ריבית ארה"ב

הפדרל ריזרב מהמר שהאינפלציה המונעת מכוח ההיצע תהיה זמנית, אבל הדבר תלוי בכך שציפיות האינפלציה יוותרו נמוכות

הפרוטוקולים של הישיבה האחרונה של חברי "ועדת השווקים הפתוחים" של הפד פורסמו היום • נדב אופיר, אסטרטג שווקים גלובליים בחדר המסחר של בנק הפועלים: "אנחנו חוזרים ומדגישים את התחזית של 2% בתשואות האג"ח לעשר שנים עד לסוף השנה"

יש כאן גם "עימות" בין מדיניות מוניטארית "אולד סקול" של ילן מול המדיניות של פאוול, שפועל כבר שנה וחצי בתנאי משבר בריאותי גלובלי חסר תקדים

השרה נסוגה מדברים שאמרה מוקדם יותר בראיון למגזין אטלנטיק לגבי עליית שיעור הריבית • השווקים הגיבו לדבריה בירידות קלות

שרת האוצר האמריקנית ג'נט ילן אמנם כיהנה בעבר כיו"ר הפד, אך בכל הנוגע למדניות הריבית של הפד כדאי לברר אצל היו"ר פאואל • האם דבריה של ילן לגבי הריבית הוצאו מהקשרם, ושרת האוצר התייחסה להשלכות התמיכה הפיסקלית?

שרת האוצר של ארה"ב ג'נט ילן התייחסה לגידול בהוצאה הממשלתית בתוכניות הסיוע ואמרה כי הוא "עשוי להביא לעלייה צנועה בשיעורי הריבית" • עוד אמרה כי היא אינה מוטרדת מבעיה של אינפלציה

בהודעתו היום ציין הפד כי הוא צופה עלייה בקצב הצמיחה והאינפלציה ב-2021 • כלכלנים מעריכים שברבעון הראשון של השנה קצב הצמיחה של משק האמריקאי יעמוד על 6.5% (נתון ראשון יתפרסם מחר)

לפני שהבנק המרכזי מתחיל לצמצם את תמיכתו בכלכלה, הוא צריך להחליט איך להעביר את הרעיון הזה לשווקים

מדוע הדפסת הכספים הנמשכת תביא הפעם לאינפלציה, שכבר עכשיו ניתן לראות סימנים שלה במחירי חומרי הגלם והסחורות? • איך העלייה באינפלציה תייצר לחץ עצום לעליית ריבית בשוק איגרות החוב ומה עלייה שכזו תגרום לשוק הזה ולכלכלה כולה?

מה מסמנת החלטת הפדרל ריזרב שלא להעלות ריבית, ומה היא אומרת על האינפלציה הצפויה בארה"ב ועל היחסים בין הנשיא החדש ליו"ר הפד • אלו המשמעויות המיידיות של ההחלטה

הפד קונה הרבה נכסים אבל יש נכס אחד שהוא חייב לשמור – האמינות שלו • הציבור צריך להאמין שיש ריבית ויש מדיניות הרחבה כמותית שמתאימות גם לקידום הצמיחה, גם לשמירה על אינפלציה מבוקרת וגם לכך שעקום התשואות לא יהפוך תלול מדי

הפדרל ריזרב הותיר הערב, כצפוי, את הריבית בארה"ב ללא שינוי, ברמה אפסית • בפד מעריכים כי הריבית תישאר אפסית עד 2023

עיני השוק מופנות להודעת הריבית של הפד הערב • שוק המניות הנמצא ברמת שיא כל הזמנים עשוי להגיב בחריפות לסימנים של האטה בהדפסות הכסף, ושוק איגרות החוב כבר עתה מסמן כי סיכוני אינפלציה גורמים לו למתח וחוסר שקט

עיני השוק נשואות להודעת הריבית של הפד הערב • הפד רוצה אינפלציה וריבית נמוכה, אבל מוצר זה נמצא במחסור • האם הפד יעלה את התחזיות לצמיחה בהתאם להתפתחויות בשוק האג"ח?

עליית התשואות באיגרות החוב מעידה על צפי חיובי בסך הכל - צופים התאוששות כלכלית, הגלגלים יחזרו להסתובב, האינפלציה תרים קצת ראש כשהצרכנים יחזרו לחנויות • כסף בורח מהמניות הטרנדיות וחוזר למניות ה"עייפות"

ככל שתשואות החוב בארה"ב זוחלות מעלה אזי יש לכך השפעה ישירה על מחירי איגרות החוב של ממשלת ישראל ואולם גם אצלנו בדומה לארה"ב הריבית צפויה להיוותר אפסית זמן רב • בנק ישראל כמו הפד צפוי להמשיך ולרכוש איגרות חוב ממשלתיות בהיקפים ניכרים