לעיתים נדירות ביותר מזדמן להיות עדים לתנועת מחיר אדירה כמו זו שעברה על הנפט באחרונה, ובזמן קצר כל כך. הסיבות למה שקרה למחיר הנפט רבות, אבל אין ספק שלפנינו תהליך היסטורי. העלייה הדרמתית שקדמה לנפילה, היתה האות הראשון לכך - ובעבר כבר הזכרתי שתנועה פרבולית מהווה בדרך כלל סיום למהלך מגמתי ארוך ומתמשך.
נוסיף לכך את המינוף שבעזרתו קנו קרנות הגידור, ומשקיעים האחרים, את הסחורות בכלל ואת הנפט בפרט, ונקבל מצב שבו יציאה מפוזיציה גרמה להתמוטטות רבתי. המזומנים שגופים רבים היו צריכים לגייס ואת העובדה שהסחורות בעלות נזילות גבוהה מאוד, כל אלו תרמו גם הם להידרדרות.
לבסוף אציין את התובנה הכללית החדשה, שלפנינו משבר כלכלי דפלציוני ולא אינפלציוני, כמו שרבים סברו בדרך למעלה, וכך נקבל את רוב הגורמים המשפיעים על המחיר בתקופה האחרונה.
כדי להתרשם מן המצב, הבאתי כאן גרף שבועי:
ניתוח הגרף
- הגרף מראה את המגמה העולה מתחילת 2007 ואת הנפילה שלאחריה. מגמת העלייה היתה גל 5 המסיים סדרה עולה מתחילת 2001. סימנתי את תתי-הגלים העולים במספרים (בשחור) לצורך המחשה. העלייה הזו שילשה את מחיר הנפט שהגיע מ-50 דולר לכמעט 150 בתוך שנה וחצי.
- מאז השיא, ביולי 2008, מחיר הנפט מבצע תיקון טכני בשלושה גלי ABC. ניראה שלפנינו סיום גל C וגל B בקושי הורגש.
- למרות שמגמה יורדת מוכללת בדרך כלל בסדרה של שלושה קווים, כאן קיבלנו בינתיים 2 (קווים כחולים ו-3 סגול). הזוית החדה של שניהם מראה לנו עד כמה אלימה הייתה התנועה וכמה הצורך להיפתר בכל מחיר, גבר על כל שיקול אחר.
- המתנדים נמצאים במצבי קיצון היסטוריים (למעשה לא מצאתי כאלה בכל בסיס הנתונים). גם ה-RSI ו-STOC (1 סגול) וגם היסטוגרמת ה-MACD (4 סגול) עדיין לא מראים סימנים של היפוך, אבל לא נראה לי שזה עוד רחוק.
מסקנה
הנפט, כמו כל מגזר הסחורות, ירד בצורה חדה ועקבית כפי שלא קרה עד כה מעולם. הצורך לגייס כסף והמחשבה שהעולם הולך לדפלציה, האיצו ומאיצים את התהליך. המחיר צנח מ-147 ל-אזור ה-70 מאז יולי השנה והגיע לתיקון פיבונצ"י 78.6%. באזור זה נמצא גם רמת תמיכה חזקה (2 סגול).
הסבירות הגבוהה לכך שלפנינו סיום קרוב למכירת החיסול הזו. מצבי מכירות היתר הקיצוניים, מחזקים את דעתי שקיימת תחתית קרובה שממנה ניראה לפחות תיקון טכני מעלה.
הגעתו הקרובה של החורף, והעובדה שגם שוק המניות יבצע בקרוב את הגל המסיים של הסדרה היורדת, מחזקים את הסברה.
אם רמת ה-70 לא תחזיק, ציירתי רמות תמיכה נוספות (בצהוב) אשר יכולות להוות מכשול להמשך ירידות. 50, תהיה הנקודה שבה התחיל המסלול כולו.
ההסתייגות פשוטה
איני מציע להשקיע בסחורה זו, או בכל נכס פיננסי אחר, אלא לאחר שניראה היפוך מגמה כלשהוא. קנייה בנקודת הזמן הזו משולה לניסיון לתפוס סכין נופלת. זהירות - זה יכול לחתוך בבשר החי.
משה שלום הינו מנתח טכני ועלול להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. ניתן לפנות אליו בכתובת - Moshe.Shalom@gmail.com
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
