לאומי: בטווח הקצר יושפע השוק המקומי ממשבר החוב באירופה

התנודתיות חובקת עולם לא נעלמת מעיני כלכלני בנק הפועלים, שבסקירת סוף השבוע שלהם מציינים במפורש כי לא ניתן להתעלם מכך שרמת הסיכון בשוק המניות המקומי עלתה לאחרונה, בעיקר נוכח אי הוודאות הגלובלית בשל חששות מפני התעצמות המשבר הכלכלי באירופה. עם זאת, סבורים בבנק הפועלים כי האירועים הללו הינם בעלי השפעה קצרת טווח.

בראיה ארוכת טווח גורסים הכלכלנים כי מה שייתן את הטון זו הכלכלה - המשך השיפור בתוצאות החברות לצד שיפור מאקרו כלכלי של המשק הישראלי). בפועלים מאמינים כי מחיריהן של מניות רבות ירדו בעקבות האירועים האחרונים לרמות אטרקטיביות להשקעה, אולם הן עדיין מצויות בסיכון לתנודתיות גבוהה בזמן הקרוב נוכח האווירה בשווקים הגלובאליים.

בבנק הפועלים ממשיכים לראות בחיוב את ההשקעה במניות בראיה לטווח בינוני וארוך, עם דגש על האזהרה כי בטווח הקצר תיתכן עדיין רגישות גבוהה, בעיקר לנעשה מעבר לים. מבין המניות, סבורים בפועלים כי ישנה כיום עדיפות לחברות הפועלות בענפים דפנסיביים, וכן לחברות המוטות לשוק המקומי, כגון: חברות התקשורת (בזק ), המסחר (שופרסל , דלק רכב ורבוע כחול ) ויצרניות המזון (שטראוס ). ללקוחות בעלי אורך נשימה, ממליצים הפועלים להשקיע גם במניות בעלות סיכון גבוה יותר כגון נייס וחברות הנדל"ן המניב הפעילות בישראל (ריט 1 ובריטיש ישראל ).

בגזרת המט"ח, סבורים כלכלני הבנק כי השקל צפוי להיסחר בתקופה הקרובה במגמה מעורבת. כמו כן, מעריכים בפועלים כי השקל יושפע מגורמים מקומיים מנוגדים. מחד, הגורם העיקרי התומך בהיחלשות השקל הוא רכישה אפשרית של דולרים על ידי בנק ישראל. מאידך, בין הגורמים התומכים בהתחזקות השקל ניתן למנות את הכלכלה היציבה בישראל והציפיות להעלאות ריבית נוספות ע"י בנק ישראל (אם כי בקצב מתון) ובעקבותיהן, הרחבת הפער בין הריבית השקלית והדולרית.

לאומי: בטווח הקצר יושפע השוק ממשבר החוב באירופה

בבנק לאומי מעריכים בסקירת סוף השבוע כי בטווח הקצר יושפע השוק הישראלי ממשבר החוב באירופה והמסחר יתנהל תוך תנודתיות חריפה.

בנוגע לשוק המט"ח, סבורים כלכלני הבנק כי הדולר ימשיך בתקופה הקרובה להתחזק בעולם ולשמור על יציבות מול המטבע המקומי. בעולם, האירו צפוי להיחלש לעומת הדולר כתוצאה מהשלכותיה של תוכנית הייצוב בגוש האירו. תוכנית זו תביא לריסון צמיחתן של מדינות ה- PHIIGS (פורטוגל, הונגריה, איטליה, אירלנד, יוון וספרד) ולהגדלת נזילותו של המטבע האירופאי בשווקים.

מול המטבע המקומי, מאמינים בלאומי כי יציבותו של הדולר תושפע מהיציבות היחסית שמפגין השוק המקומי שמלווה בזרימת מט"ח לארץ. בטווח הארוך יותר, השטר הירוק צפוי להתחזק כתוצאה מהתאוששות הכלכלה האמריקנית.