כמה עמוק עוד יצלול הנפט

התנהגות הנפט, ולמעשה כל מגזר הסחורות, נתן לנו דוגמא נוספת לדבר המופלא הקורה בשווקים הפיננסיים: סוג של ויסות עצמי בהתנהגות המחיר של נכסים כאשר מגיעים לקיצוניות הדורשת איזון מחדש.

בכתבות בהן ציינתי את הצורה המדהימה בה הנפט עלה:
"סוף מהלך במחיר הנפט" ו-"תיקון כלפי מעלה במדד ת"א 25" הראיתי בעזרת כלים מתורת הניתוח הטכני, מדוע הסבירות מטה היתה גדולה מאשר המשך מגמה ארוכה כלפי מעלה. למעשה, אזור מחיר 147-8, אשר חושב בעזרת כללי פיבונצ'י (Fibonacci Projection), היה ממש שיאו של מהלך העליות, ומאז הזהב השחור יורד ויורד, כמעט ללא הפסקה.

הסקירה הנוכחית אינה מיועדת למסחר, אלא מנסה להוות מפת דרכים עבור המתעניין בנפט, וזאת דרך גרף שבועי של תעודת הסל המייצגת אותו בבורסת ניו-יורק, USO:

1. קוראיי הנאמנים כבר רגילים לראות על גבי הגרפים המוצגים את הספרור הראשי של גלי אליוט, וגרף זה לא יהיה יוצא מן הכלל. חמשת הגלים העיקריים (בירוק), ותתי-הגלים בחלקים המגמתיים (בכחול), פשוט יפים בצורתם הקלאסית. היכולת לספור בצורה ברורה מאשרת את הבנתנו והשערתנו על מה שקורה בנכס, דהיינו שבאמצע יולי נגמרה מגמת עליה.
2. הימצאות שלושה קווי מגמה בעלי הטיה חזקה יותר ויותר (קווים 1-2-3 בשחור), עזרה לנו שוב בזיהוי הסיום. תופעה זו חוזרת כמעט בכל תהליך של התעצמות תהליך מגמתי ארוך. כאשר מזהים שלישייה זו, נשאר רק לחכות לאירוע טכני חשוב כדי לקבוע את תחילת התיקון.
   דוגמא לכך ראינו בחצייה מטה של הממוצע נע 20 (בחום) אשר היווה גם את קוו האמצע של רצועות בולינגר (חץ ו-2 סגול). יש לשים לב שהמחיר היה מעל קוו האמצע הזה בכל גל 5 (בירוק) ולכן חציה זו הייתה כה חשובה. יתר על כן, באותו זמן נחצה גם קוו המגמה הגדול 3 (בשחור).
3. חזרה מטה, ממצב של קניות יתר במתנדי המומנטום (1 סגול) וירידה מתחת לאפס של היסטוגרמת ה-,MACD נתנו חיזוק נוסף לזיהוי התיקון המתבצע. גם במתנדים וגם ב-MACD, ה-USO עוד לא התייצב מטה ולכן עוד דרך ארוכה לפני חידוש המגמה העולה.

מסקנות, תחזית והסתייגות:

1. מצב הנפט, כפי שהוא משתקף בתעודת הסל שלו (USO), אנחנו מסיקים שלפנינו תהליך תיקון מטה, לאחר שחזינו במגמה שורית ארוכה, בה זיהינו את חמשת הגלים העולים שלה (בירוק). שלישיית קווי המגמה (בשחור), והאינדיקאטורים, מחזקים מאד את ההשערה הזו ולכן נצפה לקומבינציה של שלושה גלי A-B-C מטה.
2. אזורי המחיר שבהם יש סיכוי שנקבל תגובה נגדית מעלה, או עצירה זמנית במסלול היורד:

95-90 (3 סגול) נמצא שם את קוו המגמה 2 (בשחור), 50% תיקון של גל 5 (סרגל Fibonacci אדום) ו-38.2% תיקון של כל המגמה (סרגל Fibonacci שחור).

80-77 (4 סגול) נמצא שם את אזור תמיכה חזק (מלבן אפור) בו סיים תת-גל 2 את בדיקת הפריצה מעלה שהפך לגל 5, ו-50% תיקון של כל המגמה (סרגל Fibonacci שחור).

67-72 (5 סגול) נמצא שם את קוו המגמה 1 (בשחור), אזור תמיכה חזק (מלבן אפור) בו הסתיים גל 4 יורד, ו-61.8% תיקון של כל המגמה (סרגל Fibonacci שחור).

1. בגלל עוצמתה של המגמה העולה, בה קנו המון מוסדות ומשקיעים, יש לשער שתיקון זה יגיע לאזור האחרון (67-72) לפני שנראה התייצבות והתלבטות על חידוש השוק השורי או המשך של זה הדובי. נוסף על כך, כל עוד לא נחזה במצב של מכירות יתר במתנדי המומנטום, נוכל להיות רגועים שהמשך התיקון מתבצע.
2. הפעם אסייג באומרי שכל אירוע גאו-פוליטי (תקיפת איראן?!), תופעת מזג אוויר שתפגע בייצור או של קריסה במערכת פיננסית, יכולים לשבש ולבטל את כל הניתוח ולתת דחיפה לנפט לחזור למסלול עליות אגרסיבי.
3. לסיום אומר גם זאת: התחזית ארוכת הטווח שלי היא למחירים גבוהים בהרבה בסחורה הזו (200 ויותר) וזאת כתוצאה של תהליך ייצור קטן והולך, מול דרישה גוברת מצד העולם המתפתח (סין והודו בעיקר).
   
   משה שלום הינו מנתח טכני ועלול להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ניתן לפנות אליו בכתובת - Moshe.Shalom@gmail.com