וול סטריט ננעלה בעליות, על רקע התקווה להפסקת אש; מחירי הנפט חזרו לטפס

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

23:00

וול סטריט ננעלה בעליות, על רקע תקווה בקרב המשקיעים שהמאמצים של ארה"ב להגיע לעסקה שתסיים את המלחמה נגד איראן יניבו פרי. בסיומו של יום תנודתי, מדד הנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה התחזק בכ-0.5%, ה-S&P 500 הוסיף לערכו כ-0.4% והדאו ג'ונס טיפס בכ-0.3%. כך, מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק סיכמו יום רביעי רצוף של עליות - הרצף הארוך ביותר מאז ינואר.

מרבית הסקטורים של ה-S&P 500 סיימו את היום בירוק, כאשר את העליות הובילו ענפי האנרגיה, הפיננסים והצריכה המחזורית, שהתחזקו בשיעור של 0.6%-0.8%. מנגד, שלושת הענפים היחידים שסיימו את היום באדום הם בריאות, חומרי גלם ותשתיות - ענפים שנחשבים לדפנסיביים באופן מסורתי - עם ירידות של כ-0.4%.

המסחר התנהל כשברקע התקיימה מסיבת העיתונאים של הנשיא טראמפ, במהלכה התייחס למלחמה נגד איראן. טראמפ אמר כי "אפשר להשמיד את איראן בלילה אחד, וזה עלול להיות מחר בלילה". הוא איים שוב במספר הזדמנויות כי אם לא תיסגר עסקה מול איראן, ארה"ב תתקוף תחנות כוח במדינה, ו"תחזיר אותה לעידן האבן".

בעקבות דבריו של טראמפ במסיבת העיתונאים, תנודתיות נרשמה בשוק המניות ומחירי הנפט חזרו לטפס ועלו בשיעור של עד 1%. נפט מסוג ברנט נסחר במחיר של כ-110 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי נסחר במחיר של כ-112 דולר לחבית.

מייקל רוזן, מנהל השקעות ראשי ב-Angeles Investments, אמר ל-CNBC כי "ייתכן שהשוק מעריך בחסר את גודל ההפרעה בכלכלה העולמית. ההשפעה של שיבוש האנרגיה בטווח המיידי ובטווח הזמן הבינוני, אני חושב, צפויה להיות מוערכת בחסר על־ידי השווקים. כלומר, מחירי האנרגיה יישארו גבוהים יותר לזמן רב יותר".

בשוק הקריפטו, הביטקוין התאושש היום וטיפס במעל 3%, כך שהוא נסחר מעט מתחת לרף ה-70 אלף דולר. מניות קריפטו כמו סטרטג'י וקוינבייס סיימו את היום בעליות.

22:15

וול סטריט בדרך לסגור את יום המסחר בעליות שערים. מדד הנאסד"ק עולה בכ-0.5%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.3% והדאו ג'ונס מטפס בכ-0.2%. כך, מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק בדרך ליום רביעי רצוף של עליות - הרצף הארוך ביותר מאז ינואר.

21:25

המסחר בוול סטריט ממשיך להתנהל בעליות, בעוד מסיבת העיתונאים של הנשיא טראמפ נמשכת. טראמפ איים שוב במספר הזדמנויות כי אם לא תיסגר עסקה מול איראן, ארה"ב תתקוף תחנות כוח וגשרים במדינה, ו"תחזיר אותה לעידן האבן". מדד הנאסד"ק מטפס בכ-0.5%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.4% והדאו ג'ונס מוסיף לערכו כ-0.3%.

מרבית הסקטורים של ה-S&P 500 נסחרים כעת בירוק, כאשר את העליות מוביל ענף שירותי התקשורת, עם עלייה של כ-0.9%. מנגד, הענפים שנסחרים כעת באדום הם ענפים דפנסיביים כמו בריאות (0.6%-), חומרי גלם (0.6%-) ותשתיות (0.4%-).

20:30

המדדים המובילים בוול סטריט חוזרים לעליות קלות. מדד הנאסד"ק מטפס כעת בכ-0.3%, ה-S&P 500 מוסיף לערכו כ-0.2% והדאו ג'ונס מתקדם בכ-0.1%.

