הראלי בביומד לא ייעצר

תנועה ערה של אנשי ביומד הורגשה בשבוע שעבר בין נתב"ג לקליפורניה, לכיוון כנס הבריאות של ג'יי.פי מורגן. הנוכחים בכנס דיווחו על אווירה חיובית וחגיגית, בעיקר בהשוואה לאווירת בית הקברות שאפיינה את הכנס בינואר 2009. בנוסף, דיווחו המשתתפים על נוכחות ישראלית ערה בכנס, ועל התלהבות של החברות הגדולות מחו"ל מהמפגש עם הישראלים.

הכנס הנוכחי הגיע לאחר כחצי שנה של ראלי במניות חברות הביומד הצעירות גם בארה"ב. בעקבות ההרצאות שנשאו החברות באירוע והדו"חות שפרסמו חלקן, חלה השבוע נסיקה נוספת במדדי התחום.

מלבד מצב הרוח הטוב, סימנו המשתתפים כמה מגמות בולטות. רוד רבנוביץ' מכתב העת "חדשות ההנדסה הגנטית והביוטכנולוגיה" זיהה את המגמות הבאות: המשך המעבר מתרופות על בסיס מולקולות קטנות לתרופות ביולוגיות וחיסונים; מנוחה מסוימת ברכישות של חברות ענק זו את זו לטובת רכישת חברות קטנות; סינרגיה גוברת בין תחום האבחון לתחום התרופות - הן בין חברות והן בתוך חברות התרופות עצמן; מעבר למכשירי אבחון ובדיקות מהקליניקה אל תוך בית הלקוח; דגש על רפואה מותאמת אישית ופרמקו-גנטיקה ועלייתן של חברות המתמקדות בתחומים האלה.

העדר צפוי להצטרף

ג'ו קרוגר מאתר Seeking Alpha, מסיק ממה ששמע בכנס כי הראלי בחברות הביומד יימשך, וכי דווקא החברות הקטנות ימשיכו לנסוק השנה, לעומת הגדולות שידשדשו.

הוא צופה כי לראלי יצטרפו ב-2010 גם "משקיעי עדר", נטולי הבנה בתחום, שבדרך כלל אינם מאפיינים את הסקטור בארה"ב.

שני דברים ממשיכים להדאיג את התעשייה. האחד הוא חלון ההנפקות, שלא ברור מתי ישוב וייפתח. בריאן גורמליי מה"וול סטריט ג'ורנל" אומר כי למרות החשש שגם השנה יהיו יחסית מעט הנפקות, קרנות ההון סיכון יצאו מרוצות מהכנס.

קרנות ההון סיכון מעריכות כי למרות שלא צפויים אקזיטים משמעותיים השנה, חברות התרופות הגדולות מוכנות לשלם היום מחירים ריאליים עבור חברות, ולכן ניתן לשוב ולהשקיע באותן חברות את הסכומים שמגיעים להן.

הדאגה השנייה בתעשייה היא רפורמת הבריאות של נשיא ארה"ב, ברק אובמה. עדיין לא ברור מה יהיו ההשפעות קצרות הטווח של הרפורמה, אך ידוע כי בטווח הארוך המטרה היא להוריד את עלויות הבריאות, ולכן ההערכה היא כרגע כי הרפורמה לא משרתת את טובת חברות התרופות.