התחזית הבלתי נתפסת למניית אנבידיה

רק לפני שלושה שבועות אנבידיה עשתה היסטוריה כשהגיעה לשווי שוק של 4 טריליון דולר - הגבוה ביותר שנרשם אי-פעם. מאז אותו שיא, ענקית השבבים לא עוצרת ואת יום המסחר אמש (ג'), נעלה בשווי שוק של 4.3 טריליון דולר. במבט קדימה, האנליסטים בוול סטריט צופים עתיד ורוד למניה. כל כך ורוד, שישנם קולות בשוק שחוזים כי שווי השוק שלה עשוי להגיע ל-20 טריליון דולר תוך חמש שנים בלבד.

● המניות שצפויות להרוויח מהסכם הסחר בין ארה"ב והאיחוד האירופי
● מנהל ההשקעות שמסמן מניה ישראלית שתעלה ב-40% "בקלות"

את התחזית האופטימית למדי פרסם פיל פנארו מחברת הייעוץ של בוסטון גרופ. מעבר לשווי השוק הבלתי נתפס שהוא צופה לחברה, טוען כי המניה עשויה לזנק ב-370% למחיר מניה של 800 דולר עד שנת 2030. באתר מוטלי פול, שסיקרו את ההמלצה, סקפטיים וטוענים שהתחזית שלו גבוהה מדי: "בהתחשב בכך שזו כבר החברה הגדולה בעולם, זוהי החלטה נועזת". ובכל זאת הם מציינים ש"אם החברה תצליח לשמור על נתח שוק של 30% מההוצאות על מרכזי הנתונים (דאטה סנטרס), הכנסותיה יגיעו ל-473 מיליארד דולר, כלומר צמיחה של 217%".

התחזיות לטווח הקצר צופות כי המניה תטפס ל-300 דולר

אין ספק שהתחזית של פנארו מרימה לא מעט גבות. אך לצידו קמים עוד ועוד אנליסטים שממשיכים להדגיש כי הרוח הגבית של המניה לא תעצור. כך למשל, באתר פורבס פורסמה תחזית כי אנבידיה יכולה להגיע ל-300 דולר בשנתיים הקרובות.

בפורבס מציינים כי מניית ענקית השבבים נסחרת בערך פי 40 מהרווח למניה הצפוי לשנת 2026. להערכתם, מדובר במחיר בכלל לא יקר, במיוחד אם לוקחים בחשבון את הגידול המתמיד בשורת הרווח שהחברה מציגה, את מסלול הצמיחה ארוך השנים של שוק הבינה המלאכותית, ואת ההובלה המרשימה של אנבידיה בשוק המחשוב המואץ. לצד זאת הם מציינים כי במידה והביקוש לבינה מלאכותית כללית (AGI), העונה גם לשם בינת-על, יתממש ולו באופן חלקי במהלך השנים הקרובות, הביקוש למחשוב בעל ביצועים גבוהים עשוי לנסוק באופן אקספוננציאלי, ויכול לדחוף את מחיר המניה ל-300 דולר בעוד כשנתיים.

עוד הם מציינים כי הכנסות החברה צמחו כמעט פי 2 ב-12 החודשים האחרונים, תוך שהיא מציגה קצב צמיחה שנתי ממוצע של כ-69% בשלוש השנים האחרונות, והמומנטום יכול להימשך. "אם אנבידיה תגדיל את מכירותיה בקצב שנתי ממוצע של מעל 60% בשנתיים הקרובות - הכנסותיה עשויות לנוע מכ-131 מיליארד דולר בשנת 2025 לכ-334 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2027, או מעל פי 2.5".

להערכתם, ישנן מספר מגמות שיכולות להניע את הצמיחה המתמשכת בחברה. "בעוד שמודלי הבינה המלאכותית הראשוניים שהוצבו על ידי חברות כמו OpenAI בשנת 2022 היו מבוססי טקסט במידה רבה, המודלים כיום הם רב-מודאליים ועובדים עם דיבור, תמונות, וידאו ותלת-ממד, מה שדורש כוח מחשוב גבוה יותר ומספר גדול יותר של משלוחי GPU". עוד ציינו כי מלבד זאת אנבידיה קיבלה הבטחות מממשל טראמפ המאפשרות לה לחדש את מכירת שבב הבינה המלאכותית H20 שלה לסין לאחר שעמדה בפני איסור בסביבות אפריל. "זהו ניצחון משמעותי עבור החברה, שכן היא שומרת על גישה לשוק בינה מלאכותית גדול וצומח במהירות", ציינו בפורבס.