פועלים השקעות: חברת אחזקות שמשתפרת כמעט ללא רווחי הון

בסוף אוגוסט 96' התחלפה השליטה בחברת פועלים השקעות, שעברה מבנק הפועלים לידי קבוצת דוברת שרם, אולם בתוצאות העיסקיות אין כל חדש. גם ברבעון הרביעי של 96' המשיכה פועלים השקעות להציג שיפור בתוצאותיהן העיסקיות של אחזקותיה העיקריות, לצד מספר פעולות שמבטיחות לה רווחי הון גדולים בעתיד.

פועלים השקעות היא חברת אחזקות צעירה יחסית ולכן מושפעות עד כה תוצאותיה העיסקיות באופן פחות, ביחס לקונצרנים הגדולים (כלל, כור, החברה לישראל, דסק"ש), מפעולות חד פעמיות של מימוש אחזקות. מרבית אחזקות החברה הן בחברות פרטיות שאינן נסחרות בבורסה ולכן משקפים הדו"חות הכספיים של פועלים השקעות בעיקר את פעילות העסקים הרגילה של חברות אלו.

זה אינו אומר דבר על העתיד לקרות בחברה, שלפחות על פי סקירת המנהלים לשנת 96', מתכננת למכור ברווח חלקים גדולים מאחזקותיה הנוכחיות. בעלי השליטה בפועלים השקעות, אהרון דוברת ויצחק שרם, דואגים אם כן להכות על הברזל החם במספר אחזקות אטרקטיביות, אולם גם להזרמת כספים בכיוון השני - מהחברה החוצה. השניים נמצאים במו"מ עם פועלים השקעות למכור לה את החברה הפרטית שבשליטתם, דוברת שרם קלנר, תמורת 40 מיליון דולר, תמורה שתשולם במניות פועלים השקעות המוחזקות ע"י חברה בת.

מרכזי הרווח העיקריים של פועלים השקעות, חברת התקשורת טלדטה, יצרנית הזרעים הזרע, חברת הנדל"ן אופיר אחזקות ושתי חברות התקשורת האלקטרונית, מת"ב ורשת, שיפרו בשנה החולפת את תוצאותיהן העיסקיות באופן ניכר. בעיקר אמורים הדברים בחברת הטלוויזיה בכבלים מת"ב שבמהלך השנה אף הנפיקה את מניותיה בוול-סטריט, הנפקה ממנה רשמה פועלים השקעות רווח הון של 16.7 מיליון שקל. בתחילת 97' מכרה פועלים השקעות את אחזקותיה במת"ב לקבוצת דנקנר במחיר המבטיח לה ברבעון הראשון של שנה זו רווח הון של 48.2 מיליון שקל. בשנת 96' עדיין נהנתה פועלים השקעות מגידול במספר המנויים ובדמי המנוי שגבתה מת"ב.

מניית טלדטה, חברה המייצרת ציוד תקשורת טלפוניה, פרחה השנה בוול-סטריט ופועלים השקעות ניצלה זאת למכירת מניות שהניבה לה רווח הון של 4.9 מיליון שקל. תוצאותיה העיסקיות של החברה לא פיגרו והיא עברה ב-96' לרווח נאה שהושג כתוצאה מעליה במכירות. ההכנסות ממוצרים חדשים (מערכת הרדיו הכפרי, מוצרי הריבוב ומכפילי השיחות) הסתכמו ב-21.2 מיליון דולר, %57 מכלל המכירות. העליה בהכנסות ושיפור הרווחיות הגולמית הן שהעבירו את טלדטה לרווח. השנה צפויה החברה לגייס הון בוול-סטריט בהנפקה שניה ובעלי המניות הגדולים הודיעו, כי הם שוקלים להצטרף להנפקה בהצעת מכר. על פי ההערכות ימכרו בעלי המניות בטלדטה, ופועלים השקעות בראשם, מניות בשווי של יותר מ-40 מיליון דולר.

חברת הזרע, העוסקת בפיתוח, גידול ושיווק של זרעים לירקות, סיימה את שנת 96' עם כמעט הכפלה של הרווח. עליה של %18.9 בהיקף המכירות ל-184.3 מיליון שקל, והמשך ההתייעלות בחברה, למרות גידול בהוצאות המו"פ, היו הסיבות לכך.

חברת הנדל"ן אופיר אחזקות רשמה ב-96' רווח הון של 22 מיליון שקל מהנפקת חברת התוכנה ממקו בוול-סטריט. בשנה הנוכחית צפויים לחברה רווחי הון גדולים מתחום עיסוקה העיקרי - 7 מיליון שקל ממכירת מבני משרדי בקרית אריה בפ"ת; רווח שעדיין לא ידוע סכומו ממכירת חלקה במגדלי רובינשטיין בת"א; וחלקה בהצעת מכר של מניות מבני תעשייה בה היא מחזיקה %13 מהמניות באמצעות חברת מיבנת, באופן עקיף.

לצד הצמיחה במרבית החברות המוחזקות, היו לפועלים השקעות גם מספר קטן של "קילקולים". החברה רשמה הפרשה של 6.6 מיליון שקל בעקבות הפסקת פעילותה של חברת המסחר במוצרי חשמל דינמיק 80 א.פ., והפרשה של 7.3 מיליון שקל בגין ירידת ערך של אחזקתה ביצרנית הציוד לתעשיית המוליכים למחצה AGA, לאור הרעה בתוצאותיה העיסקיות. בניכוי הפסדי הון רשמה פועלים השקעות ב-96' רווחי הון של 6.2 מיליון שקל לעומת רווחים דומים של 5.2 מיליון שקל ב-95'. הרווח הנקי ב-96' גדל ב-%38 ל-38.5 מיליון שקל כאשר ברבעון הרביעי רושמת החברה את הרווח הגבוה ביותר על פני השנה. «מאת שי שלו «פועלים השקעות: חברת אחזקות שמשתפרת כמעט ללא רווחי הון «בשנה הנוכחית, לעומת זאת, צפויה החברה לרשום רווחי הון גדולים ממכירת אחזקות בטלדטה, מת"ב ופרוייקטים של נדל"ן * עליה חדה ברווחי אופיר אחזקות, טלדטה, הזרע, רשת ומת"ב * רווחי ההון מהנפקת מת"ב בניו-יורק, קוזזו עם מחיקות של 7.3 מ' ש' ב-AGA ושל 6.6 מ' ש' בדינמיק