מגמה חיובית באירופה; ירידות בחוזים העתידיים בוול סטריט

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

11:54

מסתמן מיזוג ענק בבנקים באיטליה. היום הגיש הבנק האיטלקי מדיובנקה הצעת רכש בסך 6.3 מיליארד אירו (7.17 מיליארד דולר) לרכישת המתחרה המקומי בנקה ג'נרלי, במטרה לחזק את פעילות ניהול ההון שלו.

מדיובנקה, אשר עצמה הפכה ליעד לרכישה מצד בנקה מונטה דיי פסקי די סיינה, במסגרת גל רחב יותר של ניסיונות למיזוגים במגזר הבנקאות האיטלקי, מתכננת לממן את הרכישה באמצעות החלפת מניותיה במניות של חברת הביטוח האיטלקית אסיקורציוני ג'נרלי - שהיא גם החברה-האם של בנקה ג'נרלי, עם החזקה של 50.17%.

ההצעה כוללת יחס המרה של 1.7 מניות של אסיקורציוני ג'נרלי עבור כל מניה של בנקה ג'נרלי, בהתבסס על מחירי המניות נכון ל-25 באפריל. ההצעה משקפת מחיר של 54.17 אירו למניה - פרמיה של כ-11% לעומת מחיר הסגירה האחרון של מדיובנקה.

על פי מדיובנקה, העסקה צפויה ליצור סינרגיות בהיקף של 300 מיליון אירו ולהוביל להקמת גוף מוביל בשוק, שידורג במקום השני באיטליה מבחינת נכסים (TFAs של 210 מיליארד אירו) ורשת הפצה (כ-3,700 אנשי מקצוע).

מיזוגים עוינים - תופעה נדירה לרוב בענף הבנקאות האירופי המדשדש - הופכים לנפוצים באיטליה, עם הצעות רכש מצד יוניקרדיט, מונטה דיי פסקי, וכעת גם מדיובנקה, הן בשוק המקומי והן בשווקים זרים, מאז המחצית השנייה של השנה שעברה. התופעה הזו מגיעה על רקע הקשיים של הבנקים האירופיים להדביק את הקצב של מקביליהם בארה"ב, כאשר אנליסטים מצביעים על מיזוגים כאמצעי פוטנציאלי להתחזקות.

11:35

מניית חברות משלוחי המזון הבריטית, דליברו מזנקת ביותר מ-16%, והגיעו לרמה הגבוהה ביותר שלהן מאז ינואר 2022, בעקבות הצעת רכש בסך 3.6 מיליארד דולר מחברת DoorDash האמריקאית. "החברה מודיעה, כי בעקבות ההודעה שלה מ-25 באפריל 2025, לפיה החברה קיבלה הצעה אינדיקטיבית מ-DoorDash Inc. לגבי הצעה כספית אפשרית לרכישת כל מניות החברה שהונפקו, החברה השעתה באופן מיידי את תוכנית רכישת המניות העצמית בסך 100 מיליון ליש"ט, שהוכרזה ב-18 במרץ 2025", נמסר בהודעת דליברו.

10:58

בנק אוף אמריקה נשאר סקפטי לגבי פוטנציאל הצמיחה של שוקי המניות באירופה. במייל שנשלח הבוקר, מדגיש הבנק שלמרות שהמדיניות החריגה של ארה"ב (כולל מכסים וחוסר ודאות מוניטרית ופיסקאלית) דחפה משקיעים לחפש אלטרנטיבות באירופה, ביצועי המניות האירופאיות נותרו מאכזבים.

"הכנסות החברות האירופיות נפגעות מהתחזקות האירו ומחולשת המומנטום הכלכלי באזור, שהובילו להפחתת תחזיות הרווח למניות". בבנק סבורים שאין הצדקה לאופטימיות לגבי שיפור משמעותי באירופה בטווח הקרוב, וצופים ירידה של כ-10% במדד Stoxx 600 ברבעון השלישי. "בהתאם, מומלץ על זהירות ועמדה ניטרלית לגבי אירופה ביחס לשוקי המניות הגלובליים. המלצות ההשקעה הבולטות הן להחזיק במשקל יתר את תחומי המזון והמשקאות והפארמה (הגנתיים) ולהפחית חשיפה לבנקים ולמוצרי הון (מחזוריים) לאור צפי להאטה גלובלית משמעותית".

10:23

שבוע המסחר באירופה נפתח לפני דקות אחדות במגמה חיובית - פרנקפורט עולה ב-0.4%, פריז ב-0.5% ולונדון ב-0.3%.

