יו"ר ראדא לא מוותר: ינסה שוב לקבל את הבונוס של 1.2 מיליון דולר על מכירתה

החברה הביטחונית ראדא, שמכירתה לחברת לאונרדו DRS אושרה בשבוע שעבר וצפויה להיסגר בקרוב, מנסה שוב להשיג את אישור בעלי המניות שלה להענקת בונוס ליו"ר, יוסי בן-שלום. בשבוע שעבר נערכה אסיפת בעלי מניות לאישור מכירת החברה וכן לאישור מספר הצעות נוספות, בהן הקצאת בונוסים לבן-שלום ולמנכ"ל ראדא, דב סלע.

בעוד שבעלי המניות אישרו את מכירת החברה, את הבונוס בסך 500 אלף דולר לסמנכ"ל הכספים וכן מענקי שימור שיוענקו לבכירי החברה על ידי החברה הרוכשת - הם התנגדו לאישור הבונוסים לבן-שלום ולסלע, בסך 1.2 מיליון דולר ו-2 מיליון דולר, בהתאמה.

כעת מזמנת ראדא  אסיפה נוספת, בניסיון שני לאשר את הבונוס לבן-שלום (אך לא למנכ"ל סלע). באסיפה הקודמת - שבה מעל 99% תמכו במכירת החברה - כ-52% התנגדו לאישור הבונוס לבן-שלום וכ-48% תמכו, ונראה כי ראדא מעריכה שהפעם תוכל להשיג את התמיכה הנדרשת לבונוס. מנגד, החברה לא מנסה שוב לקבל את האישור להענקת הבונוס לסלע, ככל הנראה משום שבמקרה זה היא מעריכה שלא תשיג את הרוב הנדרש.

בן-שלום עומד בראש דירקטוריון ראדא מאז שחברת ההשקעות הפרטית שלו ושל ברק דותן, DBSI, השתלטה ב-2016 על ראדא, שהייתה בקשיי נזילות. יחד עם סלע, שהגיע זמן קצר מאוחר יותר, בוצע מהלך של התייעלות והצפת ערך משמעותית בחברה, ומניית ראדא זינקה. DBSI מכרה את רוב מניותיה בראדא בשנים האחרונות, ונותרה עם פחות מ-4% טרום המכירה ללאונרדו DRS.

  

ועדת ההתגמול התכנסה לדיון נוסף בנושא

האסיפה הנוספת תתקיים ב-28 בנובמבר, ובה יתבקשו בעלי המניות לאשר את הבונוס לבן-שלום בעקבות מכירת החברה, ללא שינוי בסכום הבונוס, 1.2 מיליון דולר. בזימון לאסיפה מספקת החברה הפעם נימוקים מפורטים למתן הבונוס. ראדא מציינת בזימון כי לאחר שהאסיפה התנגדה לאישור הבונוס, ועדת התגמול של הדירקטוריון התכנסה שוב לדון בנושא, והחליטה לחזור שוב על החלטתה הקודמת ולהמליץ על הענקת הבונוס.

בין הנימוקים שהיא מספקת: תרומתו של בן-שלום לשינוי בחברה מאז מינויו כיו"ר פעיל, הכוללת גיוס הון של למעלה מ-100 מיליון דולר, שינוי בהנהלה, השקעה בצמיחה - שהגדילה את מספר העובדים מ-80 ל-340, וכן אימוץ מודל עסקי ייחודי בעולם הביטחוני, שהגדיל את ההכנסות השנתיות מ-13 מיליון דולר ב-2016 ל-117 מיליון דולר ב-2021.

עוד נכתב שם, שראדא הפכה למובילה בשוק הנישה של מכ"מים לכוח המתמרן, והנוכחות שלה בארה"ב גדלה משמעותית. והסיבה המרכזית אולי לקבלת תמיכת בעלי המניות במתן הבונוס היא שמאז כניסת בן־שלום לתפקיד ייצרה להם החברה ערך משמעותי, עם תשואה של למעלה מ-1,000%.

מכירה לפי פרמיה של 30% על מניית ראדא

ביוני האחרון הודיעה ראדא על מכירתה ללאונרדו DRS, חברה אמריקאית פרטית שנמצאת בשליטת חברה איטלקית ציבורית, בעסקת מניות לפי שווי של 775 מיליון דולר - פרמיה של יותר מ־30%, לטענת ראדא, על מחיר המניה באותה עת. עם זאת, כאמור, הרוכשת היא חברה פרטית שאין לה מחיר למניה שממנו ניתן לגזור חד-משמעית את שווייה של ראדא בעסקה.

זו כנראה הסיבה שבגללה מניית ראדא, הנסחרת בנאסד"ק ובת"א, ירדה ב-6% מאז הדיווח על מכירתה, והיא נסחרת כעת לפי שווי של 543 מיליון דולר. המיזוג עם ראדא יהפוך את לאונרדו DRS, שניסתה אשתקד להנפיק את מניותיה בוול סטריט ללא הצלחה, לחברה ציבורית, באמצעות החברה הממוזגת.

הזימון לאסיפה הנוכחית מפרט עוד, כי בשנתיים האחרונות הוביל בן-שלום את התהליך למכירת החברה, וכי מ-2018 לא שונה התגמול ששולם לו, למרות צמיחת החברה בשנים האחרונות. כל הנימוקים האלה מובילים שוב את ועדת התגמול להמליץ על האישור.