S&P הוא הנביא

מאור דוויק הוא אנליסט בבית ההשקעות מרקט פלייס
לקבלה חינם של ניוזלטר שבועי על חוזים עתידיים לחץ כאן

אפשר לחזות התנהגות של נכס מסויים לפי תנועותיו של נכס אחר - ולהרוויח. רוצים לנבא מה יקרה לנכס שברשותכם? הייתם רוצים לדעת איך לפעול בתוך חוזה מסוים כשמזהים מגמה ברורה בנכס אחר?

איך עושים את זה?
"קארי טרייד" הוא כינוי לאסטרטגיה שבה לווים כסף במדינה אחת שהריבית בה נמוכה (חוזה שורט), ומלווים במדינה שבה הריבית גבוהה יותר (חוזה לונג).

לדוגמא: כשהריבית ביפן עומדת על 0.5% והריבית באיסלנד עומדת על 14.5%, אם הייתם יכולים להלוות מיליון דולר ביפן ולהשקיע באיסלנד - ההשקעה הייתה מניבה לכם תשואה ברוטו של 14%. מהרווח מורידים את הבדלי השער בין המטבעות ויחסי ההמרה (למשל אם הין עלה ביחס לדולר, התשואה שלכם הייתה קטנה בשיעור הייסוף).

את האסטרגיה הזו אפשר ליישם בין נכסים שאינם מטבעות.

בשבועות האחרונים עקבתי אחר ארבעה נכסי בסיס: מדד S&P, חוזה על היורו, חוזה על הין היפאני וחוזה על הזהב. גיליתי שכל עוד היו עליות בבורסות בארה"ב, מחירי החוזים על הזהב עלו, הדולר התחזק ביחס ליין ונחלש ביחס לאירו.

עם תחילת הירידות בשוקי העולם ובעיקר בארה"ב, נחשפה תופעה הפוכה: כשמדד S&P ירד, מחיר הזהב - שאינו אוהב מצבי אי וודאות - היה תנודתי מאוד: בימי הירידות - הוא ירד, ובימי העליות - עלה. כמוהו התנהג החוזה על היורו: ירד כשמדד S&P ירד ועלה כשהמדד עלה. בחוזה על היין קרה דבר הפוך: הוא התחזק ביחס לדולר בימים שהדובים נהמו, ונחלש לקול געיית השוורים.

הסיבה לכך היא שהדולר האמריקאי עדיין נחשב לחוף מבטחים במצבי אי וודאות גלובליים. לכן כשהפאניקה מתחילה להתפשט בשווקים, הכל מוכרים מניות, חוזים (זהב ומתכות אחרות) מחזירים הלוואות ביפן, (מה שמעלה את הין היפני כיוון שהמלווים צריכים לקנות יינים) ובתמורה שהם מקבלים מהמכירות האלה, הם קונים מק"מים בארה"ב ומשלמים עליהם בדולרים.

טיפ למשקיע:

אני טוען שבתקופה הקרובה אפשר להסתמך על הזיקה בין ארבעת הנכסים האלה ולהרוויח. מי שיעקוב אחר מדד S&P יוכל לשער מה יעשו החוזים האחרים: כשה-S&P עולה, יש לצפות להתחזקות היורו והזהב ולהיחלשות הין, ולהיפך: כשמדד המניות הזה, המציג את התמונה הרחבה בבורסות בארה"ב יורד - צפו לעלייה בערכו של המטבע היפני ולחולשה במטבע האירופי ובחוזים על הזהב.

עכשיו כשיש בידכם הנוסחה - צאו לשווקים והרוויחו.