"אירועים דומים לא יחזרו על עצמם לעולם", טען לפני כחודשיים המיליארדר מייק קוהאן בשיחה עם משקיעי האג"ח, שגייסה החברה בבעלותו, קוהאן פרופרטיס, בבורסה בתל אביב בתחילת השנה. זאת, לאחר שהתברר כי קוהאן משך שלא כדין מיליוני דולרים מקופתה של חברת הנכסים המסחריים, כדי לפרוע הלוואה אחרת בעסקיו הפרטיים.
● הראל ויזל וגד פרופר שותפים: המרוויחים המפתיעים ממיזוג הנדל"ן של דן
● הבעלים לקחו 2 מיליון שקל מכספי החברה, וכעת רשות ניירות ערך צפויה להתערב
אלא שכעת מתברר שהצהרות לחוד ומעשים לחוד. בדיווח שהוציאה קוהאן לבורסה, היא מעדכנת כי בדיקות שערכה העלו כי הסכומים אותם משך קוהאן היו גבוהים מאלו שעליהם דווח לפני כחודשיים. כך, במהלך חודש יולי האחרון, משך קוהאן סכום של כ-7.4 מיליון דולר (לעומת כ-4.9 מיליון דולר בדיווח המקורי).
אלא שכעת מתברר שהצהרות לחוד ומעשים לחוד. בדיווח שהוציאה קוהאן לבורסה, היא מעדכנת כי בדיקות שערכה העלו כי הסכומים אותם משך קוהאן היו גבוהים מאלו שעליהם דווח לפני כחודשיים. כך, במהלך חודש יולי האחרון, משך קוהאן סכום של כ-7.4 מיליון דולר (לעומת כ-4.9 מיליון דולר בדיווח המקורי).
אך חמור מכך, התברר, כי במהלך חודש אוגוסט משך קוהאן סכום נוסף של כ-1.1 מיליון דולר. זאת, אחרי שהפרשה כבר נחשפה וחרף הדברים של קוהאן עצמו, שהתנצל בפני נושי האג"ח וטען כי מהלכיו לא נעשו בזדון, אלא מתוך חוסר מודעות: "הסיבה שהאירועים האלו קרו לא הייתה בגלל חוסר יושר. זו הייתה טעות בתום-לב. זה נבע מהמבנה הארגוני שלי שלא היה עבור חברה ציבורית".
אלא שרגע אחרי שהוא הבטיח למשקיעים בתל אביב כי מעתה והלאה הוא "יעבוד קשה כדי להבטיח שלא יהיו עוד שום פערים או כשלים ושהאירועים האלה לא יקרו שוב לעולם", קוהאן המשיך למשוך כספים בניגוד לדין. ברקע, מאז התפוצצה הפרשה, השיב קוהאן לחברה כ-13 מיליון דולר, אך ממשיך להחזיק בחוב של כ-4 מיליון דולר כלפיה (לא כולל ריבית). את החוב הוא צפוי להשיב באמצעות הזרמה של 2 מיליון דולר, וכן המחאת זכויות בנכס אותו רוכש.
חייבות 3 מיליארד שקל: דה לסר וספנסר נדרשות לשלם תוספת ריבית
במקביל לאי סדרים בחברת קוהאן פרופרטיס, שתי חברות זרות נוספות שגייסו מאות מיליוני שקלים באג"ח בת"א (חברות BVI) הודיעו השבוע על העלאה של הריבית השנתית שישלמו. זאת לאחר שלא עמדו באמות המידה הפיננסיות (קובננטים) להן התחייבו.
אחת מהן היא חברת הנדל"ן המניב דה לסר, שהייתה לחברת ה-BVI הראשונה שהגיעה לבורסה בת"א (בשנת 2008), ובמידה רבה סללה את הדרך לעשרות חברות מסוגה. לחברה, שבבעלות איש העסקים אברהם (אייב) לסר, שלוש סדרות סחירות (ז', ח' ו-ט'), בסכום כולל של כ-1.2 מיליארד שקל לפירעון. לאחר שהחברה חרגה בדוחותיה שפורסמו השבוע מאמת המידה הפיננסית, הנוגעת ליחס החוב וההון העצמי הנדרש, היא נאלצה להעלות את הריבית השנתית שהיא משלמת בשלוש הסדרות ב-0.5%. תשואות האג"ח שהנפיקה דה לסר נסחרות מגיעות לרמות "זבל" של עד 83%.
מנפיקת חוב נוספת שנאלצה להעלות את שיעור הריבית שהיא משלמת, היא חברת הנדל"ן למגורים ספנסר אקוויטי. לחברה שבבעלות ג'ואל גלאק, שגייסה אג"ח בת"א לראשונה לפני למעלה מעשור (2014), חמש סדרות פעילות בסכום כולל של כ-1.8 מיליארד שקל.
