לא סימפטית אבל זולה

בנק אוף אמריקה היא אחת המניות שאנחנו חשבנו וחושבים עדיין שהיא הזדמנות רכש. ב-26 לפברואר כתבנו שאנחנו מאמינים למנכ"ל הבנק שאמר בראיון לבלומברג שמצבו היחסי של הבנק טוב. אנחנו מזכירים זאת מכיוון שראיון זה החל סדרה של התבטאויות חיוביות ביחס להתאוששות סקטור הפיננסים. אנחנו השקענו ב-BAC בתיק קניון המניות וסבורים שזו עדיין השקעה מעניינת.

עוד מניה פיננסית שאנחנו מחזיקים בתיק קניון המניות היא ג'יי פי מורגן (מורגן ג'יי פי ). גם המנכ"ל שלה התבטא לאחרונה ואמר שהוא מבחין ב"סימנים צנועים של הבראה כלכלית". חשובה יותר מבחינתנו היא האמירה שלו ש"יתכן שהבנקים מיישמים את שיטת הערך ההוגן עד לדרגה מגוחכת". אפשר שנגלה בעתיד הנראה לעיין שאכן נכסי הבנקים שווים יותר משווים העדכני (המחוק) במאזנים. במקרה כזה, מעבר לעלייה אפשרית של מניות הפיננסים תהיה עליה ביכולת של הגופים הפיננסיים להלוות על סמך הון עצמי גדול יותר.

את סיטיגרופ אנחנו לא מחזיקים בתיק הקניון אבל גם מהכיוון שלה נשבו הערכות אופטימיות. סיטי נגועה חזק במשבר אבל לא צריך לפסול את ההשקעה בה שכן המניה מתומחרת בהתאם. C אומנם עלתה עשרות אחוזים בשבוע שעבר אבל בפרספקטיבה ארוכת טווח זה כלום שכן המניה עדיין נסחרת מתחת ל-2 דולר. מי שלא קונה רק משום שהוא לא תפס את המניה בדולר, עשוי להצטער כשהיא תעלה 5 דולר ויותר. לטווח הקצר תיבחן תמיכה ב-1.6 או 1.4 דולר ותמיכה מעל הרמות האלו תהיה סימן חיובי. כך גם מהלך מעל 2.5 דולר. נראה שניתן לנסות רכש מעל 1.4 דולר.

אחרונה ולא חביבה היא AIG . לא חביבה מפני ששם הגזימו בשערוריות ובהתנהגות השערורייתית של מנהלי החברה מאז פרוץ המשבר. גם את ברננקי הם הרגיזו. אבל, AIG מחקו עשרות מיליארדים ואולי יסתבר שגם המחיקה הייתה שערורייתית. אם ניקח מלשון הקמפיין של ברק: לא סימפטית אבל זולה. ניתן להשלים רכש מעל 0.4 דולר. מהלך מעל 1.4 דולר יחשב סימן שורי.

מבחן ב-750

ה-S&P500 עצמו הצליחה לעלות מעל ההתנגדות המשמעותית שב-750. בסך הכל, נראה שמגמת העליה תימשך. לטווח הקצר תיבחן תמיכה ב-750. תנודתיות עד 725 היא סבירה במסגרת מגמת העליה ארוכת הטווח. תמיכה מעל 750 ועליה נוספת מהרמה הזו יחשבו סימן שורי.