ההנפקה של דלק נדל"ן בת"א: תשובה הטיס משקיעים ואנליסטים ללונדון

המהלך להנפקת החברה, עליו דווח עוד לפני מספר חודשים, קיבל תאוצה בימים האחרונים, לאחר סיור בלונדון שערכו השבוע ראשי החברה לקבוצה של כ-45 משקיעים ואנליסטים מקומיים. החברה, אשר עוסקת בתחום הנדל"ן המניב, צפויה לגייס מהציבור כ-500-600 מיליון שקל באמצעות אג"ח ומניות, ככל הנראה בהובלת בית ההשקעות פועלים אי.בי.אי.

איליק רוז'נסקי, מנכ"ל החברה, סירב להתייחס לנושא וציין רק כי החברה אכן בוחנת בימים האחרונים את נושא הנפקתה, אך עם זאת השווי לפיו תונפק ומבנה ההנפקה טרם נקבעו.

השווי המוערך בהנפקה משקף לדלק נדל"ן מכפיל של 15 על התזרים מפעולות (FFO) לשנת 2004, כשההון העצמי של החברה נכון לתום 2004 עמד על כ-485 מיליון שקל. לשם השוואה, חברת הנדל"ן המניב גזית גלוב, נסחרת כיום לפי שווי של כ-2.35 מיליארד שקל, המשקף מכפיל של 13 על ה-FFO לשנת 2004. עם זאת, לגזית גלוב הון עצמי של כ-1.3 מיליארד שקל.

דלק נדל"ן נשלטת על-ידי קבוצת דלק בבעלות יצחק תשובה (91%). מנכ"ל החברה, איליק רוז'נסקי, מחזיק 1.6% ממניות החברה ובאופציות ל-0.4% נוספים מהונה של דלק נדל"ן. אם ההנפקה תצא לפועל, יחזיק רוז'נסקי מניות בשווי של כ-40-50 מיליון שקל. כמו כן מחזיקה קרן הפנסיה מבטחים כ-7.5% ממניות החברה.

הנפקת דלק נדל"ן צפויה להיות אחת הגדולות השנה בבורסה של ת"א, כשהחברה צפויה להיכנס ישירות למדד ת"א 100.

דלק נדל"ן פועלת בתחום הנדל"ן המניב באמצעות החברה-הבת (100%), דלק בלרון-בינלאומי ומחזיקה גם 100% ממניות דנקנר השקעות שנרכשה בשנה שעברה ממשפחת דנקנר, ופעילה בעיקר בארץ. פעילותה של דלק בינלאומי מתרכזת בעיקר בשווקי הנדל"ן הבריטי והקנדי. לאחרונה דיווחה דלק בינלאומי על מעורבותה בעיסקת ענק לרכישת נכסים בגרמניה. החברה, יחד עם אלקטרה נדל"ן וקבוצת יגאל אהובי, רכשו 7 נכסים מניבים המושכרים לחברת דויטשה טלקום, בתמורה כוללת של כ-1.5 מיליארד שקל (חלקה של דלק בינלאומי בעיסקה עומד על 40%).

דלק בינלאומי סיימה את שנת 2004 עם רווחי שיא של 141 מיליון שקל, גידול של 23% לעומת 2003. הכנסות החברה מהשכרת נכסים עמדו בשנת 2004 על כ-347.8 מיליון שקל לעומת 328.7 מיליון שקל ב-2003. *