להמן צפוי לאשר השבוע את הארגון מחדש בעסקי משפחת דנקנר

יותר משנה מאז דיווחה משפחת דנקנר על עסקת הענק לריכוז עסקיה תחת חברת ההשקעות אלרן, צפוי המפקח על הבנקים, יואב להמן, לאשר השבוע את העסקה, דבר שיאפשר כנראה את השלמתה עד סוף החודש. כך נודע ל"גלובס". במסגרת העסקה, תרכוש אלרן השקעות , שבשליטת משפחות שמואל ואברהם דנקנר, את מניות השליטה בחברות דנקנר השקעות, דור כימיקלים ותעשיות מלח תמורת 230 מיליון דולר, מחיר הגבוה בכ-50% משווי השוק של המניות.

את עיקר העסקה תממן אלרן באמצעות אשראי שיעמיד לה בנק לאומי והיתרה באמצעות גיוסי הון שתבצע מבעלי מניות קיימים וחדשים, ביניהם משפחתו של צבי מור (יו"ר דור כימיקלים), שתצטרף לשתי המשפחות השולטות בחברה, המנוהלת כיום ע"י בועז צ'צ'יק (מנכ"ל), דורי דנקנר (יו"ר) וגדי דנקנר (יו"ר החברה-הבת אלרן החזקות.

אלרן תרכוש בעסקה 53.6% ממניות דנקנר השקעות, הפועלת בתחומי הנדל"ן והתקשורת, תמורת 48.3 מיליון דולר; 44.4% ממניות דור כימיקלים, החברה הצומחת והרווחית בקבוצה, תמורת 34.3 מיליון דולר; ו-77.3% ממניות תעשיות מלח, המהווה חלק מגרעין השליטה בבנק הפועלים, תמורת 147 מיליון דולר. העסקה תהפוך את אלרן לאחת מחברות האחזקה הגדולות, אך גם הממונפות במשק, ולכן מבקשים בעליה לצרף שותפים זרים ומקומיים. כיום מוחזקת אלרן ע"י משפחות שמואל ואברהם דנקנר (29.5% כ"א), חברת ההשקעות גמול (16.3%) ומריל לינץ (5.8%).

על פי דו"חות פרופורמה שצירפה אלרן לדו"חות הרבעון הראשון, הרי שאם הייתה מתבצעת העסקה, אזי נכון לסוף מארס הכנסות החברה היו מסתכמות ב- 994 מיליון שקל והיא הייתה מסיימת את הרבעון בהפסד של 18.3 מיליון שקל.

עסקת אלרן נועדה לאגד את אחזקות השליטה של הדנקנרים, המתחלקות כיום בין שישה בתי אב, תחת קורת גג אחת, לאפשר לבני המשפחה לפרוע הלוואות ענק שלקחו בבנקים באופן אישי ולהוציא שלושה בתי אב מגרעין השליטה בעסקים המשותפים (בתוכם משפחתו של נוחי דנקנר, שהשלים לאחרונה את רכישת השליטה בקבוצת אי.די.בי).

מועד השלמת העסקה הוארך כבר מספר פעמים, לאחרונה בסוף חודש יוני, למועד שלא יאוחר מסוף אוגוסט. להודעת ההארכה האחרונה קדם מכתב מהמפקח על הבנקים, המודיע כי לא ניתן יהיה לקבל החלטה בעניין היתר השליטה בבנק הפועלים (באמצעות תעשיות מלח) עד סוף החודש שעבר. ההסכם להעברת מניות תעשיות מלח לאלרן, מותנה, בין היתר, בקבלת היתר בנק ישראל.

כדי לרצות את בנק ישראל באשר לאיתנותה הפיננסית, מתכוונת תעשיות מלח למכור עם השלמת העסקה 1.93% ממניות בנק הפועלים, המוחזקות על ידה (מתוך 11.7%) לחברת גנדן של נוחי דנקנר, תמורת סכום הנגזר מההון העצמי של הבנק.

בד בבד, צפויה תעשיות מלח להעביר לשותפתה בגרעין השליטה בבנק הפועלים, אריסון השקעות, חלק מזכויותיה במניות השליטה. כיום מחזיקה תעשיות מלח 25% ממניות השליטה ובעקבות העברת הזכויות, יפחתו זכויותיה ל-20%-15%, במקביל לעליית כוחה של אריסון השקעות, בעלת המניות הגדולה בבנק הפועלים.

עוד צפויה השבוע סגירת עסקה בה תקצה החברה-הבת של אלרן, אלרן תשתיות, 20% ממניותיה לחברת דור גז, המשתייכת לקבוצת הדלק אלון, תמורת 6 מיליון דולר בגין השקעה בהון, הלוואות בעלים וכיסוי הוצאות עבר שתיקח על עצמה דור גז. העסקה משקפת שווי של כ-30 מיליון דולר ברוטו לאלרן תשתיות (7 מיליון דולר נטו, בהתבסס על ההשקעה בהון בלבד).

אלרן תשתיות מוחזקת בידי אלרן (66.6%) ופי.בי (33.3%). החברה שותפה כיום במספר פרוייקטים, שהעיקרי בהם הוא ברת וי.איי.די, שזכתה אשתקד במכרז להתפלת 100 מיליון מ"ק בשנה מי ים באשקלון, וכן פועלת בתחומים של פינוי, טיפול וסילוק בוצה, קידוחי מים, ייצור חשמל פרטי ומיזמים לחיפוש גז.