עדי אייל:
בוקר טוב לכולם, וברוכים הבאים למצגת הרבעונית הקבועה שלנו, שבאה לסקור את תוצאות הרבעון והחציון. פרסמנו את הדוחות בבוקר, העלינו מיד את המצגת לאחריה, ככה שאני מניח שגם כבר קראתם, ופחות או יותר ראיתם את התמונה הכוללת. אנחנו נשתדל לעשות היום מצגת תמציתית ומהירה, גם כי חלק מהקולגות שלנו, המתחרים, מפרסמים היום, וגם הם עושים, וביקשו מאיתנו בעדינות לא להאריך במצגת. אז זה, איך אומרים, אנחנו מפרגנים לכולם. וזה מה שאנחנו נעשה.
כרגיל, כנהוג כרגיל, אין פה את הטלפון של אורי על השקף. אורי, אתה רוצה להגיד את מספר הטלפון שלך למקרה של שאלות, בכל זאת למי שלא מכיר?
אורי אנוך:
054-399-4433, ורובם מכירים.
עדי אייל:
על הכיפאק. אז למי שיש שאלות, או הכין מראש, או תוך כדי מצגת ירצה לשאול שאלות, תשלחו, כי אני מוגבל בלהסתכל בהודעות הוואטסאפ בתוך המצגת עצמה. תשלחו שאלות לאורי, ואנחנו ננסה להתייחס כמה שיותר מהר. אורי, תעביר לי את השאלות לוואטסאפ גם, בסדר? במהירות, ונקווה להתייחס לחלק. חלק, דרך אגב, כבר העבירו שאלות מראש, אז אני אתייחס אליהם במצגת.
זהו. אז כאמור, ברוכים הבאים. אנחנו שמחים לדווח על עוד רבעון שבו אנחנו מדווחים על תוצאות. אתם תחליטו כמה הן טובות, אבל תוצאות אני חושב מרשימות בכל קנה מידה, שבו אם הייתם נותנים את ה-highlight של הרבעון, אנחנו מציגים שיעורי צמיחה אורגניים מאוד מאוד גבוהים. הצמיחה הואצה ברבעון השני, די המשך של מה שקרה גם ברבעון הראשון. אנחנו שוברים שיאי הכנסות וממשיכים להגדיל, שזה לא פחות חשוב, במבט קדימה, את בסיס הפעילות שלנו משנה לשנה. הצמיחה היא רוחבית ומתמקדת במספר תחומי פעילות, והרחבת תחומי הפעילות של הקבוצה באופן עקבי לאורך השנים מייצרת לנו כל הזמן מגוון מנועי צמיחה עם המבט קדימה. אין ספק שבחציון, ובעיקר ברבעון השני, אנחנו מזהים שעולם ה-AI החדש מייצר מנוע ביקוש חדש בחלק לא מבוטל מהסגמנטים בהם אנחנו פועלים. כמובן, באופן טבעי, יש גם איומים בעולם הזה, אבל אני חייב לציין, ואתם רואים את זה גם במספרים, שלפחות ברבעון השני אנחנו רואים בעיקר מנועי ביקוש חדשים שנובעים מהמעבר מהתנסות ראשונית ב-AI ליישום והטמעה,
וזה בא לידי ביטוי בעיקר בעולם התשתיות ופתרונות הענן, ואני מקווה שהמגמה הזאת תמשיך.
אז כמו שאמרתי, הרבעון מאופיין בצמיחה מואצת שנשענת על בסיס פעילות רחב ועל מנועי ביקוש חדשים. אנחנו מדווחים הרבעון על צמיחה בפעילות שלנו בהכנסות ב-25% לרמה של כמעט 1.4 מיליארד שקלים. אנחנו מדווחים על צמיחה ברווח התפעולי של 10% לרמה של כמעט 92 מיליון שקלים. אני אחרי זה אסביר מאיפה בעיקר זה מגיע, וברווח הנקי, כשאנחנו מנטרלים את השערוך שנעשה שנה שעברה ברבעון המקביל אשתקד על ההשקעה שלנו בג'ין, אנחנו מדווחים על צמיחה ברווח הנקי של כ-14% לרמה כמעט של 70 מיליון שקל. חשוב לציין שהרבעון, 80% מהגידול בהכנסה הוא גידול אורגני, 20% מגיע מפעילויות חדשות לא גדולות משמעותית שרכשנו במהלך התקופה מהרבעון השני אשתקד, אבל 80% מהפעילות מגיע מצמיחה אורגנית בהכנסות לאורך כל מגזרי הפעילות שלנו, ואני אפרט בהמשך.