בדומה לדה לסר, גם ספנסר אקוויטי לא עמדה באמות המידה להן התחייבה ותיאלץ להעלות את הריבית המשולמת בשיעור של 0.5%-1%. במקרה של ספנסר נסחרות האג"ח בתשואה של עד 9%.
יעזוב את תפקיד המנכ"ל
בעקבות האירועים דחתה קוהאן את מועד פרסום תוצאותיה למחצית הראשונה של 2026, אותן הייתה אמור לפרסם עד סוף חודש אוגוסט. בחברה ציינו, כי הדוחות יפורסמו בימים הקרובים, באופן שיבטיח כי הם "יושתתו על תשתית בדיקה מקיפה ומדוקדקת, וישקפו באופן נאות, מלא ומדויק את מצבה הכספי של החברה ואת תוצאות פעילותה".
בנוסף, הגיע דירקטוריון החברה להבנות עם בעל השליטה, שלפיהן הוא יפנה את כיסא המנכ"ל, אותו יתפוס סמנכ"ל הכספים רן בן דניאל. עם זאת, קוהאן ימונה לנשיא החברה וימשיך לשבת בדירקטוריון "באופן שיאפשר את המשך תרומתו לניהול עסקי הנדל"ן של החברה". בקוהאן אמנם מציינים, כי עד למינוי מנכ"ל קבוע בן דניאל יופקד "על ניהול פעילותה השוטפת של החברה וענייניה היומיומיים".
בחברה גם פעלו להסדיר את זכויות החתימה בחברה, במטרה שהאירועים לא ישובו על עצמם. עם זאת, גם ניסיון זה לא עבר חלק, לאחר שהבנק בו מנוהלים מרבית החשבונות של החברה לא שיתף פעולה עם עדכון זכויות החתימה. כתוצאה מכך, קוהאן פתחה חשבונות בנק חדשים בהם מונה בן דניאל כמורשה חתימה נוסף לצד בעל השליטה, כך שחתימתם המשותפת תידרש לביצוע פעולות בשם החברה ובשם החברות הבנות שלה.
התשואה על אג"ח קוהאן (חוב של 412 מיליון שקל) עומדת על 9.8%. זאת, לאחר שבעבר היא כבר נסחרה בתשואות "זבל" של 16%, המשקפת חוסר אמון מצד המשקיעים ביכולת של הנהלת החברה לעמוד בהתחייבויותיה.
חברות ה-BVI ממשיכות להסתבך
אל הבורסה המקומית הגיעה קוהאן פרופרטיז, הפועלת בתחום הנכסים המסחריים בארה"ב, בחודש מרץ האחרון, כאשר האג"ח שהנפיקה זכו לדירוג של A2 ממדרוג (שירד בעקבות האירועים האחרונים ל-A3).
קוהאן, המחזיקה ב-17 נכסים מניבים הפרושים על פני 13 מדינות בארה"ב בשווי של 420 מיליון שקל, הגיעה אל הבורסה כחלק מגל הנפקות האג"ח המחודש של חברות BVI בתל אביב. מדובר בחברות שהתאגדו לצורך הנפקת האג"ח באיי הבתולה הבריטיים ושאליהן העבירו הבעלים (בדרך-כלל אנשי עסקים יהודים-אמריקאים) חלק מנכסי הנדל"ן שברשותם לצורך גיוס החוב בתל אביב.
בעקבות שורה של התרסקויות ומשברים בשני העשורים האחרונים, שמן של חברות ה-BVI נקשר עם קשיים בממשל התאגידי. כך, לצד האירועים בקוהאן, אירעו בחודשים האחרונים שורה של אירועים בחברות שגייסו מהמשקיעים המקומיים מאות מיליוני שקלים בשנה האחרונה.
בסוף חודש מאי נחשף כי צמד האחים שאבסלס, בעלי השליטה בחברת מחנות הקיץ סימד, העבירו מקופת החברה לכיסם סכום של כ-100 מיליון שקל והובילו לקריסתה, חודשים ספורים לאחר שהחברה גייסה מהמשקיעים בתל אביב 620 מיליון שקל בהנפקת אג"ח.
בחודש שעבר דיווחה חברת הנדל"ן האמריקאית ג'י.אף.איי (GFI), שבשליטתו ובניהולו של אלן גרוס, כי לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה למחזיקי האג"ח (סך חוב של 262 מיליון שקל), וביקשה לדחות בשלוש שנים את פירעונן. ההודעה הובילה לצניחה מהירה במחיר האג"ח שהביאה אותן להיסחר בתשואות "זבל" של מאות אחוזים.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
