תעודת הסל החדשה למי שרוצה להשקיע כמו וורן באפט

זה עשרות שנים שמשקיעים מכל העולם מנסים לפענח את סוד ההצלחה של וורן באפט. כעת, בזכות תעודת הסל החדשה OMAH, אפשר לא רק "להשקיע כמו באפט" אלא גם ליהנות מתזרים מזומנים חודשי של 1.25% (15% בשנה) מבלי לוותר על חשיפה לחברות האיכותיות שבתיק של ברקשייר האת'וויי .

● זו העסקה הגרועה ביותר שעשה וורן באפט, אפילו הוא אומר
● ראיון | הוא משקיע לפי וורן באפט מגיל 14, האתר שלו נמכר בחצי מיליארד דולר

הטוויסט? שימוש חכם באסטרטגיות אופציות שממנפות את תנודתיות השוק לטובת המשקיע. מדובר בפתרון חדשני למשקיעים שמחפשים לא רק עליית ערך, אלא גם הכנסה יציבה, חכמה - וקצת באפט בתיק ההשקעות שלהם.

התעודה החדשה VistaShares Target 15™ Berkshire Select Income ETF שמה, או בקיצור OMAH, מציעה שילוב ייחודי: השקעה ממוקדת בכ-20 מהמניות המרכזיות בתיק ההשקעות של ברקשייר האתוויי, אפל, קוקה קולה ואמריקן אקספרס בראשן - כולל חשיפה ישירה למניית ברקשייר עצמה (10%) לצד שימוש באסטרטגיות אופציות שמטרתן להניב למשקיעים הכנסה שנתית של 15%, או 1.25% מדי חודש.

"הרעיון פשוט: להנגיש את פילוסופיית ההשקעות של וורן באפט - זהירות, איכות, השקעה לטווח ארוך - אך לשלב בה שכבת הכנסה אקטיבית שמאפשרת גם תזרים קבוע," אומר אדם פאטי, מנכ"ל VistaShares.

מי שאחראים על החלק של האופציות הם הצוות של קרן הגידור טידאל ובראשם ג’יי פסטריקלי, שם מוכר בתחום הקרנות בוול סטריט. הם עושים זאת באמצעות ניהול אקטיבי של אופציות על מניות הקרן, כך הם שואפים לייצר הכנסות קבועות, מבלי לסכן יתר על המידה את הקרן עצמה. "אנחנו לא מהמרים על תנועות פראיות," הבהיר פסטריקלי. "אנחנו בונים אסטרטגיות עם סיכון מחושב, כאלה שיודעות לעבוד גם כשהשוק שקט וגם כשהוא סוער."

"זו השקה מרגשת, ואנחנו שמחים מאוד להיות חלק ממנה," הוסיף פסטריקלי, "משקיעים ויועצים מבינים כיום היטב את התרומה שיכולה להיות לאסטרטגיית אופציות מנייתיות מוגדרת ובנויה היטב במענה לצרכי ההכנסה הדחופים של ימינו, ואנו נרגשים להביא את המומחיות שלנו במסחר באופציות להצלחת הקרן".

אם ההבטחות יתממשו, המשקיעים יקבלו מוצר שלוקח את עקרונות ההשקעה של באפט, השקעות ערך לטווח ארוך, בחירה בחברות איכותיות, חוסן פיננסי ומותג חזק, וזאת עם הכנסה שוטפת שלא תלויה בדיבידנדים בלבד.

איך זה עובד בעצם?

הקרן נבנתה במיוחד לתפקד טוב כאשר השוק מתנדנד, צדדי, או נותר בטווח צר. זו בדיוק הסביבה שבה אסטרטגיה של אופציות "מכוסות" (covered calls) נדרשת, ולשם מכוונת הקרן.

אופציות מכוסות שנמכרות כשהן "מחוץ לכסף", מטרתן לייצר הכנסה נוספת מתיק מניות קיים. הקרן מוכרת אופציית call על אותן מניות שהיא מחזיקה - לרוכשי האופציות ניתנת הזכות לקנות את המניות במחיר שנקבע מראש (מחיר מימוש) בתוך תקופה מסוימת. בתמורה, הקרן מקבלת פרמיה (תשלום) מיידית, ההכנסה מהאופציות, היא ההכנסה של תעודת הסל.

בסוף התקופה, (תקופת המימוש), אם מחיר המניה נותר מחוץ לכסף, או מתחת למחיר המימוש, רוכשי האופציות לא ממשים, והקרן שומרת על הפרמיה. אם מחיר המניה "בתוך הכסף" (עולה מעל מחיר המימוש), הרוכשים יממשו האופציה, אזי הקרן לא נהנית מעליית המחיר של המניה מעבר למחיר המימוש.

נציין שהקרן אינה משמשת כהגנה (hedge) מפני ירידות. החשיפה למניות והסיכון הנלווה נותר ללא שינוי. בדומה לאחזקת מניות של ברקשייר האתוויי. עם זאת, שכבת ההכנסה הנוצרת מהאופציות יכולה לרכך את התנודתיות.

הקרן עשויה להכות את השוק בתקופות של דשדוש או ירידות מתונות, אך בפעמים של זינוק חד, תיתכן שתפגר אחרי השוק. חשוב לזכור גם לזכור שמדובר בקרן שמשתמשת באופציות, ולכן למרות האסטרטגיה השמרנית יחסית, יש כאן מרכיב של סיכון, במיוחד בשווקים תנודתיים. בנוסף, אין ערובה לתשואה של 15%, מדובר ביעד, לא בהתחייבות.

כשבאפט פוגש את דור ה-Z

הקרן מציבה מראה מול אחת הדילמות המרכזיות של המשקיע המודרני: האם אפשר לשלב בין תשואת הון לטווח ארוך לבין הכנסה חודשית גבוהה? רוב קרנות הסל מכוונות או לאחד או לשני, אך כאן נעשה ניסיון שהולך ותופס תאוצה לייצר את "הטוב משני העולמות".

"וורן באפט הוא אייקון עבור כל הדורות של משקיעים, בזכות מה שהצליח להשיג לאורך קריירה ארוכה ומפוארת," אמר אדם פאטי, מנכ"ל ויסטה, "לנסות 'להשקיע כמו באפט' הייתה במשך עשורים תעשייה בפני עצמה - אבל כעת, לראשונה, אפשר לקבל גישה לתיק מניות בסגנון ברקשייר האתוויי, ששואף גם להניב הכנסה משמעותית."

האם זו נוסחת הקסם הבאה של עולם ההשקעות? מוקדם לקבוע. אבל אם לשפוט לפי ההיענות הראשונית (כ-250 מיליון דולר גויסו מאז מרץ), אולי כן.