התמונה בחציון דומה. אנחנו צמחנו בחציון ב-21% בהכנסות, כשפה הגידול בהכנסות האורגני הוא 75%. הרווח התפעולי מגיע לרמה כמעט של 190 מיליון שקל בחציון, גידול של 11% לעומת החציון המקביל אשתקד, וברווח הנקי דומה לרבעון, אם אנחנו מנטרלים את ההשפעה של ההשקעה בג'ין, כמו שאמרתי, ברבעון המקביל אשתקד, בחציון אנחנו מדווחים על צמיחה של 14% ברווח הנקי לרמה של 140 מיליון שקל.
אני חושב שמה שחשוב בשקפים האלה שאתם מכירים אותם, שחוזרים על עצמם, כמובן עם תוספת התקופה המדווחת, בין אם זה רבעון או חציון, זה העקביות בצמיחה שלנו בכל הפרמטרים. אנחנו רואים פה שבמשך החמש שנים האחרונות, למרות ששיעור הצמיחה הממוצע של חמש שנים הוא נכון, זה לא טעות בשקף, למרות שיש פה רק ארבע שנים, שנת הבסיס שלנו היא 2021, אנחנו תמיד מציגים חמש שנים. בשקף יש רק ארבע, אבל אני מניח שאתם מניחים שהתוצאות של Q2 2021 הן כמובן הבסיס למדידה שלנו. אנחנו, הרבעון, וגם נראה את זה ברמת החציון, קצב הצמיחה הואץ. יחד עם זאת, אם אנחנו מסתכלים ברמה חמש-שנתית, אנחנו צומחים ברמה של 15% כמעט ברבעון, חציון, וזה גם דומה בשנתי. ומה שחשוב עכשיו במספרים שלנו זה באמת העקביות בצמיחה בכל הפרמטרים העסקיים כמעט, רבעון אחרי רבעון, תקופה מדווחת אחרי תקופה מדווחת ושנה אחרי שנה.
אז זה לגבי ההכנסות ב-Q2, אם אנחנו מסתכלים על ההכנסות בחציון, גם פה אנחנו מדברים על צמיחה ממוצעת חמש-שנתית של 15% בשנה, כשבחציון קצב הצמיחה הזה אף הואץ לרמה של 21%.
ברווח התפעולי התמונה דומה, אנחנו נדבר אחרי זה גם על השחיקה המסוימת ברווח הגולמי, שמביאה גם באופן טבעי, אבל זה איננה שחיקה, אני תכף אדבר על זה, אולי נדבר על זה כעת. הצמיחה ברווח התפעולי היא 10%, 10% נובעת כמובן מזה שהצמיחה העיקרית שלנו ברבעון הייתה במקומות עם רווח גולמי נמוך יותר. בסיס העסקים הרגיל שלנו ממשיך להביא את אותו רווח גולמי שאנחנו מכירים בסביבות ה-15%. אבל הצמיחה ברבעון הייתה בעיקר במקומות עם רווח גולמי נמוך יותר. אנחנו, כתפיסה, מתעסקים בעיקר השנה בהגדלת נתחי השוק שלנו בעולמות השונים, כאשר אין לי ספק שהשיפור ברווח הגולמי והתפעולי יגיע בהמשך השנה. הסיבה השנייה לשחיקה, ואנחנו נראה את זה אחר כך בתמונת המגזרים, נובעת משחיקת שער הדולר, שלולא הייתה היינו ממשיכים לדווח על כ-15% גולמי, ככה שאנחנו מעריכים שאנחנו נתחבר חזרה לממוצע הרב-שנתי שלנו בהמשך השנה ובתקופות הבאות, כשנדע, אני מקווה, לנצל, ואנחנו כמובן עובדים על זה כל יום, כל היום, את נתחי השוק החדשים שאליהם התרחבנו, נצליח לייצר בהם
גם את הרווח הגולמי ואחר כך גם את הרווח התפעולי הרצוי. אז אנחנו רואים שבאופן עקבי הצמיחה התפעולית שלנו ברווח התפעולי היא בסביבות 14% בשנה, כשברבעון הזה צמחנו ב-10%.