20:15

זמן קצר לאחר תחילת מסיבת העיתונאים של הנשיא טראמפ, העליות שנרשמו בוול סטריט נמחקו וכעת המדדים המובילים נעים סביב רמות הבסיס שלהם. בתחילת מסיבת העיתונאים, טראמפ ציין כי "אפשר להשמיד את איראן בלילה אחד, והלילה הזה עלול להיות מחר בלילה".

מחירי הנפט חוזרים לטפס ועולים בשיעור של עד 2%. מחיר נפט מסוג ברנט עומד כעת על כ-110 דולר לחבית, בעוד מחיר נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-113 דולר לחבית.

19:55

המסחר בוול סטריט מתנהל כעת בעליות קלות, בעוד המשקיעים מחכים בדריכות לדבריו של הנשיא טראמפ במסיבת העיתונאים שתחל בדקות הקרובות. מדד הנאסד"ק עולה בכ-0.4%, ה-S&P 500 מטפס בכ-0.3% והדאו ג'ונס מתקדם בכ-0.2%.

19:15

מדד השירותים של ה-ISM לחודש מרץ, שפורסם מוקדם יותר היום, הציג התכווצות חדה בתעסוקה ועלייה במחירים, אם כי הוא עדיין הצביע על התרחבות כלכלית. המדד ירד ב-2.1 נקודות לעומת פברואר ונעמד על 54 נקודות - מתחת לצפי האנליסטים, שעמד על 55.4 נקודות, אך עדיין מעל לרף ה-50 נקודות. זאת, כאשר קריאה של מעל 50 נקודות מצביעה על התרחבות, וקריאה מתחת לרף זה מצביעה על התכווצות.

ב-CNBC דווח כי בתוך הסקר בלטו מספר נקודות מדאיגות: מדד המחירים זינק ל-70.7 נקודות - עלייה של 7.7 נקודות והרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2022. במקביל, מדד התעסוקה צנח ב-6.6 נקודות לרמה של 45.2, הנתון הנמוך ביותר מאז דצמבר 2023.

19:00

המסחר בוול סטריט מוסיף להתנהל בעליות שערים, על אף הדיווח לפיו איראן דחתה את הצעתה של ארה"ב להפסקת אש זמנית. מדד הנאסד"ק עולה בכ-0.4%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.3% והדאו ג'ונס מטפס בכ-0.2%.

ראש המועצה הלאומית לכלכלה בארה"ב, קווין האסט, אמר היום כי הוא עדיין חושב שהפדרל ריזרב יוכל להוריד ריבית השנה, על אף העלייה במחירי האנרגיה. בראיון ל-CNBC, הוא אמר שברגע שזעזוע ההיצע של הנפט יחלוף, השיפורים בפריון העבודה הנובעים מהטכנולוגיה ישמרו על האינפלציה תחת שליטה, ויעניקו לפד מרחב תמרון לתמוך בכלכלה באמצעות מדיניות מוניטרית מקלה יותר. לפי הדיווח, האסט ציין כי הוצאות הון והתנופה מצד הבינה המלאכותית "מפעילות לחץ לחץ כלפי מטה על האינפלציה, וזה אמור להקל על הלחץ המופעל על הפד. הם אמורים להיות מסוגלים להוריד את הריבית, ואני מצפה שזה מה שיקרה כשחברי, קווין וורש, ייכנס לתפקיד".

18:00

העליות בוול סטריט מתמתנות, על רקע דיווח של סוכנות הידיעות הממשלתית באיראן (IRNA), לפיו היא דוחה את ההצעה של ארה"ב להפסקת אש זמנית. מדד הנאסד"ק עולה בכ-0.4%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.3% והדאו ג'ונס מוסיף לערכו כ-0.2%.

לפי הדיווח, התגובה האיראנית כוללת עשר נקודות ומדגישה את הצורך בסיום קבוע של המלחמה, תוך התחשבות בשיקולי איראן. תגובה זו כוללת סדרת דרישות של איראן, בהן: סיום העימותים באזור, פרוטוקול מעבר בטוח במצר הורמוז, שיקום והסרת הסנקציות.

