התיאבון של עופר ינאי: במו"מ לרכוש שליטה באלומיי לפי מיליארד שקל שווי

חברת האנרגיה המתחדשת נופר אנרג'י , שבשליטת והובלת איש העסקים עופר ינאי, מנהלת מו"מ לרכישת השליטה (46%) בחברת האנרגיה אלומיי קפיטל, לפי שווי של 1 מיליארד שקל, המשקף פרמייה של 5% על שווי השוק של החברה בתחילת יום המסחר (ג'). בעקבות פרסום המגעים בין הצדדים זינקה מניית נופר והדביקה את מחיר העסקה.

● על מה ממליצים בחברת הביטוח שהשיגה לחוסכים את התשואה הכי גבוהה השנה בכל האפיקים
● מניית נקסט ויז'ן שוברת שיאים: התגובות לעסקת הענק

הרכישה, אם תצא לפועל, תכניס את נופר לתחום ייצור החשמל הקונבנציונלי, לאחר שמאז הקמתה התמקדה בתחום האנרגיה המתחדשת. ברקע: הביקוש הגואה לחשמל בישראל וסביבה רגולטוריות תומכת.

על פי העסקה המסתמנת נופר תרכוש את חלקם של שלושת מייסדי אלומיי, שלמה נחמה, יו"ר בנק הפועלים לשעבר (26%), רני פרידריך (19%) וענת רפאל (אלמנתו של חמי רפאל ז"ל המחזיקה 1%) תמורת כ־460 מיליון שקל.

אלומיי, הנסחרת בת"א וניו יורק, מחזיקה (בשרשור) בכ־17% ממניות דוראד, תחנת הכוח הפרטית הראשונה בישראל לייצור חשמל שהוקמה דרומית אשקלון ומייצרת 850 מגה־וואט. מלבד זאת, לחברה פעילות גם בתחום האנרגיה המתחדשת באירופה (ספרד, איטליה והולנד) ובארה"ב. בנוסף, לאלומיי פעילות גם בארץ הכוללת פרויקט אגירה שאובה בהקמה בצוק מנרה (83.34%) בהספק של 156 מגה וואט.

את המחצית הראשונה של 2025 סיימה אלומיי עם הכנסות של כ־20.1 מיליון אירו, גידול של כ־3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בחברה ייחסו את הגידול בהכנסות לחיבור לחשמל של שני מתקנים סולאריים שלה באיטליה. בשורה התחתונה, רשמה אלומיי הפסד של כ־1.6 מיליון אירו, לעומת הפסד של כ־3.3 מיליון אירו בתקופה המקבילה אשתקד.

מניית אלומיי מדשדשת

אלומיי החלה את דרכה לפני כשני עשורים, בשנת 2008, אז רכשו נחמה, רפאל ופרידריך את השלד של חברת המדפסות נור מיקרופרינטרס שנמכרה לענקית הטכנולוגיה HP. השלושה בחנו שורה של אפשרויות ולבסוף החליטו להכנס לתחום האנרגיה, באמצעות השקעה בחוות סולאריים באיטליה וכן כניסה לתחנת הכוח דוראד - שבאותה העת עוד הייתה בהקמה.

בדומה למניית נופר, גם מניית אלומיי דשדשה בשנים האחרונות. כך, מתחילת השנה עלתה מניית החברה בכ־18%, בזמן שבאותה העת מדד ת"א תשתיות אנרגיה שבו היא נכללת עלה בכ־66%. בחמש השנים האחרונות ירדה מניית החברה בכ־32%, בזמן שהמדד הענפי עלה בכ־50%.

במניות אלומיי מחזיקים שורה של גופים מוסדיים, בראשות בית ההשקעות ילין לפידות המחזיק בכ־11.5%. לצדו מחזיקות בחברה גם חברות הביטוח כלל (כ־11%), הפניקס (9.6%) ומנורה (7.1%).

 שלמה נחמה, מבעלי אלומיי / צילום: יח''צ-אלי דסה

חיזוק מלאומי פרטנרס

מניית נופר, העוסקת בייזום, הקמה והפעלה של מערכות לייצור חשמל מאנרגיה סולארית, לא רשמה ביצועים מרשימים מאז הנפקתה בת"א בדצמבר 2020. מתחילת השנה הנוכחית היא עלתה ב־22% (רוב העליות בשבועות האחרונים).

מהלך הרכישה של נופר את מניות השליטה באלומיי מגיע לאחר שורה של צעדים שביצע בעת האחרונה ינאי בחברה אותה ייסד. זאת לאחר המהלומה שספגה לפני כחצי שנה עם עזיבת צמד המנכ"לים המשותפים ומכירת מניותיהם בחברה.

ינאי, המשמש כעת מנכ"ל נופר, לצד הובלת מועדון הכדורסל של הפועל תל אביב שבבעלותו, הודיע לפני כשבועיים על מהלך שנועד לבצר את שליטתו בחברה: הקמת חברה משותפת ("עופר ינאי גרופ") עם לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות של בנק לאומי, שאליה הועברו רוב מניותיו בנופר ושבה הוא מחזיק ב־80% ולאומי ב־20%. לאומי פרטנרס השקיעה בחברה המשותפת 150 מיליון שקל כנגד הקצאת המניות וכן העמידה לה הלוואה של 450 מיליון שקל.

בד־בבד עם הקמתה, רכשה עופר ינאי גרופ (החברה) מגופים מוסדיים מניות נופר נוספות תמורת 120 מיליון שקל, כך שהיא מחזיקה כעת 26.3% מהחברה הבורסאית, ואילו ינאי עצמו ממשיך להחזיק ישירות במניות נופר המהוות כ־5% מההון (ובסה"כ חולש על 31.3% מהחברה).

עוד קודם לכן אישרו בעלי המניות של נופר לינאי תנאי תגמול חריגים. הללו כוללים, לצד שכר שנתי של עד 5.7 מיליון שקל, גם הקצאת מניות חסומות המהוות 4.8% מהון החברה. ככל ששווי השוק של נופר יעמוד על 16 מיליארד שקל (לעומת 3.3 מיליארד שקל כיום) למשך תקופה של חודש במהלך שלוש השנים הבאות, יזכה ינאי להטבה, ששווייה יעמוד על 760 מיליון שקל.