בחציון התמונה דומה, צמיחה של 11% ברווח התפעולי לרמה שמתקרבת כבר לרמה של כמעט 100 מיליון שקל רווח תפעולי ברבעון.
ברווח הנקי, אנחנו מציגים לכם את התמונה בניטרול ההשפעה של ג'ין. אין לזה השפעה כמעט, השערוך הזה הוא ברמה הכוללת השנתית, הוא שולי. קצב הצמיחה הממוצע שלנו ברווח הנקי, בעיקר בגלל מבנה ההון החזק שלנו, שאתם מכירים אותו, ולכן הצמיחה העסקית שלנו מלווה כמעט תמיד ללא גידול בהוצאות מימון, ככה בגלל מבנה העסקים הבריא שלנו. כתוצאה מזה אנחנו תמיד, לפחות באופן, אנחנו רואים את זה חמש שנים אחורה, וזה ממשיך גם הרבעון והחציון. שיעור הרווח הנקי אצלנו עולה מעבר לשיעור הרווח התפעולי, משום שהגידול ברווחים האלה לא מגיע עם גידול מקביל בהוצאות המימון, ככה שהרווח הנקי שלנו עולה כבר בחמש שנים האחרונות ברמה של 16.5% ברמה רבעונית, חציונית, וזה גם דומה בשנתי, כשהרבעון הזה, הרווח הנקי עלה ב-14.2%. אם אתם רואים, אנחנו נמצאים סביב שולי רווח נקי של בערך 5%. זה פחות או יותר העולם שבו אנחנו נמצאים. יש כמובן רבעונים של טיפ-טיפה יותר, יש לעיתים רבעונים, אתם רואים שנה שעברה דרך אגב, סליחה, השנה אנחנו מדווחים למעשה על 4.9%, אבל
יש פה אפילו איזה שערוך שלילי קטן על ההשקעה בג'ין, בניטרול הנושא הזה אנחנו ברמה של 5% שיעור רווח נקי, שפחות או יותר משקף את התמונה הרב-שנתית שלנו. אותו דבר גם בתמונת החציון, אין טעם שארחיב, אתם מכירים את המספרים.
כרגיל מילה לגבי המבנה המאזני שלנו, שמאפשר לנו גם להתעסק בהרחבת העסקים בשוטף, וגם כל הזמן להרחיב את הפעילות שלנו באמצעות רכישות קטנות, בינוניות, ואני מקווה שיום אחד גם גדולות, להרחבת הפעילויות שלנו במגזרי שוק, שבהם אנחנו מזהים או גידול בביקושים, או שבהם אנחנו לא נמצאים. אנחנו ממשיכים להישען על הון עצמי חזק מאוד, עם נכסים פיננסיים נטו ברמה כמעט של חצי מיליארד שקל, שגם תומכים בפעילות השוטפת, אבל בעיקר משמשים ככרית לצמיחה עתידית ברכישות, שאנחנו כל הזמן עסוקים, כמובן, בלנסות לבצע את הרכישות האלה בצורה חכמה, עניינית, ממוקדת, וכרית הביטחון הזאת ברמת ההון העצמי הנזיל שיש לנו משמשת כמובן לנושא הזה. זה כמובן לא מפריע לנו לממש את מדיניות הדיבידנד המוכרזת, שכבר קיימת כמעט שבע שנים, שבה אנחנו מחלקים 66% מהרווח הנקי שלנו, וגם בחציון הזה הכרזנו על דיבידנדים בגין הרבעון הראשון, ובגין הרבעון השני, של רמה של כמעט 100 מיליון שקל, 88 מיליון שקל, הכרזנו דיבידנד בעקבות הביצועים שלנו בחציון הראשון, בהתאם
למדיניות הדיבידנד.
