בחודשים הקרובים תחל הטמעת מסקנות ועדת חודק לתוך נהלי העבודה של הגופים המוסדיים. מקוצצות כנפיים ככל שיהיו המלצות הוועדה, המוסדיים יגלו שמוטלת עליהם רגולציה חדשה, שמצריכה מהם עבודה רבה.
עד כמה המלצות חודק באמת ישנו את עבודת המוסדיים? מי שהיה בסדר יישאר בסדר, אבל האינדיאנים לא ישנו את עורם.
הנה נקודה למחשבה: בהנחה שעד היום, לפי חודק, התנהלות הגופים המוסדיים הייתה קטסטרופלית, הרי שהיה עלינו לראות את המחיר בשיעור המחיקות וחדלות הפירעון. הסטטיסטיקות של השנה האחרונה מצביעות על פער של כ-0.2%-0.3% בין שיעור מחיקות המוסדיים להפרשות לחובות מסופקים של הבנקים. כלומר הנחיות חודק, אם יופעלו כנדרש, יוכלו במקסימום לשפר את התשואה בעוד 0.3%.
כל מטרתה של ועדת חודק היא כפי שאומרים מצדדיה "להגן על כספי הפנסיה שלנו" - אם נרוויח 0.3% בשנה, זה שיעור שאין לזלזל בו לטווח ארוך.
והנה עוד נקודה למחשבה: עליית דמי הניהול בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות בכ-70% מאז מכירתן לגופים המוסדיים, שווה בערך 0.5%. כלומר, כל החיסכון הגדול של חודק אינו משתווה לנזק שנגרם לפנסיונרים בשל עליית דמי הניהול.
ומכאן נעבור לדירוג קרנות ההשתלמות: נזכיר שאיננו עוסקים בתשואה חודשית, הדירוג מתבצע לפי התשואה ב-12 החודשים האחרונים ו-36 החודשים האחרונים.
סוף טוב לתקלות של כלל ביטוח
בדירוג קרנות ההשתלמות הגדולות (מנהלות מעל מיליארד שקל) של "גלובס" לתקופה שבין פברואר 2009 לינואר 2010 נמצא במקום הראשון בית ההשקעות אנליסט בניהולו של איציק שנידובסקי. אנליסט השתלמות כללי, המנהלת 1.94 מיליארד שקל, מובילה את הדירוג עם תשואה של 44.86%. חשוב מכך, בדירוג התלת שנתי נמצאת אנליסט השתלמות כללי במקום השני עם תשואה שנתית ממוצעת של 6.18%, וגם דמי הניהול של הקרן, 1.12% בשנה, אינם חזיריים.
במקום השני בדירוג נמצאת קרן ההשתלמות למנהלים של כלל ביטוח. אתמול אחר הצהרים בשעה טובה התגבר מנכ"ל כלל גמל, דן פנחסי, על התקלות במערכת הדיווח הפנימי של החברה, וכך גילינו כי ב-12 החודשים האחרונים, כלל מנהלים הניבה תשואה של 31.7%.
במקום השלישי כנרת של פסגות, שמנהלת 5.1 מיליארד שקל, עם תשואה של 29.27%. התשואה המצטברת התלת שנתית שלה, מורשת תקופת פריזמה, נמוכה מאוד ועומדת על 4.55%. במקומות הרביעי והחמישי קופות דש: השתלמות ב' עם תשואה של 29.12%, ואחריה דש השתלמות עם תשואה של 28.49%.
במקום השישי משתלם א' שעברה עם ישיר לניהול מיטב, ולה תשואה של 27.19%, אחריה קה"ל של מגדל שוקי הון (26.95%), אסף של אקסלנס (25.07%), יהבית השתלמות של הלמן אלדובי עם תשואה של 24.96%, ואקסלנס השתלמות (24.65%). סוגרות את הדירוג מגדל השתלמות (22.14%), דש אקונומיסט עם תשואה של 21.97%, ובמקום האחרון אומגה של מנורה (20.46%).
שיאניות דמי הניהול בתחתית
במקום הראשון בדירוג הקרנות הקטנות (מעל 300 מיליון שקל) נמצאת אנליסט השתלמות כללי ב', המנהלת 446 מיליון שקל, עם תשואה של 65.63%. במקום השני מיטב השתלמות עם תשואה של 36.55%, ואחריה ילין לפידות (34.42%), קהילה של כלל ביטוח (33.05%), איפקס השתלמות (32.97%), ודש קפיטל (29.63%).
הרחק משם נמצאות הקרנות שיאניות דמי הניהול. שתי היקרות ביותר הן של אלטשולר שחם: "השתלמות" עם דמי ניהול של 1.54%, שיעור גבוה מאוד יחסית לביצועי הקרן, כך שבשנים 2007-2009 העביר החוסך 43% מהתשואה לגוף המנהל; והשנייה היא נירית עם דמי ניהול של 1.52%, שעלו לחוסך ב-36% מהתשואה התלת שנתית.
55
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