מחירי הנפט נסחרים בשעה זו ביציבות, כאשר נפט מסוג אמריקאי נסחר סביב 111 דולר חבית ונפט מסוג ברנט נסחר סביב 109 דולר לחבית.

17:25

המסחר בוול סטריט מוסיף להתנהל בעליות. מדד הנאסד"ק מטפס בכ-0.5%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.4% והדאו ג'ונס מוסיף לערכו כ-0.2%.

מייק ווילסון, אסטרטג בבנק ההשקעות מורגן סטנלי, כתב היום בהודעה למשקיעים כי הוא מעריך שה-S&P 500 נמצא בתהליך של גיבוש רצפה לטווח הזמן הקרוב, וממליץ למשקיעים להתחיל להוסיף סיכון לתיקי ההשקעות שלהם באופן סלקטיבי.

"אנו מאמינים שמדד ה-S&P 500 מגבש כעת תחתית, וסבורים כי זה הגיוני להתחיל להגדיל חשיפה בעסקאות על מניות מחזוריות ומניות צמיחה איכותיות, בהן הרווחים נותרו חזקים, הערכות השווי התכווצו והסנטימנט הוא שלילי", כתב ווילסון. לפי הדיווח ב-CNBC, ווילסון סימן את מגזרי הפיננסים והצריכה המחזורית (Consumer Discretionary), לצד ענקיות הטכנולוגיה - כיעדים מועדפים לרכישה.

17:00

המסחר בוול סטריט מתנהל בשעה זו בעיקר בעליות שערים. מדד הנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה מוביל את העליות ומתחזק בכ-0.6%, ה-S&P 500 מתקדם בכ-0.3% והדאו ג'ונס נסחר ביציבות.

בכלי התקשורת בחו"ל מדווחים כי בשעה 20:00 שעון ישראל, הנשיא טראמפ צפוי לקיים מסיבת עיתונאים יחד עם הצבא האמריקאי.

ג'ון שטולצפוס, אסטרטג השקעות ראשי באופנהיימר, אמר ל-CNBC כי "בעוד שהעימות עם איראן נכנס לשבוע השישי שלו, החשש המתמשך לגבי הזמן שיידרש כדי להגיע לפתרון אפקטיבי לסכסוך צפוי להישאר, לעת עתה, כמשקולת שלילית עמה המשתתפים בשוק יצטרכו להתמודד", אמר. עם זאת, הוא הוסיף כי "אנו נותרים חיוביים בתחזית שלנו לשווקים ולכלכלת ארה"ב השנה, כאשר 'חוסן' (resilience) היא מילת המפתח המספקת לשוק מספיק הזדמנויות לטפס על 'קיר הדאגות' הידוע".

16:30

וול סטריט פותחת את השבוע במגמה מעורבת, על רקע הדיווחים על מגעים להפסקת אש בין ארה"ב ואיראן, כאשר נותרת רמה גבוהה של אי־ודאות לקראת פקיעת האולטימטום של הנשיא טראמפ. מדד ה-S&P 500 עולה בכ-0.2%, הדאו ג'ונס יורד בכ-0.1% והנאסד"ק מטפס בכ-0.4%.

את הירידות במדד ה-S&P 500 מובילים ענפים דפנסיביים יותר כמו בריאות, מוצרי צריכה בסיסיים, תשתיות וחומרי גלם. מנגד, את העליות מובילים ענפי הטכנולוגיה, הצריכה המחזורית והפיננסים.

15:30

על רקע הדיווחים על מגעים להפסקת אש בין ארה"ב ואיראן, החוזים העתידיים על וול סטריט נסחרים בשעה זו במגמה מעורבת, אם כי המסחר מתנהל בתנודתיות. הדאו ג'ונס יורד בכ-0.1%, ה-S&P 500 עולה בכ-0.1% והנאסד"ק מטפס בכ-0.4%.