עכשיו בכמה מילים באמת על נושא הצמיחה העתידית, וגם אולי ניתוח התוצאות ברמה המגזרית. בתור בוגר בית ספר תחכמוני בבת ים, כיתה ד', ובזה בערך הסתיימה הקריירה המסורתית שלי, או הדתית, אבל עדיין יש לי איזו חולשה למה שנקרא לדברי חז״ל. ולפני שאני סוקר את פעילות המגזרים, אני חושב שזו באמת ההזדמנות להגיד שאנחנו פועלים בהתאם לעצה שכבר ניתנה לפני יותר מאלפיים שנה. רבי יצחק בתלמוד בבלי, מסכת בבא מציעא, כבר אמר אז, לעולם ישליש אדם את מעותיו. הרבה חבר'ה, מה שנקרא, היום חושבים שישליש זה יעשה פי שלושה. אז דרך אגב, גם את זה אנחנו מנסים לעשות. בחמש שנים האחרונות הכפלנו את הרווח הנקי של החברה, וכמעט הכפלנו את הפעילות של החברה בכל פרמטר, ואני מקווה שזה יימשך, ככה שנהיה אולי יותר מפי שלושה. אבל הכוונה של אותו רבי יצחק בתלמוד, שדיבר על לעולם ישליש אדם את מעותיו, הכוונה לא הייתה לאיך יעשה פי שלושה, אלא בניהול סיכונים, ובעולם שבו אדם צריך, לא יודע בדיוק לאן העתיד יביא אותו, הוא צריך בגדול, והמשך הפסוק, למי שמכיר,
אומר שליש בקרקע, שליש בסחורות, פרקמטיא זו המילה הארמית, שליש בסחורות ושליש בידו, מה שנקרא. אני חושב שבאנו וסקרנו את תמונת, ואנחנו נסקור בפניכם עכשיו כעת, זה מופיע כמובן בדוחות, את תמונת המגזרים. תראו שהעצה הזאת, כמה חוכמה יש בה, ואנחנו פועלים לפיה. אני חושב שאנחנו גם פועלים יותר מאשר לחלק לשלוש. מי שמכיר את המבנה הארגוני שלנו, פורסם כבר ברבעון הקודם. אנחנו בכל תחום כמעט ממשיכים לחלק אותו למספר תחומים, על מנת מצד אחד להיות כמעט בכל תחום בתעשיית ה-IT, ומצד שני לנהל את הסיכונים בצמיחה וברצון שלנו לספק צמיחה עקבית לבעלי המניות שלנו, זו הדרך הנכונה.
אם נראה איך זה בא לידי ביטוי בתמונת המגזרים, אז כמו שאתם רואים, אנחנו מציגים צמיחה גם בטופ ליין וגם ברווח בשני מגזרים שהם מגזרים שקליים, בפתרונות ושירותים טכנולוגיים ובעולם מיקור חוץ של תהליכים עסקיים. המגזר הראשון והשלישי, הם מגזרים שכמעט לא מושפעים ממה שקרה בשער הדולר ברבעון, ואולי גם ימשיך לקרות וללוות אותנו, ולכן אנחנו רואים שהצמיחה ברווח פחות או יותר מקבילה, במקרים מסוימים דומה, במקרים של מיקור חוץ אפילו גבוהה יותר, מהצמיחה בעסקים.
לעומת זאת, במגזר השני של תשתיות מחשוב ותקשורת, אנחנו מדווחים על צמיחה מאוד משמעותית במחזור העסקים, אבל על ירידה ברווח מכמעט 25 מיליון שקל ל-20 מיליון שקל ברבעון השנה. אנחנו בדרך כלל לא אוהבים להראות מה היה אילו, כי מבחינתנו אלה התוצאות, ואנחנו צריכים להציג תוצאות חזקות על אף השחיקה הזאת. אבל אם ובכל זאת נסתכל על ביצועי המגזר, ונעביר את המגזר הזה למדידה על בסיס דולר זהה, כי זה מגזר ש-95% מהעסקים בו מושפעי שער דולר,
אורי אנוך:
95%,
עדי אייל:
מהעסקים מושפעי שער דולר. לו המגזר הזה היה מדווח שער הדולר רבעון היה כמו שער הדולר רבעון מקביל אשתקד, המגזר היה מדווח על רווח של 29 מיליון שקל, גידול של 17% ברווח התפעולי מהמגזר. אנחנו לא אומרים לכם לו היה, כי זה המספרים, ובסך הכל המספרים של הקבוצה חזקים מאוד גם למרות מה שקרה בדולר. יחד עם זאת, זה רק מראה שהפריסה האדירה של הקבוצה במגזרים השונים שלה מספקת לנו יכולת לצמוח גם בעולם שבו שער הדולר משפיע בצורה כל כך משמעותית על מגזר מסוים.
