שוק ההון מחליף את הבנקים עבור תשובה: דלק תגייס 800 מ' ש'

קבוצת דלק ממשיכה לנצל את הגאות בשוק ההון על מנת לגייס כסף, ולאחר שגייסה כ-650 מיליון שקל בחודשים האחרונים בשתי הנפקות אג"ח, בכוונתה לגייס בשבוע הקרוב סכום של עד 800 מיליון שקל. זאת, באמצעות הרחבת סדרה ט"ו שהונפקה לפני ארבעה חודשים, ובהנפקת סדרת אג"ח חדשה שתהיה צמודה למדד ותיפרע בשישה תשלומים שווים בין השנים 2016-2022.

המכרז המוסדי בגיוס צפוי להיערך מחר, והציבורי בתחילת השבוע הבא.

את הכסף שתגייס מייעדת דלק לפירעון חובות במהלך שנת 2010, ובין השאר הוא צפוי לשמש לפירעון חוב בנקאי של החברה. הדבר יאפשר לדלק לשחרר נכסים המשועבדים כיום לטובת הבנקים, בהם גם מניות של קבוצת דלק בחברות הבנות. איגרות החוב המיועדות זכו לדירוג A1 באופק דירוג יציב על-ידי מידרוג, שכותבת בסקירתה כי היא "מצפה שהגמישות הפיננסית שתיווצר לחברה כתוצאה משחרור השעבודים תישמר בטווח הארוך, ועובדה זו היוותה שיקול עיקרי בדירוג האג"ח".

שיפור בנזילות ישפר הדירוג

מידרוג מוסיפה, כי בין הגורמים שעשוים להעלות את הדירוג הם שיפור משמעותי ומתמשך ברמת הנזילות והגמישות הפיננסית של דלק, והבשלה של האחזקות המניבות של הקבוצה. מנגד, מונה מידרוג מספר הגורמים אשר עלולים לפגוע בדירוג, בהם גידול בהיקף החוב שיוביל לעלייה ביחס החוב הפיננסי נטו לשווי תיק האחזקות של החברה. גורמים נוספים הם היחלשות מתמשכת בפעילות אחזקות הליבה של הקבוצה, וביכולתן לחלק דיבידנדים, וחלוקת דיבידנד אגרסיבית מצד דלק עצמה, שתפגע באיתנות הפיננסית של החברה.

נכון לסוף הרבעון השלישי, היקף החוב הפיננסי של קבוצת דלק הוא כ-7.9 מיליארד שקל, מתוך סכום זה 5.6 מיליארד שקל הם באג"ח ו-2 מיליארד שקל הם חוב לבנקים. היתרה, בגובה 0.3 מיליארד שקל, הינה הלוואה שהתקבלה מחברה בת.