פועלים אי.בי.אי תנפיק את די-מדיקל של שרצקי-ארז-ברונפלד

לאחרונה התייחסנו כאן בהרחבה לתופעת "השלדים", שרכשה בחודשים האחרונים קבוצת משקיעים הכוללת את גל ארז, זאב ברונפלד, מני מור ואייל שרצקי. הארבעה חולשים כיום על שלוש חברות בורסאיות (די-מדיקל, ביוסל וביומדיקס), שנרכשו בהשקעה מזערית וששווי השוק שלהן האמיר ליותר מ-100 מיליון שקל כל אחת, תודות לסדרת מהלכים שכללו הנפקות פרטיות למקורבים ובעיקר יציקה לתוכן של פעילות אופנתית, גם אם עתירת סיכונים, בתחום מדעי החיים (פיתוח תרופות ו/או מכשור רפואי).

הארבעה אף הגדילו לעשות כשמימשו לאחרונה מניות ביומדיקס (לשעבר טים די.סי.אל), חודשים ספורים בלבד לאחר שרכשו את השליטה בשלד הבורסאי. הם ניצלו זינוק של כמעט 900% במניותיה ומכרו שליש מאחזקותיהם לקרן השקעות זרה, תמורת כ-14 מיליון שקל. סכום זה מהווה, רובו ככולו, רווח הון מבחינת המוכרים.

למרות תחזיות קודרות של רבים מפרשני הבורסה, בהם כותב שורות אלה, באשר לדרך שבה תיגמר ההרפתקה, החברים שרצקי, ברונפלד ושות' נמצאים בינתיים חזק על הסוס. לכך מסייעת, ללא ספק, האחזקה המרכזית של הקבוצה בחברת פרוטליקס (שבשליטת ביוסל), שחתמה היום על מזכר הבנות לגיוס של 5 מיליון דולר ממשקיעים קיימים ובעיקר ממשקיעים חדשים, לפי שווי מוערך של 75 מיליון דולר (ראה ידיעה נפרדת).

עדות נוספת לכך היא גיוס ההון הצפוי של חברה אחרת המשתייכת לפעילות הארבעה, די מדיקל (לשעבר ארית מערכות), הנסחרת בשווי של כ-100 מיליון שקל. בדומה לביומדיקס, נרכשה השליטה בחברה זו מ"סוחר השלדים" יהושע הרשקוביץ תמורת 100 אלף דולר בלבד, בשלהי 2004. לאחר הנפקה פרטית לקבוצת משקיעים (שהזרימו 11.2 מיליון שקל לחברה), רכשה די מדיקל את השליטה בחברת נילימד, הפועלת בתחום המכשור הרפואי, בהשקעה של 1.5 מיליון דולר (על פי אבני דרך).

הגשה ל-FDA ב-2006

השבוע עומדת די מדיקל, הפועלת כ"חברת השקעות בתחום מחלות הסוכרת", לגייס בהנפקה לציבור כ-11 מיליון שקל במניות (בעתיד עשויה החברה לגייס 22 מיליון שקל נוספים, ממימוש האופציות שיכללו בחבילות ניירות הערך שיוצעו לציבור). מעניין לציין, כי למרות הסיכון הכרוך בהשקעה במניות חברה כמו די מדיקל, את הנפקת החברה מוביל החתם הבכיר בשוק, פועלים אי.בי.אי, המתווה לא פעם את האופנות בשוק הראשוני.

נילימד, שפעלה במסגרת החממה של הטכניון, עוסקת בפיתוח עזרים רפואיים לטיפול בחולי סוכרת: משאבות אינסולין לשימוש חד ורב פעמי המבוססות על פיתוח טכנולוגי של העברת מינון מדויק באמצעות מערכת נטולת מנוע. בכוונת די מדיקל להקים חברה חדשה, G-Sence, אשר תחל לפתח מד סוכר מתקדם. בכוונת די מדיקל להשקיע בחברה זו 2.5 מיליון דולר, בהתאם לעמידה באבני דרך.

מקורבים להנפקה מסרו היום, כי נילימד מתכננת הגשת אישור מוצר למשאבה רב פעמית שפיתחה ל-FDA (רשות המזון והתרופות האמריקנית) ול-CE (מקבילתה באירופה) בתחילת השנה הבאה. כמו כן בתוכנית חתימת חוזה עם שותף אסטרטגי במהלך שנת 2006. על פי הערכות רווחות, כך נמסר על ידי המקורבים, מספר משאבות האינסולין הרב פעמיות בעולם מוערך בכ-350 אלף, מתוכם כ-230 אלף בארה"ב. היקף השוק בארה"ב הסתכם בשנת 2003 בכ-390 מיליון דולר, והוא צפוי לגדול לכחצי מליארד דולר ב-2008.

נילימד מפתחת גם משאבת אינסולין חד-פעמית. על פי הערכות רווחות, נמסר שוב מהמקורבים, פוטנציאל השוק העולמי שלהן הינו כ-5 מיליארד דולר. החברה מתכננת הכנת אבטיפוס של המשאבה עד סוף 2005 והגשת אישור המוצר ל-FDA ול-CE וחתימה עם שותף אסטרטגי במחצית 2006.

מד הסוכר של G-Sence מתבסס על מדידה דינמית של רמות הסוכר אצל חולי הסכרת ומתריע מפני מצבים קיצוניים ברמות הסוכר, באמצעות אזעקה מובנית במכשיר. החברה מתכננת לסיים את בדיקת הדגם המעבדתי ב-2006, להתחיל ניסויים קליניים ב-2006 ולהגיש את המוצר לאישורי ה-FDA וה-CE ב-2007.