דרך אגב, אותה תמונה דומה גם בחציון, אם כי כמובן היא יותר עמוקה ברבעון, כי שער הדולר ברבעון היה נמוך יותר משער הדולר ברבעון הראשון. אתם רואים מה המספרים בחציון, למרות צמיחה של 13% בהכנסות, ירידה של 8.4% לכאורה ברווח שמגיע מהמגזר, אבל לו אנחנו עוברים למדידה על בסיס דולר זהה, אחוז הגידול שלנו ברווח היה 21.4%, ולהערכתי נכון יותר בכלל להסתכל על הקבוצה גם בהיבט החציוני, כי לפעמים בין הרבעונים יש שונות שנובעת לפעמים מימי עבודה, ימי תקן, לפעמים מבעיות אספקה, נושאים רבעוניים, למרות שעוד פעם אנחנו כמובן משתדלים כל רבעון להציג צמיחה לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אבל התוצאות החציוניות מראות שהמגזר הזה, לו היה שער הדולר היה כמו רבעון מקביל אשתקד, צמח ב-21.4%, ולכן החבר'ה במגזר הזה ממשיכים לעשות עבודה טובה. אנחנו מבצעים כעת את ההתאמות הנדרשות, כי אנחנו יוצאים כעת מתוך הנחה ששער הדולר שאנחנו רואים היום ילווה אותנו גם להמשך השנה ולשנה הבאה, ותוכניות העבודה שלנו לוקחות את זה כעת בחשבון, ואנחנו מבצעים את כל
ההתאמות הנדרשות על מנת לחזור ולהציג צמיחה גם בשורת הרווח, ולא רק בשורת המחזור.
אז זה קצת לגבי התפיסה שלנו. אני רוצה רק להגיד במילה לגבי הכיוונים העתידיים. תראו, אי אפשר להיות נביא ולדעת בדיוק איזה עולם טכנולוגי, כמו לפעמים גם איזה יצרן טכנולוגי, ינצח בתחרות הטכנולוגית. אני מדבר ברמה של יצרנים, ספקים וטכנולוגיות מובילות. אני דבר אחד יכול רק להגיד. אין לנו ספק שהביקוש לטכנולוגיה, שירותים טכנולוגיים ופתרונות טכנולוגיים, עולה משנה לשנה, וימשיך לעלות משנה לשנה. זו תופעה שאנחנו רואים ב-10-20 שנה האחרונות, וככל שהעולם מתקדם אנחנו רואים שההישענות על פתרונות טכנולוגיים גדלה והולכת, וה-AI היא עוד דוגמה בסייקל הבלתי נגמר הזה. אנחנו בהנהלת וואן טכנולוגיות לא יודעים, ואני חושב שמי שאומר לכם שיודע טועה או מטעה, לא יודעים בדיוק באיזה מקום ספציפית תהיה הצמיחה. לכן האחריות שלנו להיות בכל נתחי השוק הרלוונטיים, כיאה לחברה שהיא לפחות בין המובילות את ה-IT הישראלי, והיא בוודאות היום החברה הישראלית ברמה של בעלות, החברה הישראלית הגדולה ביותר בעולם ה-IT הישראלי, תכף גם נדבר על מספר המועסקים שלנו, ככה
שאנחנו לוקחים די כמטרה להגדיל ולהצמיח את הפעילות של החברה לכל מקטע רלוונטי בעולם ה-IT, ויש לנו עוד מה שנקרא עוד דרך ארוכה, משום שהטכנולוגיה כל הזמן רצה קדימה והביקוש לפתרונות ושירותים טכנולוגיים גדל והולך כל הזמן. אז זה רק במילה מסוימת על המגזרים שלנו ועל התפיסה הכוללת בניהול הסיכונים גם בצמיחה, ולא רק בניהול העסקים השוטף.
