דוח אמון
2019
הנקראות ביותר

בג"ץ: אי.די.בי תוכל לשעבד רק 5% מכלל ביטוח כנגד האג"ח

הצלחה חלקית בלבד לאלשטיין בבג"ץ: אי.די.בי תיאלץ להחזיר את רוב כספי האג"ח שגייסה בחודש שכבר

אדוארדו אלשטיין / צילום: תמר מצפי
אדוארדו אלשטיין / צילום: תמר מצפי

בג"ץ דחה היום (ה') ברובה את העתירה שהגישה חברת אי.די.בי פתוח כנגד הממונה על שוק ההון ביטוח וחיסכון, דורית סלינגר, בשל סירובה לאפשר לאי.די.בי לשעבד כ-19% ממניות כלל ביטוח שבידה לטובת מחזיקי האג"ח שלה (סדרה י"א).

עם זאת, בג"ץ הוציא צו על-תנאי, המורה לסלינגר להתייצב בבית המשפט בתוך 30 יום ולהסביר את התנגדותה לאפשר לאי.די.בי לשעבד עד 5% ממניות כלל ביטוח לטובת מחזיקי האג"ח מסדרה י"א. 

בעקבות ההחלטה תידרש אי.די.בי לפרוע בפירעון מוקדם את מרבית כספי האג"ח שגייסה בחודש שעבר בהיקף של 325 מיליון שקל. 

עוד נכתב בפסק הדין החלקי של בג"ץ כי לאי.די.בי נשמרת הזכות להודיע עד יום ראשון הקרוב על הסכמתה להצעת הפשרה שהועלתה על-ידי בית המשפט. "במקרה כזה הננו תקוה שהמשיבה (סלינגר, ע"כ) תמשיך לעמוד בהסכמתה העקרונית שהובעה בדיון שהתקיים בפנינו בתאריך 14.09.2016 ביחס להצעת הפשרה הנ"ל, אף שיש לה, בין השאר, גם טענה כי הזכות לשיעבוד חד-פעמי של עד 5% ממניות כלל ביטוח כבר מוצתה על-ידי העותרת בשיעבוד שניתן לטובת חברת מנורה", כתבו השופטים. "היה ויקרה כאמור - הצדדים יגישו הודעה מוסכמת".

אי.די.בי, שבבעלות איש העסקים אדוארדו אלשטיין, מחזיקה ב-55% ממניות כלל ביטוח בשווי של כ-1.2 מיליארד שקל, ב-76% ממניות דיסקונט השקעות בשווי של כ-900 מיליון שקל, ב-50% ממניות חברת הבנייה IDBG שפועלת בלאס וגאס ובעלות מלאה על חברת התעופה ישראייר.

מניות השליטה (51%) בכלל ביטוח נמצאות כיום תחת שליטתו של נאמן, משה טרי, שמונה לתפקידו בידי משרד הפיקוח על שוק ההון והביטוח במשרד האוצר. באי.די.בי פנו למפקחת סלינגר בבקשה שתאשר את שיעבוד המניות, אולם סלינגר התנגדה, בטענה כי שיעבוד המניות פוגע במתווה שנקבע על-ידה למכירת מניות השליטה בכלל ביטוח. מסיבה זו,הגישו באי.די.בי את העתירה לבג"ץ בניסיון לשנות את ההחלטה.

בחודש שעבר השלימה אי.די.בי גיוס (ברוטו) של 325 מיליון שקל באגרות חוב מסדרה י"א החדשה, לאחר שהציעה למשקיעים בטחונות בדמות שיעבוד על כ-19% ממניות כלל ביטוח (המהווים כ-34% ממניות כלל שבידי אי.די.בי). בנוסף,התחייבה אי.די.בי כי עד להשלמת השיעבוד ייוותר הכסף בידי נאמן סדרת האג"ח, והוא יושב למשקיעים בתוספת ריבית, אם לא תצליח להביא לשיעבוד המניות לטובתם.

לאור פסק הדין החלקי הנוכחי של בג"ץ (וכל עוד לא ישונה לאחר ההסברים הנוספים שתספק סלינגר), צפויה אי.די.בי לשעבד רק כ-5% ממניות כלל ביטוח לטובת המחזיקים. כך שגודלה של הסדרה יתכווץ לכ-84 מיליון שקל ע"נ בלבד, בעוד ששאר הסכום אמור להיפרע בתוסף ריבית למחזיקים.

אי.די.בי הציגה בסוף יוני קופת מזומנים מצומקת בהיקף של 22 מיליון שקל בלבד, כאשר במהלך הרבעון השלישי של 2016 היה עליה לפרוע תשלומי קרן וריבית לנושיה הפיננסים בהיקף של 105 מיליון שקל, מתוכם כ-90 מיליון שקל לבנק הפועלים שטרם נפרעו. כך שהכסף שהיה בקופה בתחילת הרבעון, יחד עם הסכום שיוותר מסדרה י"א, אמורים לאפשר לחברה לפרוע כעת את התשלום לבנק הפועלים.

באי.די.בי רואים בפסק הדין של בג"ץ הצלחה מסוימת, מאחר שבאותה מידה הייתה יכולה להתקבל החלטה רעה יותר עבורם - כזו שהייתה דוחה את העתירה ומאפשרת לסלינגר לשלול לחלוטין את שיעבוד מניות כלל. עם זאת, בחברה יידרשו למצוא במהירות מקורות פיננסיים אחרים, מאחר שכבר ברבעון הרביעי של השנה עליה לפרוע עוד 168 מיליון שקל למחזיקי האג"ח ולגופים מוסדיים.

את אי.די.בי ייצגו בעתירה לבג"ץ עורכי הדין פנחס רובין, כפיר ידגר ויאיר שילוני, ממשרד גורניצקי ושות'. המפקחת על שוק ההון והביטוח יוצגה בידי עו"ד ערין ספדי-עטילה.

רוצה להשאר מעודכן/ת בנושא דין וחשבון?
נושאים נוספים בהם תוכל/י להתעדכן
הסיפורים הגדולים של היום
נדל"ן
גלובס טק
נתוני מסחר
שוק ההון
נתח שוק
הסיפורים הגדולים של השבוע
מטבעות דיגיטליים
✓ הרישום בוצע בהצלחה!
עקבו אחרינו ברשתות