פסימיות זהירה מתאפיינת בסקירה השבועית שפרסם אמש בנק לאומי על שוק ההון הישראלי.
בורסה
להערכתם, לשוק ההון שהטיב מאוד עם תוצאות הרבעון השני של חברות מקומיות רבות, בינתיים השפעה שלילית ברבעון השלישי. לעומת זאת, תורגש כנראה השפעה חיובית בענפי התיירות והמסחר, זאת הודות לאווירה לאומית משופרת בחודשיים הראשונים של הרבעון (יוני-יולי) הצפויה לקבל ביטוי בצריכה. לאווירה המשופרת תרמו העליות החדות בשוק ההון ברבעון השני ששידרו אופטימיות מחודשת שקיבלה חיזוק מהרגיעה הביטחונית. קשה לראות כיום התקדמות מדינית, במיוחד לאחר שארה"ב הורידה פרופיל בנעשה באזור, ונראה שהמשקיעים יסתפקו בכך שלא תהיה התדרדרות נוספת.
המסחר במניות הטכנולוגיה משקף ציפיות גוברות להתאוששות בתחום. מגמה זו חשובה מאוד למשק הישראלי, כיוון שהטכנולוגיה מהווה את היתרון היחסי של המשק ולשיפור בענף השפעה על כלל המשק.
בבנק ממליצים להמשיך להגדיל מעט את רכיב המניות הטכנולוגיות בתיקים (תוך בחירת חברות מובילות בתחומן) מתוך רצון לפזר את תיק ההשקעות ובשל הציפיות הגוברות להתאוששות בתחום הטכנלוגי, כתוצאה מתהליכי התייעלות שחברות אלו נאלצו לעבור.
בבנק מציינים שזה שבוע חיובי שני ברציפות בת"א וביומיים האחרונים אף נרשמת עלייה במחזורי המסחר. המשך הגידול במחזורים יתמוך בהמשך עליות השערים, אך אלו ילוו כנראה בתנודתיות גבוהה.
שוק מט"ח
להערכתם, הדולר צפוי לשמור לפחות על רמות דומות, עד לפקיעת הגלבועים באמצע החודש. לאחר מכן יושפע המסחר מהתפתחויות בתחום המדיני-ביטחוני, גידול הדרגתי במחזורי המסחר והערכות ליעד הגירעון שיקבע בתקציב 2004.
שוק אגרות החוב
בסקירה מעריכים כי חוסר ההתקדמות בהתפתחויות המדיניות והכלכליות בטווח הקרוב, פערי התשואות בין אגרות ממשלת ארה"ב ואגרות חוב ממשלת ישראל ודיוני התקציב לשנת 2004 צפויים להשפיע על המסחר בשוק אגרות החוב בשבועות הקרובים. בטווח הקצר הם צופים בחולשה זמנית בשוק על רקע עליית המדרגה באי הודאות המדינית והכלכלית. בטווח הארוך- בבנק מצפים להמשך ירידת התשואות, תוך תנודתיות עם התבהרות הדיונים סביב תקציב 2004, הפניית כספי קרנות הפנסיה לשוק הסחיר והמשך תהליך הורדות הריבית. לפיכך הם ממליצים להחזיק מכשירים בעלי מח"מ בינוני בהם התשואה ביחס לסיכון הגלום באגרת ובהתחשב ברווחי ההון הצפויים נראית מעניינת.
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
