המחטף של פועלים אי.בי.אי: העבירה לשורותיה את מנהלי לאומי פרטנרס חיתום

נמשכת הטלטלה בענף החיתום המקומי: לאחר שלפני כחודש וחצי הדהימו מנהליה הבכירים של חברת החיתום פועלים אי.בי.אי את הענף, כשהודיעו על עזיבתה לטובת הקמת חברה חדשה עם יועצי ההנפקות רפי ליפא וגל עמית, מבצעת פועלים אי.בי.אי מחטף משלה. לאחר שהגישה הצעת עבודה למנהלי החברה המתחרה, לאומי פרטנרס חיתום - המנכ"ל עופר גרינבאום ומשנהו שי נבו - הודיעו שני האחרונים הבוקר על התפטרותם מזרוע בנקאות ההשקעות של בנק לאומי. השניים ישמשו בתפקידים זהים בפועלים אי.בי.אי. השניים צפויים לשיפור בתנאי העסקתם, כולל הקצאה משמעותית של מניות פועלים אי.בי.אי.

בתגובה לפרסום אודות מעברם של השניים, זינקה היום מניית פועלים אי.בי.אי ביותר מ-20% וקיזזה חלק מירידה של כ-50% שרשמה מאז נודע דבר פרישתם של בכיריה. שווי החברה עומד כעת על 277 מיליון שקל.

"לאומי פרטנרס תפעל למילוי החסר"

פועלים אי.בי.אי נחשבת במשך שנים רבות לחברת החיתום המובילה והיצירתית בשוק ההון. בחודש וחצי האחרונים ספגה החברה, שנמצאת בשליטת בית ההשקעות אי.בי.אי ובנק הפועלים, מהלומה אדירה. זאת, לאחר שהצוות המוביל של חברת החיתום, בהובלת המנכ"ל ארז גולדשמידט, ולצדו שני הסמנכ"לים הבכירים אילן מוסנאים ונדב זיו, הודיעו באמצע אוגוסט על סיום תפקידם בחברה לצורך חבירה אל ספקי ההכנסות והרווח המרכזיים של פועלים אי.בי.אי בשנים האחרונות - יועצי ההנפקות ליפא ועמית - שהודיעו, מצדם, על התנתקות משיתוף הפעולה עם חברת החיתום הוותיקה.

שני היועצים ופועלים אי.בי.אי מובילים בשנים האחרונות את גל הנפקות החוב של חברות הנדל"ן האמריקאיות, שמתאפיינות בתשלומי עמלות עצומים לחתמים וליועצים. הנפקות אלה סיפקו כמחצית מהכנסות פועלים אי.בי.אי אשתקד, ויותר מ-60% מההכנסות במחצית הראשונה של 2017 (שיעור הרווח מהנפקות אלה היה כנראה גבוה אף יותר).

הסיבה לעזיבתם של גולדשמידט והסמנכ"לים היא בעיקר כספית - שכרו של גולדשמידט היה מוגבל ל-3.5 מיליון שקל בשנה, ובחברת החיתום החדשה הוא צפוי להיות בעל מניות (וכמוהו גם הסמנכ"לים) ולהיות שותף ברווחיה.

כוונתם של ליפא, עמית וגולדשמידט בהקמת חברת החיתום החדשה היא לגרוף את מלוא עמלות הייעוץ והחיתום שמניבות הנפקות האג"ח של חברות הנדל"ן הזרות בתל אביב (גם חברות חדשות וגם כאלה שכבר הונפקו ומבצעות גיוסי חוב נוספים). עד היום קיבלה פועלים אי.בי.אי בין שליש למחצית מהעמלות האלה, שהיקפן הכולל בשנים האחרונות מוערך ביותר מ-100 מיליון שקל.

בעקבות ההתנתקות הצפויה מליפא ועמית ועזיבתם מנהליה הבכירים, מצאה עצמה פועלים אי.בי.אי מול ואקום אדיר במנוע הצמיחה והרווח המרכזי שלה. בהתאם, צנחה מניית החברה ביותר מ-50%.

הפתרון שנמצא, והוא ודאי לא יהיה זול מבחינת עלויות השכר למנהליה החדשים, היה כאמור פנייה אל גרינבאום, מנכ"ל לאומי פרטנרס חיתום, ואל שי נבו, המשנה שלו, בהצעה לשמש מנהליה - ועתה מתברר כי הם נענו לה.

אגב, בעקבות העזיבה של גולדשמידט וחבירתו ליועצי ההנפקות ליפא ועמית, תקפו בסביבת אי.בי.אי את המנכ"ל היוצא ואת צמד היועצים, ואף בחנו אם ניתן לפעול באופן משפטי בעניין זה. עתה מתברר כי בפועלים אי.בי.אי עושים מהלך דומה במהותו לזה שפסלו רק באחרונה, ולוקחים צוות שלם מחברה מתחרה.

ירון בלוך, מנכ"ל לאומי פרטנרס, הגיב להתפטרותם של גרינבאום ונבו, ואמר: "עופר ושי מנהלים את פעילות החיתום והייעוץ של לאומי פרטנרס זה כ-10 שנים. בתקופה זו הביאו את הפעילות להישגים יוצאי דופן, ותרמו תרומה משמעותית מאוד להצלחה המתמשכת של החברה כולה. לאומי פרטנרס תפעל למלא את החסר ולהשלים את צוות החיתום שלה".