מדיניות מוניטרית

מה גרם למדדים בוול סטריט אמש לשנות כיוון ולסיים בירידות של יותר מ-1.6%, למה בשוק לא מאמינים לבנק המרכזי, ומיהו הגורם החדש שמשפיע על המשוואה ולא היה כאן במשברים הקודמים?

ריבית ארה"ב עלתה לרמה של 5%-4.75%, בהתאם לציפיות המוקדמות בשוק • הבנק המרכזי צופה עליית ריבית נוספת אחת בלבד במהלך השנה הקרובה, ובניגוד לתחזיות בשוק - לא רואה ירידה בקרוב • המדדים בוול סטריט הגיבו בתנודתיות והדולר צנח

הערב (ב-20:00 שעון ישראל) חברי הבנק המרכזי בארה"ב יודיעו האם בכוונתם להעלות את הריבית פעם נוספת כדי לצנן את האינפלציה - או לעשות הפסקה ולהשאירה ללא שינוי • בין נתונים שהצביעו על כלכלה חזקה לנפילת בנקים בארה"ב - ההחלטה לא פשוטה

הבנק המרכזי האמריקאי העלה את הריבית בשנה האחרונה במהירות שלא נראתה מיום הקמתו • אבל למרות שהריביות בשוק מזנקות עד שיעור ממוצע של 24% על חוב בכרטיסי אשראי, המשק בארה"ב רותח, הצריכה הפרטית בשיא, והאינפלציה גואה • קריסת הבנקים השבוע הזכירה לפד לקח מהעבר: כלכלה הבנויה על חוב שהולך ותופח, לא תוכל לשאת לאורך זמן את המחיר של תחזוקת אותו החוב

בנק ישראל יודיע בשבוע הבא על החלטת הריבית, וההערכות המוקדמות היו להעלאה של 0.25% • אלא שהיחלשות השקל, בצל המהפכה המשפטית, עשויה להביא למדיניות מוניטרית הדוקה אף יותר

פרופ' משה חזן התפטר מתפקידו בבנק ישראל כדי שיוכל להתריע בקול על "פגיעה חמורה בכלכלה הישראלית בשל הרפורמה המשפטית הצפויה" • הוא מזהיר מפני הקטנת השקעות בהייטק, הורדת דירוג אשראי ובריחת מוחות • "אנשים צריכים לצאת לרחוב ולהגיד 'לא מוכנים'"

בשונה מארה"ב ורוב המערב, המשק הישראלי התאושש ממגפת הקורונה מהר, ישנה ירידה בגירעון בתקציב המדינה, האבטלה נמוכה, וישראל מובילה בצמיחה לעומת מדינות ה־OECD • ייקח זמן לשיפור משמעותי, אבל למה להפריע למשק לצמוח?

בחינה של נתוני ריבית הפד ובנק ישראל מלמדת על מתאם של 0.96 ביניהן • החשש הוא שאם לא יעשו כן, מאבקם באינפלציה הגואה ייכשל

במטרה לסגור את הפער ממדינות המערב בתוצר לנפש נדרשים לימודי ליבה מגיל צעיר שיסייעו לחברה החרדית להשתלב בשוק העבודה, וכמובן שילוב כל חלקי האוכלוסייה • נתניהו, שדיבר על כך בעבר בעצמו, חתום עכשיו על הסכמים קואליציוניים שיביאו לתוצאה ההפוכה

גולדמן זאקס: קרנות נאמנות וקרנות גידור מכניסות כסף למניות שירוויחו מהאטת האינפלציה ומירידה בריבית • שוק התעסוקה חזק, האבטלה בשפל היסטורי, ויש סימנים לכך שהאינפלציה מתמתנת, והמשקיעים מתחילים להפגין אופטימיות • האם נתוני המאקרו שיפורסמו השבוע יתמכו בתאוריה?

העלייה המהירה במשכורות אולי תוביל את הנגיד לשקול להעלות את רמת הריבית מעל 5% ב־2023, במקביל לאישור העלאה ב־0.5% בדצמבר

נגיד הבנק האמריקאי נשא נאום שלאחריו קפצו השווקים בחדות • פאוול אומנם אמר כי העלאות הריבית כנראה יתמתנו בדצמבר, אך גם הבהיר כי מוקדם להצביע על שינוי מגמה ועל התקררות האינפלציה

האמת הפשוטה היא שהמודלים לקביעת ריבית ולחיזוי אינפלציה לא מתפקדים • מוקדם לגייס את האטת הצמיחה להקטנת שיעור עליית הריבית

איפה עומד המאבק באינפלציה, מתי היא צפויה לרדת, ולמה ההאטה היא חלק בלתי נפרד מהעניין • בראיון ל"צוללת של גלובס", נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון סיפק הצצה לשיקולים שלו ושל חבריו לוועדה המוניטרית, ושמר על אופטימיות זהירה

אמיר ירון |

בראיון לפודקאסט "הצוללת של גלובס", נתן נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, הצצה אל מאחורי הקלעים של דיוני החלטות הריבית: הוא הסביר מדוע לנגידים אין ברירה אלא להיות לפעמים "הורסי מסיבות"; מדוע האינפלציה עדיין לא יורדת; מה יקרה לכלכלה בשנה הבאה, והאם יש לו חרטות על מהלכי העבר • האזינו

"רוב ניכר מהמשתתפים סברו כי בקרוב יהיה כנראה נכון להאט את הקצב", נכתב בפרוטוקול ישיבת ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב בה הוחלט על העלאת הריבית האחרונה • המשתתפים לא רואים סימנים משמעותיים לבלימת האינפלציה, אך חוששים מסכנה למערכת הפיננסית אם ההעלאות יימשכו בקצב אגרסיבי