לקראת תזוזה וחפיפה במדדים

ערב חג החנוכה, מדד נדל"ן כחול לבן יידרש הרבה יותר מפך שמן כדי לצלוח את 2008 בתשואה חיובית. במקרה של גב-ים, תידרש תוספת של 17.4% לשערה, וזהו המקרה הקל מבין מניות המדד, שכן היא עקפה את מליסרון בסיבוב כמנייה בעלת התשואה השלילית הנמוכה ביותר מתחילת 2008. המדד שלנו סיים את השבוע בתשואה שלילית של 2.2%, פחות ממדד הייחוס של הבורסה (3.7%-), וכפי שכבר התרגלנו במקרים כאלה - ביג הדפנסיבית הובילה בזינוק של 7.2%.

רבות ממניות המדד יחוו תזוזה בהרכב מדדי המסחר הבורסאיים עם תחילת 2009, וגם הרכב המדד המעודכן שלנו יפורסם בינואר הקרוב. שלא במפתיע, הדיבידנד החריג באמות הוביל אותה היישר לחיק מדד תל-דיב 20, במקומה של אלרוב, שנפלטת גם ממדד ת"א-100.

מדד הנדל"ן הבורסאי יציג נוכחות מוגברות של מניות המדד שלנו, שכן מליסרון, בריטיש ישראל ואיירפורט סיטי יצטרפו אל שורותיו, על חשבון נכסים ובנין ואזורים. זו האחרונה תיגרע גם ממדד ת"א-100, בדומה לאפריקה מגורים, תוך שהשתיים חולפות על מבני תעשיה שתתווסף למדד. מדד מניות היתר 50 שיקלוט את הנפלטות ירכז גם משתדרגות מלמטה - רבוע נדל"ן, ביג וישרס, שהשלימה השבוע את רכישת אוסיף.

ואם בחדשות טובות עסקינן, נציין כי התזוזות עשויות לתמוך במחירי המניות. זאת, בשל הצורך של הגופים המוסדיים לעדכן את הרכבי תעודות הסל וקרנות הנאמנות העוקבות אחרי המדדים השונים.