בעלי השליטה בפורמולה מוכרים שליש מהחזקתם

ככל הנראה מנכ"ל החברה ירכוש 4% מהחברה, כשלצורך כך יקבל הלוואה מבעלי השליטה בגובה מחצית ההשקעה ■ הרוכשים נאלצו לחתום על מסמך שידוע להם כי טרם פורסמו הדוחות

 בוול סטריט/ צילום: רויטרס
בוול סטריט/ צילום: רויטרס

כמעט שבע שנים לאחר שרכשה את השליטה בחברת החזקות הטכנולוגיה פורמולה  , החברה הפולנית אסקו (Asseco) מממשת כשליש מהחזקותיה ברווח מכובד. אסקו הפיצה לכ-10 גופים מוסדיים, שהם גופי חיסכון ארוך טווח וגמל, כ-16% ממניות פורמולה תמורת 295 מיליון שקל, לפי מחיר שנמוך בכ-4% ממחיר השוק אתמול (כ-124.5 שקל, לעומת מחיר השוק שהיה כ-129.8 שקל).

לאחר השלמת העסקה תרד אסקו מהחזקה של כ-46.4% בפורמולה להחזקה של כ-30%, ותמשיך להיות בעלת המניות הגדולה בחברה. פורמולה מנוהלת על ידי גיא ברנשטיין, ובמסגרת מכירת המניות (שבוצעה על ידי בית ההשקעות ווליו בייס) גם ברנשטיין רכש מניות, בהיקף של 1%-2% ממניות פורמולה - כלומר, מניות בהיקף של 18-36 מיליון שקל.

פורמולה מחזיקה בחברות סאפיינס, מג'יק ומטריקס, והיא נסחרת במקביל גם בנאסד"ק לפי שווי שוק של 524 מיליון דולר. אסקו נכנסה לראשונה להשקעה בפורמולה כשרכשה מידי אמבלייז, שהיתה אז בשליטתו של אלי רייפמן, 50.2% מהון המניות של פורמולה תמורת כ-140 מיליון דולר.

העסקה, שהושלמה בנובמבר 2010, בוצעה לפי מחיר מניה של כ-20.8 דולר למניית פורמולה, בעוד שהיום מחיר המניה כ-35.7 דולר - ובין לבין, אסקו נהנתה גם מדיבידנדים בהיקף כולל של כ-26.6 מיליון דולר. במלים אחרות, המימוש הנוכחי של אסקו משקף תשואה של כ-85% על השקעתה.

מאז הרכישה ועד היום אסקו לא מכרה מניות של פורמולה, אך החזקתה ירדה מ-50.2% ל-46.4% בעקבות הנפקת מניות לעובד בחברה שבוצעה במהלך התקופה.
ככל הנראה, באסקו ביקשו כעת "להיפגש עם הכסף" במטרה להשיג מימון להשקעות נוספות שהם מבקשים לבצע, הפעם דווקא בפולין שם מרכז פעילותה של אסקו. החברה הפולנית נסחרת מעבר לדלפק בארה"ב לפי שווי של כ-1.1 מיליארד דולר.

כפי שפורסם אמש באתר "גלובס", הפצת המניות מתבצעת לפני פרסום הדוחות הכספיים של פורמולה ושל החברות שבהן היא מחזיקה, ובהתאם לכך רוכשי המניות בעסקה חתמו על הסכם לפיו ידוע להם כי למוכרים יש מידע עודף על פני המידע הידוע לציבור.

ברבעון הראשון של 2017, פורמולה רשמה הכנסות של כ-311 מיליון דולר, צמיחה של 18.6% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי הרבעוני המיוחס לבעלי המניות התכווץ מ-4.1 מיליון דולר ל-152 אלף דולר בלבד. בשנת 2016, הכנסות החברה היו כ-1.1 מיליארד דולר, עלייה של 13.9% מ-2015, והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות גדל ב-13.2% והסתכם ב-22.4 מיליון דולר. פורמולה מחזיקה 47.2% מהון המניות של מג'יק, המפתחת כלי פיתוח ואינטגרציית תוכנה, וגם אותה מנהל ברנשטיין. בנוסף מחזיקה פורמולה ב-48.9% מסאפיינס, המספקת פתרונות תוכנה לעולם הביטוח, וב-49.5% מחברת שירותי המחשוב מטריקס. שווי החזקותיה בשלוש החברות (שכולן ציבוריות), נכון להיום, עומד על כ-2.7 מיליארד שקל.

צרו איתנו קשר *5988