באסיה ננעל המסחר במגמה מעורבת - מדד שנגחאי ירד ב-0.3%, ביפן מדד ניקיי עלה ב-0.3%, מדד הנג סנג עלה בשיעור דומה.

08:48

באסיה נפתח שבוע המסחר במגמה מעורבת - בטוקיו מדד הניקיי עולה בכ-0.3%, מדד שנגחאי בסין נסחר ללא שינוי, הנג סנג יורד ב-0.2% וקוספי בדרום קוריאה עולה מעט, 0.1%.

המשקיעים בוחנים את התחייבויות סין לתמוך בעסקים המקומיים וכן את ההתפתחויות במשא ומתן המסחרי בין ארצות הברית למדינות האזור. בסוף השבוע, שר האוצר הסיני לאן פו'אן אמר כי מעצמת העל האסיאתית "תנקוט במדיניות מאקרו כלכלית פרואקטיבית יותר במטרה לקדם את השגת יעד הצמיחה השנתי הצפוי ולהמשיך לתרום ליציבות ולמומנטום של הכלכלה הגלובלית".

מניית טויוטה מוטורס מזנקת בכ-5% בטוקיו, בעקבות דיווחים כי היא בוחנת רכישה פוטנציאלית בסך 42 מיליארד דולר של יצרנית חלקי רכב שהיא ספקית החלקים העיקרית שלה.

● מלכודת או הזדמנות שלא תחזור? מה עומד מאחורי השבוע הפנומנלי של וול סטריט

החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים הבוקר בירידות של עד 0.4%.

במבט לשבוע הקרוב, המשקיעים בארה"ב ימשיכו להתמקד בהתפתחויות סביב מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין. עונת הדו"חות מעלה הילוך עם פרסום תוצאות של ענקיות הטכנולוגיה, גם בגזרת המאקרו, שבוע עמוס לפנינו עם פרסום נתון הצמיחה לרבעון הראשון, דו"ח התעסוקה, מדד מנהלי הרכש בתעשייה (ISM), ומדד המחירים המועדף על הפד (PCE).

שוק המניות התאושש בשבוע האחרון בעקבות התבטאויות של הנשיא טראמפ, שהפיגו את חששות המשקיעים מהסלמה במלחמת הסחר עם סין ומהסיכון לעצמאות הבנק הפדרלי.

במהלך השבוע, מדד S&P 500 עלה בכ-4.5%, בעוד מדד דאו ג'ונס קפץ ב-2.5%. מדד נאסד"ק הוביל את העליות, כשהוסיף כ-6.6%. עם המדדים המרכזיים שחוזרים כמעט לרמות שבהן היו לפני הכרזת המכסים ב-2 באפריל.

מניות הטכנולוגיה הגדולות, הובילו את העליות האחרונות בשווקים. לאורך חמישה ימי מסחר, שכללו גם ירידות חדות ביום שני, טסלה זינקה בכ-18%, בעקבות אופטימיות המשקיעים לאחר שאלון מאסק הודיע כי יפנה פחות זמן לתפקידו הממשלתי. במקביל, אנבידיה , אמזון ומטא פלטפורמס (פייסבוק) - עלו בכ-9%. תוצאות חיוביות של אלפאבית (גוגל) תרמו לעלייה של 7% במנייתה.

סימן נוסף לאופטימיות: על פי נתונים מגולדמן זאקס, היקף הרכישות העצמיות בארה"ב זינק ב-19% מתחילת 2025 לעומת התקופה המקבילה אשתקד. על פי הנתונים, ברבעון הראשון ובשבועיים הראשונים של אפריל אושרו רכישות עצמיות בהיקף של 377 מיליארד דולר. חברות הטכנולוגיה הגדולות מובילות את המגמה ואחריות לחלק משמעותי מכלל הרכישות, שעל פי נתוני גולדמן זקס יגיעו למעל טריליון דולר בשנה הנוכחית, עלייה של כ-16% לעומת השנה שעברה. הנתונים לא כוללים את הדוחות של השבוע החולף, כאשר אלפאבית הכריזה בחמישי בעת פרסום הדוחות על תכנית רכישות בהיקף של 70 מיליארד דולר (והגדלת הדיבידנד) בעקבות דוחות חזקים.

