אג"ח ארה"ב

מניות התחום מושפעות בעיקר משינויי הסנטימנט בשוק האג"ח האמריקאי, שנובעים ממהלכי הפד, שמעלה ריבית באגרסיביות במסגרת מלחמתו באינפלציה • התחזיות לרווחי הרבעון השלישי בתחומי ה־IT ושירותי התקשורת ב־S&P 500 כבר הופחתו לאחרונה ב־9%-13%

בעוד ששוק המניות רושם שבוע חיובי לאחר תקופה ממושכת של ירידות, נמשכת החולשה בשוק האג"ח האמריקאיות לאור הערכות המשקיעים בנוגע להמשך העלאות הריבית בידי הפד • עם זאת, הכלכלה האמריקאית אינה קרובה לפי שעה למשבר כלכלי ומציגה שוק תעסוקה חזק

מחיר האג"ח המוניציפליות בארה"ב ירד השנה וגרם יציאה המונית של משקיעים מהמכשיר הזה - עם משיכות של כ־83 מיליארד דולר מתחילת השנה עד סוף אוגוסט • כמו תמיד במצבים כאלה, זה השלב שבו ציידי העסקאות נכנסים לפעולה, אבל יש כמה מכשולים שמהם יצטרכו להיזהר

הנאום של יו"ר הפדרל ריזרב בשבוע שעבר דחף את הסוחרים להמר על כך שהריבית תמשיך לעלות גבוה יותר ותישאר ברמה גבוהה לזמן ממושך יותר • בשוק צופים בעקבות כך התייצבות במדד המחירים לצרכן, ותחזיות האינפלציה שהוא משקף ירדו לרמות הנמוכות ביותר השנה

התשואה על אג"ח האוצר ל-10 שנים הגיעה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2011, כשברקע אי ודאות באשר לשיעור העלאת הריבית של הפדרל ריזרב ברביעי

למשקיעים שדאגו להתרחק מאיגרות חוב במשך שנים כדאי לבדוק מחדש את ההתנגדות שלהם, אבל גם לזכור שאין תרופת פלא להתמודדות עם קשיי האינפלציה

השוק השורי באגרות חוב שנמשך ארבעה עשורים נגמר, אבל זה לא אומר שהגיע הזמן להיפטר מהן

החלטת הבנק המרכזי בארה"ב מהשבוע שעבר להעלות את הריבית בחצי אחוז הייתה אומנם צפויה, אך יצרה בכל זאת טלטלה בשווקים, המשך לירידות חדות בבורסות בארה"ב בשיעורים דו-ספרתיים • איך אפשר להסביר את תגובת השרשרת הזו, מה הקשר להתחזקות הדולר מול השקל, האם ארה"ב עומדת בפתחו של משבר, ואיך כל זה קשור אלינו, הישראלים? • שאלות ותשובות 

המשקיעים הבינו שהמתנה שהביא ג'רום פאוול לשוק כששלל קצב העלאות ריבית חריג של 0.75%, תהיה להם לרועץ במלחמה מול האינפלציה • האג"ח ל-10 שנים בארה"ב מתחילות להציע תשואה אטרקטיבית למשקיעים שמאסו בתנודתיות הקיצונית בשוק המניות

עקום התשואות לפדיון האמריקאי מאותת שיש מיתון בדרך, אלא שבפדרל ריזרב מתעלמים לעת עתה מהנפת הדגל • מהו אותו עקום תשואות, איך נקבעת התשואה לפדיון בשוק והאם "הפעם זה שונה", כפי שמתיימרים להסביר בפד האמריקאי?

האינדיקטור שחוזה מיתון – עקום התשואות בין האג"ח האמריקאיות ל-10 שנים ובין האג"ח לשנתיים - משקף כי המהלך של הפד להעלאות הריבית עלול להסתיים זמן קצר לאחר שהחל

הזינוק במחירי הסחורות הביא לעלייה בסביבת האינפלציה ובציפיות האינפלציה • סימן מובהק לחשש ממיתון: לראשונה מאז 2006 התהפך ביום ב' עקום התשואות כך שהתשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-30 שנה נמוכה יותר מהתשואה ל-5 שנים • בישראל תשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים עלו לרמה הגבוהה ביותר מאז 2015

לקראת העלאת ריבית בארה"ב לראשונה מאז 2018, התשואות באג"ח ארה"ב וישראל קופצות לשיא מאז 2019 • ויקטור בהר, פועלים: "השוק הישראלי יותר משקף כעת את הסיכונים האינפלציוניים" • רונן מנחם, מזרחי טפחות: "ככל שהמגעים הדיפלומטים בין רוסיה לאוקראינה יבשילו לכדי פשרה, נושא האינפלציה והריבית ישובו במהרה לקדמת הבמה"

המדור הפופולרי משער המהדורה המודפסת של גלובס מגיע גם לדיגיטל • בואו לצלול איתנו למספרים ולנתונים שמאחורי החיים עצמם, והפעם: כך הפדרל ריזרב תדלק את האינפלציה בארה"ב

בשבוע שעבר הפתיע הפדרל ריזרב את השווקים בכוונתו להתחיל לצמצם את מאזנו ולהפחית דרמטית את רכישות האג"ח כבר במרץ הקרוב • לצמצום המאזן חשיבות עצומה לא רק לשיעור הריבית, אלא גם לביקוש לנכסים "מסוכנים" ולתשואות שיניבו • מהן ההשלכות למשקיעים?

האינפלציה בארה"ב עלתה בקצב הגבוה מאז 1982 אבל לא חרגו מהציפיות ומלבד ביידן, בשוק ההון אהבו את זה • ייתכן שהשבוע תתקבל תמונה ברורה יותר לגבי כוונת הפד לזרז את הנסיגה מהתמיכה בשווקים