12:05

החוזים בניו יורק עולים, בעוד שמחירי הנפט הגולמי ירדו, כאשר המשקיעים הפנו את תשומת לבם לדיווח על מאמצים להשיג הפסקת אש אפשרית במלחמה עם איראן.

חוזי ה־S&P 500 עלו ב־0.2%. נפט מסוג ברנט נסחר סביב 108 דולר לחבית. הדולר נחלש. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים נעה סביב 4.36%. מספר שווקים באירופה ובאסיה עדיין היו סגורים לרגל חג הפסחא.

Axios דיווח כי בעלות בריתה של ארה"ב לוחצות להשיג הסכם ברגע האחרון עם איראן, תוך הסתמכות על מקורות המעורים בפרטי השיחות. המקורות, שלא נחשפו בשמם, אמרו כי הסיכוי להגיע להסכם בתוך 48 השעות הקרובות נמוך. במהלך סוף השבוע, הנשיא דונלד טראמפ החריף את איומיו והצהיר כי יתחיל להשמיד תחנות כוח באיראן החל מיום שלישי. איראן דחתה את האולטימטום האחרון של טראמפ לפתוח מחדש את מצר הורמוז.

07:00

המסחר באסיה מתנהל במגמה מעורבת הבוקר בעוד מחירי הנפט הגולמי צמצמו עליות, לפי בלומברג משקיעים מעודדים מסימנים למשא-ומתן שעומד להתקיים בין ארה"ב לאיראן ויתכן שהסכסוך בין איראן לארה"ב עשוי להיות מוגבל בהיקפו. זאת למרות שאין אישור רשמי לכך. ברקע - האולטימטום של טראמפ "להחזיר את איראן לתקופת האבן" איראן לא תפתח את מצרי הורמוז, זה אמור היה להסתיים מחר בערב אך הוארך, ביממה - ליום רביעי בשעה 03:00 לפנות בוקר (שעון ישראל).

מדדי המניות המרכזיים ביפן ובדרום קוריאה עולים בלמעלה ל־1% כל אחד, כאשר מניות הטכנולוגיה מובילות את העליות. בסין ובהנג סנג אין מסחר היום.

מחירי הנפט נסחרים בעליות, אם כי קטנות יותר, נפט אמריקאי נסחר בעלייה של 0.1% וב-111 דולר לחבית. נפט מסוג ברנט עולה בכ-1% ל-109 דולר לחבית.

החוזים העתידיים בוול סטריט מחקו את הירידות המוקדמות ונסחרים בירידה של עד 0.2%.

לפי בלומברג, שם ציטטו את Axios (אתר חדשות אמריקאי) ארה"ב ואיראן ומתווכים אזוריים דנים בתנאים להפסקת אש אפשרית של 45 יום, שיכולה להוביל לסיום הלחימה. המקורות, שלא זוהו בשמם, אמרו כי הסיכויים להגיע להסכם בתוך 48 השעות הקרובות נמוכים.

הסוחרים נאחזים בכל כותרת שעשויה להשפיע על הסנטימנט, לאחר שהמלחמה באיראן העיבה על התחזיות והגבירה חששות אינפלציוניים, תוך שהיא מערערת את הציפיות להורדות ריבית מצד הפדרל ריזרב. תשומת הלב נותרת ממוקדת במחירי האנרגיה ובסגירת מצר הורמוז - עורק מרכזי לזרימת הנפט מהמזרח התיכון.

באירופה העולם הנוצרי יצא לחופשת חג הפסחא ולא יתקיים היום מסחר.

בשבוע שעבר רשמו המדדים המובילים התאוששות משמעותית, וסגרו שבוע ירוק לראשונה מאז פרוץ המלחמה נגד איראן. S&P 500 עלה בכ־3.4%, הדאו ג'ונס התקדם בקרוב ל־3% והנאסד"ק הוביל את העליות והתחזק בכ־4.4%. בשישי לא התקיים מסחר וביום חמישי, בהמשך להצהרתו של טראמפ, הבורסה בניו יורק נפתחה בירידות חדות, אך אלו לבסוף נמחקו.