לסיום, אמרנו שנהיה קצרים היום, תראו, זה הכל, זה הכל, it's all about the people, זה הכל קשור בסוף לאנשים. ואנחנו רוצים לשתף אתכם בגידול המקביל שיש לנו לא רק בעסקים, אלא גם בכוח האדם שלנו. כמו שתראו, בשנה אשתקד, בחתך המקביל, ב-30 ביוני, מצבת המועסקים שלנו עמדה על 9,624 עובדים. את השנה סיימנו קצת פחות מ-10,000 עובדים, עם 9,978 עובדים, ואנחנו ב-30 ביוני עמדנו, מצבת כוח האדם שלנו, מספר המועסקים בקבוצה עמד על למעלה מ-10,000 עובדים, 10,213 עובדים. זה מראה, אני חושב, שהצמיחה היא לא רק בטופ ליין, ולא רק מגידול במכירות של ספקי צד ג', שרתי ענן, שירותי ענן כאלה או אחרים, או שירותי תשתיות, אלא גם צמיחה מתמשכת במצבת כוח האדם שלנו, שבסוף זה הבסיס באמת להמשך הצמיחה, להמשך הגידול. כל בן אדם במצבה שלנו, שעובד אצל לקוח, הוא בן אדם שאנחנו מקווים ימשיך לייצר הכנסה גם בשנים הקרובות, ואנחנו רואים את זה כפרמטר מאוד חשוב שמצביע על הבריאות העסקית בצמיחה העסקית של הקבוצה, שהיא גם צמיחה בכוח האדם שלנו וברמת
המועסקים, כי בסוף באמת זה הכול קשור לאנשים. גם בביצועים השוטפים שלנו, גם בניהול, וגם במספרים, כמו שאתם רואים.
זהו. אני את שלי פחות או יותר במהירות סיימתי. אז השאלה שהגיעה מאורי, אני חושב שהתייחסתי אליה, מדוע הגידול ברווח התפעולי צומח פחות מהגידול בהכנסה. אז כמו שאמרתי, הרבעון הזה אופיין בעיקר בצמיחה של נתחי שוק חדשים, שהגיעו עם רווחיות גולמית נמוכה.
בבסיס העסקים שלנו, דרך אגב, אם נחזור שנייה לניתוח הזה, תראו הרבעון, שאם היינו באותו שער דולר זהה, תשעה מיליון שקל, זה המספר, 20 מיליון שקל זה המספר של המגזר בדוחות, 29 זה לו שער הדולר היה דומה לשער דולר אשתקד. זאת אומרת, היינו מוסיפים עוד תשעה מיליון שקל לרווח הגולמי. תוסיפו פה תשעה מיליון שקל למחזור, יש לנו עוד שלוש נקודות או כמעט שלוש נקודות אחוז על גידול ברווח הגולמי במגזר, שהיה מביא אותנו לרמת הרווח הגולמי שאתם מכירים. כמו שאמרתי, זה הגיע בעיקר משחיקת שער הדולר ובעיקר מזה שהצמיחה ברבעון הייתה במקומות שבהם הרווחיות הגולמית הבסיסית היא נמוכה יותר. אנחנו מחויבים, אנחנו רואים בזה רק, נקרא לזה כנכס היום, לקחת את העסקים האלה שאני מקווה שהם יחזרו על עצמם ולהגדיל כמובן את שיעורי הרווח הגולמי והתפעולי לרמה שאנחנו מכירים.
זהו. אם אין עוד שאלות, אורי, יש עוד שאלות מהותיות? אתה יכול, אם יש משהו בעל פה, יש לנו עוד שתי דקות, אתה יכול.
אורי אנוך:
לא.
עדי אייל:
על הכיפאק. אז אני מודה לכם על ההקשבה, ומה שנקרא נתראה כרגיל גם ברבעון הבא. אז תודה ויום טוב לכולם, ומה שנקרא, בהמשך דוחות נעימים לכולכם.
אורי אנוך:
להתראות.
עדי אייל:
להתראות, ביי ביי.
כתבות
ני"ע