בתוךך עונת הדוחות, בהפניקס מציינים ש- 36% מתוך החברות במדד ה-S&P500 כבר דיווחו תוצאות. מתוך החברות שפרסמו עד כה, כ-73% הפתיעו לטובה בשורת הרווח ואילו 64% הפתיעו לטובה בהכנסות. בינתיים, קצב הצמיחה השנתי של הרווחים עומד על 10.1%, רבעון שני ברציפות של צמיחה דו-ספרתית.

השבוע, 180 חברות מתוך מדד S&P 500 צפויות לפרסם את תוצאותיהן הרבעוניות, מטא ומיקרוסופט ברביעי אחרי הנעילה, אפל ואמזון בחמישי. המשקיעים יחפשו בדוחות אחר בהירות נוספת בנוגע להשפעות סביבת המכסים המשתנה והגברת התחרות בתחום הבינה המלאכותית על התחזיות של כל חברה.דוחות מסקרנים נוספים יהיו של קוקה קולה , איליי לילי , ושברון .

● ״אל תבזבזו זמן על בדיקת התיק״: הוא אחד הסוחרים המפורסמים בוול סטריט וזה הטיפ שלו

בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות נותרו יציבות יחסית בשבוע האחרון, והתשואה ל-10 שנים עלתה בכ-3 נ"ב לרמה 4.41%. מתן שטרית, הכלכלן הראשי של קבוצת הפניקס, ציין כי בכל הנוגע לתמחור הריבית, המשקיעים מתמחרים בהסתברות מלאה הפחתת ריבית בהחלטה שתתקיים בחודש אוגוסט, ובמבט שנה קדימה מתמחרים רמת ריבית של 3.62% (כשלוש הפחתות)".

הבוקר, השקל נחלש מעט מול הדולר ונסחר ב-3.62 שקלים לדולר אחד ושער האירו-שקל עמד על 4.11 שקלים, וזאת בהתאם למגמת ההתחזקות של מדד הדולר (DXY) הבוקר בכ-0.2% ל-99.6 נקודות.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, הסביר כי "אנו עדים בימים האחרונים להתאוששות ניכרת של השקל ולהתחזקות חוזרת של הקשר בין שער החליפין שקל-דולר ובין שוקי המניות של ארצות הברית; הקשר בין שוקי המניות בחו"ל ובין שער הדולר מתקבל מהצורך של גופים מקומיים להמיר מט"ח חזרה לשקלים, כאשר העליות בשוקי חו"ל גורמות לחשיפה שלהם לשווקים הללו ולמט"ח להיות גבוהה מדי".

מחיר הביטקוין סגר עלייה שבועית של 12%, הגבוהה ביותר שנרשמה מאז ניצחונו של טראמפ בבחירות לנשיאות ארה"ב, ונסחר ביום א' סביב מחיר של 94 אלף דולר. הבוקר נסחר המטבע ביציבות ובשער דומה.

בארה"ב, יתפרסם ברביעי דוח האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, רגע לפני שהשפעת המכסים תתחיל לבוא לידי ביטוי בנתונים. כלכלנים מצפים כי מדד הליבה להוצאות הצריכה האישיות (PCE Core) - שאינו כולל את קטגוריות המזון והאנרגיה התנודתיות - יעמוד על עלייה שנתית של 2.5% במרץ, ירידה מה-2.8% בפברואר. בחישוב חודשי, מצפים כלכלנים לעלייה של 0.1%, ירידה לעומת 0.4% בחודש הקודם.

דו"ח התעסוקה לחודש אפריל צפוי להראות כי נוספו לכלכלת ארה"ב 133 אלף משרות חדשות מחוץ למגזר החקלאי, בעוד ששיעור האבטלה נותר יציב על 4.2%, לפי נתוני בלומברג. בחודש מרץ, נוספו לכלכלה האמריקאית 228 אלף משרות ושיעור האבטלה עלה ל-4.2%.

בעוד שהקלה מסוימת במכסים מצד ממשל טראמפ עשויה להעניק מעט מרווח נשימה, חוסר הוודאות המתמשך והאתגרים המאקרו-כלכליים עלולים להמשיך להעיב על סנטימנט המשקיעים. לאור תרחיש זה, אנליסטים מובילים בחרו מניות אטרקטיביות שיש להן יכולת לשגשג למרות הרוחות הנגדיות בטווח הקצר.

בהתאם לכך, הנה שלוש מניות שמועדפות על ידי בכירי האנליסטים בוול סטריט, לפי TipRanks - פלטפורמה המדורגת את ביצועי האנליסטים על סמך הצלחות עבר.