בשבוע הקרוב יקבלו המשקיעים תמונה ברורה יותר לגבי מצב הכלכלה, עם נתוני ייצור חדשים וקריאה עדכנית של האינפלציה. במקביל תיפתח עונת הדוחות, עם תוצאות הצפויות בין היתר מדלתא איירליינס וקונסולידיישן ברנדס.

בוול סטריט ג'ורנל כתבו אתמול שאחד המקומות האחרונים שבהם משקיעים יכלו להסתתר מהתנודתיות בשוק המניות השנה: מניות ערך, מתחיל להיסדק.

מניות ערך, כלומר מניות שנסחרות במכפילים נמוכים יחסית להון העצמי שלהן, התקדמו בשקט לעבר שנה חזקה במיוחד. כעת, המלחמה במזרח התיכון מאיימת לשבש גם את האסטרטגיה הזו, ומשאירה למשקיעים פחות ופחות מקומות מפלט מול חששות מהתקדמות מהירה בבינה מלאכותית ועד מתיחות גאו-פוליטית.

מניות כמו נייקי ירדו בכ־29% באותה תקופה, בעוד לנאר וסדואתווסט איירליינס איבדו כ־24% כל אחת. גם מניות בנקים, תשתיות וסקטורים נוספים שמזוהים עם כלכלה ריאלית, ושלעיתים קרובות נחשבים למניות ערך, נחלשו בתקופה הזו. "קיר הדאגות נמצא כרגע בבנייה מלאה," אמר טרי סנדוון, אסטרטג מניות ראשי ב־U.S. Bank Asset Management.

סקטור אחד בתוך מניות הערך שנהנה מהמלחמה הוא חברות האנרגיה. סקטור האנרגיה במדד S&P 500 עלה ב־33% מתחילת השנה, כאשר סגירת מצר הורמוז דחפה את מחירי הנפט לרמות הגבוהות ביותר מאז 2022 - אז פלישת רוסיה לאוקראינה העלתה את המחירים מעל 100 דולר לחבית. סקטור האנרגיה הוא בעל הביצועים הטובים ביותר מבין 11 הסקטורים במדד.

סוחרי האג"ח סיימו את השבוע בהימור שהפדרל ריזרב ישאיר את הריבית ללא שינוי השנה, על רקע סימנים להתייצבות בשוק העבודה האמריקאי ואי־ודאות לגבי ההשפעה הכלכלית של המלחמה במזרח התיכון.

אג"ח ממשלת ארה"ב ירדו לאחר נתוני תעסוקה חזקים מהצפוי לחודש מרץ, מה שהעלה את התשואות בכ־3-4 נקודות בסיס לאורך כל המח"מ במסחר המקוצר של יום שישי. הסוחרים מחקו כמעט לחלוטין את ההימורים להורדת ריבית השנה, וצמצמו גם את הציפיות להפחתה בשנת 2027.

עם זאת, שוק האג"ח האמריקאי בהיקף של 31 טריליון דולר נותר ממוקד במלחמה במזרח התיכון, ששיבשה את אספקת הנפט מהאזור. משקיעי האג"ח קרועים בין סיכוני צמיחה לבין סיכוני אינפלציה הנובעים מעליית מחירי האנרגיה.

במהלך החודש האחרון, התשואות עקבו במידה רבה אחרי עליית מחירי הנפט, בשל החשש שמחירי הדלק הגבוהים יעלו את מדדי האינפלציה בארה"ב ויגרמו לפד לדחות הורדות ריבית.

בשוק הסחורות, הצהרתו של טראמפ ביום חמישי הביאה את מחירי הנפט (מסוג ברנט) להתקרב ל־110 דולר לחבית. בסוכנות הדירוג S&P העריכו שהשלב העצים ביותר של העימות במזרח התיכון ייחלש במהלך אפריל, אך שיבושים מסוימים צפויים להימשך עד סוף הקיץ. בין היתר, עלויות אנרגיה גבוהות ושיבושים בשרשראות האספקה. אלו, צפויים לפגוע בצמיחה ולהאיץ את האינפלציה. "אנו מעריכים שמחירי האנרגיה יישארו גבוהים ותנודתיים", כתבו כלכלני S&P. "מניחים שמחיר נפט מסוג ברנט יעמוד בממוצע על 80 דולר לחבית עם סוף 2026, עם זינוקים זמניים למחיר ממוצע של מעל 100 דולר לחבית".

