גל הנפקות של חברות הנדל"ן: גירון, גב-ים וקרדן נדל"ן מגייסות באג"ח ממוסדיים

ההנפקה הראשונה היא של חברת גירון פיתוח. זו פועלת בימים אלה להרחבת סדרת האג"ח והאופציות שהונפקו לציבור בחודש אוגוסט. זאת באמצעות הקצאה פרטית של אג"ח ואופציות לגופים מוסדיים, במהלך שמובילה חברת החיתום של הבנק הבינלאומי, ובתמורה כוללת של עד 20 מיליון שקל.

האג"ח שמונפקות למוסדיים הן איגרות להמרה מסדרה א', שנסחרות בבורסה בתשואה של 6.54% ברוטו. האיגרות הן במח"מ של 5 שנים. בנוסף, יצורפו להנפקה 600 אלף אופציות למניות מסדרה 2, הניתנות למימוש למניות גירון בתוספת מימוש של 18.27 שקל (לעומת שער המניה שעומד בבורסה על 19 שקל) עד יולי 2007. בהנחה של מימוש מלא של האופציות, צפוי גירון לקבל עוד 11 מיליון שקל מהמשקיעים.

ההנפקה הנוכחית של גירון ממשיכה גיוס של 50 מיליון שקל באג"ח, שביצעה החברה באוגוסט, כשבשוק ישנן אופציות הניתנות להמרה לאג"ח נוספות בהיקף של 10 מיליון שקל נוספים.

היום ומחר מתקיימת גם ההנפקה של גב-ים, מקבוצת אי.די.בי. ההנפקה נעשית ללא מכרז ומנוהלת על ידי כלל חיתום.

גב-ים מנפיקה אג"ח סטרייט למוסדיים בהיקף של 200 מיליון שקל. האיגרות משלמות ריבית של 5.7% צמוד מדד (מרווח של 1.5% מעל לתשואת האג"ח הממשלתית). האיגרות מדורגות ב-AA על ידי מעלות, והן במח"מ של 5.8 שנים.

למרות מצב המשק בכלל, ומצבו הקשה של ענף הנדל"ן המניב בפרט, המשיכה גב-ים להציג תוצאות טובות גם ברבעון השלישי של השנה. כך רשמה החברה יציבות בתחום הליבה שלה - השכרת מבנים.

ברבעון השלישי הסתכמו הכנסותיה של החברה מדמי שכירות ב-52.2 מיליון שקל, צמיחה מזערית של 2.2%. מתחילת השנה רשמה החברה הכנסות של4.5% בסעיף זה ל-156.1 מיליון שקל.

גב-ים סיימה את הרבעון בצמיחה של 10% ברווח הנקי ל-15.8 מיליון שקל, לעומת 14.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. עם זאת, בשל ירידה במכירת הדירות מתחילת השנה, רשמה גב-ים שחיקה של 10.4% ברווח הנקי ל-42.6 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של השנה.

בתום הרבעון השלישי מסתכם ההון העצמי של גב-ים ב-707.8 מיליון שקל, והוא מממן מאזן של כ-2 מיליארד שקל, עם יתרת מזומנים גבוהה של 103.6 מיליון שקל.

ההנפקה השלישית שצפויה להתבצע בימים הקרובים היא ההנפקה של קרדן נדל"ן, זרוע השקעות הנדל"ן של קבוצת קרדן. קרדן נדל"ן מתכננת לגייס 50 מיליון שקל בהנפקת אג"ח ואופציות למניות לשוק המוסדי, במהלך שינוהל על ידי כלל חיתום, לאומי ושות' וגמול.

האיגרות שתנפיק קרדן נדל"ן ישלמו ריבית של 6.5% והן תהיינה במח"מ של 4 שנים. האיגרות יהיו מגובות במניות GTC כבטוחות, ביחס של 150% לשווי האיגרות. בנוסף יונפקו שתי סדרות אופציות למניות: סדרה אחת שתוקפה לשנה, והיא תונפק במחיר מימוש הזהה למחירה הנוכחי של המניה בבורסה, וסדרה נוספת למימוש בתוך 3 שנים, ובמחיר מימוש הגבוה ב-25% ממחיר המניה בבורסה בעת ההנפקה.

בתשעת החודשים הראשונים של השנה הציגה קרדן נדל"ן רווח נקי של 29.8 מיליון שקל, על הכנסות של 324.1 מיליון שקל. זאת לעומת הפסד של 1.65 מיליון שקל על הכנסות של 350.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. לחברה כיום הון עצמי של 162.6 מיליון שקל, המהווה כ-7% בלבד מסך המאזן של החברה.