ערב ההנפקה: כלל ביטוח שמה תג מחיר לקרדן נדל"ן

כלל ביטוח, מקבוצת אי.די.בי, נכנסת להשקעה נוספת בתחום הנדל"ן למגורים בישראל. החברה תרכוש, בדרך של הקצאה, 15% ממניות קרדן נדל"ן, בתמורה ל-60 מיליון שקל, בעסקה שמשקפת לקרדן נדל"ן - העומדת ערב הנפקת מניותיה בבורסה - שווי של 400 מיליון שקל לאחר הכסף. הצדדים התחייבו כי הסכם המפורט ביניהם יושלם תוך 21 יום.

במקביל להזרמת ההון מכלל ביטוח, תהוון קרדן נדל"ן הלוואות בעלים בהיקף של 109 מיליון שקל, שהחברה האם, קרדן ישראל, העמידה לה, כך שהיא תומר להון. לאחר מהלך זה יוותרו בקרדן נדל"ן הלוואות בעלים נוספות, בהיקף של כ-100 מיליון שקל.

יש לציין כי ביוני 2005 מחקה קבוצת קרדן את מניות קרדן נדל"ן מהמסחר בבורסה. המניות נסחרו אז לפי שווי של כ-260 מיליון שקל, הנמוך בכ-35% ממחיר ההקצאה לכלל ביטוח, שיהווה, ככל הנראה, את מחיר הרצפה להנפקה המתוכננת.

ההשקעה הנוכחית של כלל ביטוח, המנוהלת בידי שי טלמון, בחברת נדל"ן המתרכזת בשוק המגורים המקומי, מתווספת לעסקה דומה שבצעה החברה לפני זמן קצר, כשהשתתפה בהקצאה פרטית למוסדיים בחברת שיכון ובינוי נדל"ן, מקבוצת שיכון ובינוי. המימון לעסקת קרדן נדל"ן מגיע מכספי העמיתים בגופים המוסדיים בכלל, ומכספי הנוסטרו של החברה.

בכלל ביטוח מציינים היום כי מדובר בעסקה הנובעת מחשיפה קטנה יחסית לשוק הנדל"ן למגורים, וכי היא "נובעת מאמון של הקבוצה בשוק זה ובהנהלת קרדן נדל"ן". לדברי איתן רכטר, מנכ"ל קרדן ישראל, "אנו רואים את העסקה כאבן דרך בהפיכתה של קרדן נדל"ן לאחת החברות המובילות בשוק הנדל"ן למגורים בישראל בשנים הקרובות".

המוסדיים נכנסים לנדל"ן

במסגרת ההסכם קיבלה כלל ביטוח הגנה למקרה של אי ביצוע ההנפקה או אי הצלחה בה. במידה שההנפקה לציבור לא תושלם תוך שלוש שנים ממועד הקצאת המניות לכלל ביטוח, לאחרונה תהיה אופציית PUT (אופציית מכירה) שתאפשר לה למכור את מניותיה לקרדן ישראל לפי היקף השקעתה בצמוד למדד ולריבית שנקבעה בין הצדדים. אם אכן תמומש האופציה תקבל כלל ביטוח, ככל הנראה, מניות קרדן ישראל בתמורה למניות החברה הבת.

השקעתה של כלל ביטוח בחברה הפועלת בתחום הנדל"ן מתווספת להשקעות נוספות של הגופים המוסדיים הגדולים ביותר, בתחום זה. קרדן נדל"ן עוסקת בבנייה, מכירה והשכרה של מבני מגורים, מסחר ותעשייה, והיא חברה בת בבעלות מלאה של קרדן ישראל, חברת האחזקות שבשליטת יוסף גרינפלד ואבנר שנור.

הפרויקטים בהם מעורבת כיום החברה כוללים, בין היתר, 352 דירות בלוד (שמיועדות לאוכלוסייה הדתית-לאומית), הסכם קומבינציה לבניית 365 יחידות דיור בבאר יעקב, שלושה בנייני מגורים בשכונת אם המושבות בפתח תקווה, פרויקט אחוזת הנשיא ברחובות, שותפות בבניית דירות בהרצליה, ובסך הכל היקף בנייה פוטנציאלי של 2,800 דירות בישראל. בנוסף, יש בידי החברה פעילות נדל"ן מניב בהיקף 16 אלף מ"ר ובשיעור תפוסה של 100% .

יו"ר קרדן נדל"ן הוא איתן סורוקה, שבעבר ניהל את אזורים, ומנכ"ל קרדן נדל"ן הוא יורם קרן. בנובמבר האחרון אמר סורוקה בראיון ל"גלובס" כי "יש לנו היקף פעילות די גדול שאנחנו מתכוונים להגדיל עוד, וזו בעצם מטרת ההנפקה. לצד שדרה ניהולית טובה יותר, יש לנו מוניטין טוב ולכן לדעתנו זו התקופה הטובה ביותר. המצב בשוק הוא בסדר, ואנחנו יודעים שפעילות המגורים בארץ כמעט ולא נפגעה. אני גם לא חושב שתהיה בה פגיעה משמעותית גם בעתיד, כי אנחנו מכירים את הענף ויודעים שאין מספיק דירות, קרקעות והתחלות בנייה".