1. נטפליקס

נטפליקס פרסמה לאחרונה תוצאות רווח מרשימות במיוחד עבור הרבעון הראשון של 2025. מספר מנויים גבוה מהצפוי והכנסות מפרסום תרמו לגידול בהכנסות וברווחים במהלך הרבעון.

בהתרשמותו מהתוצאות, האנליסט דאג אנמות' מג'יי.פי.מורגן חזר על דירוג "קנייה" למניית נטפליקס והעלה את מחיר היעד שלה מ-1,025 דולר ל-1,150 דולר. אנמות' אמר: "נטפליקס ממשיכה לפעול באסטרטגיית התקפה בעסקיה, בעוד שהמניה מתנהגת באופן דפנסיבי בסביבה הכלכלית הלא יציבה".

אנמות' ציין כי בצד ההתקפי, נטפליקס סיפקה תוכן איכותי במהלך הרבעון הראשון של 2025, כולל הסדרה "Adolescence" ושלושה סרטים שנכנסו לרשימת התכנים הפופולריים ביותר בכל הזמנים בפלטפורמה. הוא הוסיף כי החברה מעלה מחירים באופן אסטרטגי, כולל העלאות מחירים שהוכרזו לאחרונה בצרפת וכאלה שמתוכננות בארצות הברית ובבריטניה. נקודת חיוב נוספת שהדגיש הייתה צמיחתה של פעילות הפרסום הנתמכת בהגדלת מספר המשתמשים ובשיפור המוניטיזציה.

2. צ'ארלס שוואב

חברת השירותים הפיננסיים צ'ארלס שוואב , שמציעה מגוון רחב של שירותי ברוקראז', בנקאות וייעוץ באמצעות החברות הבנות שלה, פרסמה באפריל תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי עבור הרבעון הראשון של 2025.

בעקבות התוצאות החיוביות ושיחת הוועידה המעודדת, האנליסט ויליאם כץ מבית TD Cowen העלה את תחזיות הרווח שלו לשנים 2024-2026. הוא גם חזר על דירוג "קנייה" למניית צ'ארלס שוואב והעלה את מחיר היעד שלו מ-88 דולר ל-95 דולר, ב-20% יותר ממחירה הנוכחי, תוך שהוא מציין כי "שוואב נותרת הבחירה המובילה שלנו."

כץ ציין כי דברי ההנהלה היו בעיקר אופטימיים, והדגישו נקודות חיוביות כמו מומנטום חזק במגמות עסקיות ודמוגרפיות חדשות, וכן יתרון תפעולי. הוא הוסיף כי אפריל נפתח בצורה חזקה עבור החברה, הודות למסחר חזק, המשך עלייה במזומנים של הלקוחות, שמירה יחסית על יתרות מרג'ין של לקוחות, וככל הנראה גם גידול יציב בנכסים חדשים נטו (NNAs).

3. וורה מוביליטי

ולבסוף, נבחן את חברת ווורה מוביליטי ספקית פתרונות תחבורה חכמה, הכוללת טכנולוגיות משולבות לניהול אגרות כביש, עבירות תנועה, רישום רכבים ומצלמות תנועה באזורי בתי ספר.

לאחרונה, האנליסט דייוויד קונינג מבית Baird שדרג את דירוג מניית החברה מ"החזקה" ל"קנייה" והציב לה מחיר יעד של 27 דולר, ב-28% מעל מחירה הנוכחי. קונינג הדגיש את מעמדה החזק של החברה בשוק וציין כי הסביבה המאקרו-כלכלית המאתגרת מהווה הזדמנות טובה לשדרוג המניה, מכיוון שלדבריו "חברות איכותיות נמצאות תחת פחות לחץ מצד משקיעים בתקופות קשות או לא ודאיות."

קונינג אמנם הכיר בכך שלחצים מאקרו-כלכליים עלולים להשפיע על היקפי הנסיעות, אך הוא נותר שורי לגבי וורה בזכות יתרונה התחרותי החזק. בפרט, הוא ציין את מעמדה המוצק של חטיבת המסחר של החברה באמצעות משדרי אגרות הכביש לרכבים שכורים, ואת היתרון בחטיבת המגזר הציבורי עם מוצרים כמו מצלמות מהירות, רמזורים ואזורים ליד בתי ספר. בנוסף, קונינג הדגיש את חידוש החוזה עם עיריית ניו יורק, אשר מהווה כמעט 16% מההכנסות הכוללות של החברה.