● המקלט הבטוח של השווקים רשם חודש גרוע, מי יכול להחליף אותו?

הזהב רשם את החודש הגרוע ביותר שלו זה יותר מעשור - והבוקר נסחר בירידה קטנה נוספת, 4,660 דולר לאונקיה וזאת לאחר שהזהב ירד ביותר מ־10% במרץ 2026 - הירידה החודשית החדה ביותר מאז יוני 2013 - למרות זאת בגולדמן זאקס חזרו ואישרו את תחזיתם. למחיר של 5,400 דולר לאונקיה עד סוף השנה.

הטיעון המרכזי הוא שמשקיעים פרטיים שקנו זהב כהגנה (hedge) מפני סיכונים מאקרו־כלכליים ארוכי טווח - כמו חששות לגבי יציבות פיסקלית ואמינות הבנקים המרכזיים - אינם מוכרים. לדברי הבנק, הפוזיציות האלה "דביקות" יותר מהימורים קצרי טווח שהתפרקו אחרי הבחירות בארה"ב ב־2024, משום שהחששות הבסיסיים לא נפתרים בתאריך ידוע.

בנוסף, הם מציינים שהסיכונים לתחזית הם כלפי מעלה, משום שמשקיעים פרטיים עשויים להגדיל עוד יותר את החשיפה לזהב על רקע אי־ודאות גלובלית מתמשכת.

שלושת המנועים המרכזיים לפי גולדמן הם רכישות של בנקים מרכזיים, זרימות ל־ETF - קרנות סל על זהב במערב הוסיפו כ־500 טון מאז תחילת 2025, הרבה מעבר למה שניתן להסביר רק בהורדות ריבית ו"עסקת הדילול" (Debasement trade) - חששות לגבי חוב ממשלתי גבוה ואמינות מדיניות מוניטרית דוחפים משקיעים עשירים לקנות זהב פיזי, ובמקביל מוסדות רוכשים אופציות Call כהימור על עליות.

הביטקוין נסחר הבוקר בעליות של כ-3% ונסחר במעל 69 אלף דולר.

הביקוש לביטקוין נותר תחת לחץ גם כאשר רכישות מצד מוסדות פיננסיים מתגברות, מה שמרמז כי השוק הרחב עדיין מוכר את המטבע.

הביקוש ה"נראה" (Apparent demand) - מדד הבוחן עד כמה הביקוש עולה או נופל ביחס לכמות הביטקוין החדשה שנכרית - היה שלילי בהיקף של כ־63,000 מטבעות נכון לסוף החודש שעבר, כך לפי חברת האנליטיקה CryptoQuant בדוח שפורסם השבוע. זאת למרות תקופות של קניות חזקות יותר מצד קרנות סל (ETF) והמשך הצטברות מצד חברת סטרטג'י.

הנתונים מצביעים על שוק שבו ביקוש חדש אינו מצליח להדביק את קצב המכירות של מחזיקים קיימים - דינמיקה שיכולה להגביל עליות גם כאשר נראה שיש כניסה של כסף מוסדי.

CryptoQuant ציינה כי מחזיקים גדולים בביטקוין, המכונים "לווייתנים" (whales), שהיו בעבר מקור קבוע לצבירה, הפכו למוכרים נטו ומכרו כמויות משמעותיות של המטבע במהלך השנה האחרונה. "לאחר שצברו בערך 200,000 ביטקוין במהלך שוק השורי של 2024, הלווייתנים החלו לבצע דיסטריביושן אגרסיבי מאמצע 2025, כאשר הקצב הואץ משמעותית במהלך הרבעון הרביעי של 2025," נכתב בדוח. "היסטורית, צבירה שלילית מתמשכת מצד לווייתנים חפפה לתקופות של חולשה ממושכת במחיר, והנתון הנוכחי מצביע על כך שהמכירות ממשיכות להוות רוח נגדית מבנית משמעותית."