעיקר באזור המזרח התיכון.

הכנסותיה לשנת 2024, שעמדו בעבר על תחזית של 220 מיליון דולר, עודכנו כלפי מטה ל־55 מיליון בלבד. גם נתוני 2023 קוצצו מ־180 מיליון ל־45 מיליון דולר בלבד. עם החשיפה הציבורית של הנתונים המתוקנים, איבדו המשקיעים והמלווים אמון, והחברה נותרה עם כ־5 מיליון דולר נזילים בלבד - סכום שלא מאפשר לה להמשיך להריץ את פעילותה במדינות בהן פעלה. מבחינת ויולה קרדיט, מדובר בתקדים מדאיג: הקרן, שנחשבת לאחת הבולטות בתחום מימון החוב לחברות טכנולוגיה, הובילה עסקה גדולה שהסתמכה על הערכות הכנסות שהתבררו כשגויות.

מקרן ויולה קרדיט נמסר: "אירועי חדלות פרעון של חברות הם דבר טבעי עבור גוף שמנהל מיליארדי דולרים בקרנות חוב, והאירוע המדובר אינו שונה מאחרים. כמו תמיד באירועים מסוג זה, נקטנו בפעולה מהירה לגביית הכספים להבטחת החזר מירבי של החוב.

"קבוצת הלווים כיסתה כמעט את כל החוב מפרעונות קודמים וכן מהפעילות המתוארת ונשארה עם חשיפה מינימלית אשר להערכתנו כלווה מובטח מבטיחה לנו פרעון כמעט מלא".