סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
12:08
מניית רנו הצרפתית יורדת ביותר מ-7% לאחר שהחברה הודיעה ביום ראשון כי לוקה דה מאו, מנהל ותיק בתעשייה, יפרוש מתפקידו כמנכ"ל.
מנגד, מניית קרינג (Kering) מזנקת ב-7%, על רקע דיווחים שדה מאו צפוי לעבור לבית האופנה הצרפתי. למרות שהמהלך לא אושר רשמית על ידי קרינג או דה מאו, הוא עמד במרכזם של מספר סקירות אנליסטים היום. בבית ההשקעות ברנשטיין כתבו כי תפקיד בקרינג יתאים במיוחד לחוזקות של דה מאו בניהול מותגים ובשיווק.
10:22
למרות המלחמה בין ישראל לאיראן, הבורסות בעולם עולות הבוקר, לאחר שבורסות אסיה ננעלו במגמה חיובית, אלו של אירופה נפתחו בעליות קלות של 0.3%.
08:47
באסיה מתנהל הבוקר המסחר במגמה חיובית, ניקיי עולה בכ-1%, שנגחאי והנג סנג נסחרים ללא שינוי, קוספי עולה ב-0.8%, וניפטי ההודי יורד ב-0.6%.
המכירות הקמעונאיות בסין בחודש מאי צמחו בקצב המהיר ביותר מאז סוף 2023, הודות לסובסידיות ממשלתיות שסייעו לעידוד הצריכה - מה שגרם לאנליסטים לקרוא לתמיכה מדיניות חזקה יותר כדי לשמור על מגמת ההתאוששות.
המכירות הקמעונאיות זינקו בחודש שעבר ב-6.4% לעומת השנה הקודמת, לפי נתוני הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה שפורסמו ביום שני - הרבה מעל תחזיות האנליסטים בסקר רויטרס שציפו לעלייה של 5%, ומעל קצב הצמיחה של 5.1% שנרשם בחודש הקודם. הקפיצה בצמיחה מהווה הקלה מבורכת עבור הכלכלה השנייה בגודלה בעולם, שנאבקת עם תהליך ממושך של דפלציה.
החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים הבוקר בעליות קלות של עד 0.3%.
העימות בין ישראל לאיראן יוסיף להעיב על שוקי המניות גם בשבוע הקרוב, כאשר המשקיעים ממתינים לראות האם תחול הסלמה נוספת באזור. במקביל, הסוחרים מצפים גם להחלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב.
עד יום חמישי שעבר, נראה היה ששוקי המניות בוול סטריט בדרך לעוד שבוע חיובי, על רקע נתונים כלכליים טובים מהצפוי ודיווחים על התקדמות נוספת בשיחות הסחר בין ארה"ב לסין. אלא שבבוקר יום שישי, הסנטימנט התהפך, לאחר שישראל תקפה באיראן, התגובה בשווקים לא איחרה להגיע - ריצה לנכסים בטוחים, בעיקר לזהב, ועלייה חדה במחירי הנפט ומניות האנרגיה. החשש המרכזי בשוק הנפט, תגובה איראנית שתפגע בזרימת הנפט דרך מצר הורמוז, אחד מעורקי השיט המרכזיים בעולם.
בסיכום שבועי, מדדי המניות בוול סטריט ירדו, כאשר ה-S&P500 איבד 0.4%, נאסד"ק 0.6%, והדאו ג'ונס 1.3%. בשוק האג"ח הממשלתי נרשמה ירידת תשואות לכל אורך העקום, כאשר התשואה ל-10 שנים ירדה בכ-10 נ"ב לרמה של 4.41%.
לנוכח הראלי האחרון בוול סטריט, נתון מעניין עליו מצביע אלכס זבזינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב הוא שהכסף ה"חכם" הולך ונעלם מהשוק - הקונים הגדולים ביותר של המניות היו משקי בית שבשנה האחרונה הפכו לכוח דומיננטי בשוק. כמו ברבעונים הקודמים, המוסדיים וקרנות הנאמנות, מכרו מניות, אך סביר להניח שהכסף ברובו נותר בשוק המניות ורק עבר מהשקעה במניות ספציפיות להשקעה באמצעות ה-ETF.
התמונה שמשתקפת בזרימת נטו לשוק המניות האמריקאי ע"י משקיעים שונים בעשור האחרון מראה שהקונים הדומיננטיים של המניות האמריקאיות הם תעודות הסל ומשקי בית. ההשפעה של יתר המשקיעים שכוללים בין היתר את הכסף "החכם" של המוסדיים האמריקאים והמשקיעים מחו"ל וקרנות הנאמנות שמבצעים ניתוח פעילות החברות והערכות שווי ממשיכה להיחלש. "השינוי מראה ששוק המניות הפך במידה מסוימת לפחות מתוחכם", כותב זבז'ינסקי. הנתונים השוטפים של זרימת הכספים לתעודות הסל מראים שבחודש יוני נמשכת המגמה של ירידה בהשקעות בארה"ב מתוך סך רכישות התעודות. בינתיים, יוני היה החודש החלש ביותר מבחינת השקעה בארה"ב לפחות בשנתיים האחרונות.
השווקים יהיו סגורים ביום חמישי לרגל חג ג'וניטינת', חג לציון סיום העבדות בארה"ב.
● המדינה שיש לה הכי הרבה מה להפסיד מהטלטלה בשוק האנרגיה
הנפט קפץ ביותר מ־7% לרמה של 73 דולר לחבית בסוף השבוע האחרון לאור הסיכון לשיבושים באספקת הנפט הן מבחינת איראן עצמה (שמייצרת כ-3.5 מיליון חביות ליום, מזה כמחצית ליצוא שרובו לסין), הן מבחינת חסימת מיצרי הורמוז שדרכם עוברת כשליש מתעבורת הנפט בעולם והן מחשש לתקיפה של שדות הנפט של מדינות המפרץ.
זינוק תוך יומי של כ-14% שנרשם על החוזים העתידיים על נפט גולמי מסוג ברנט ביום שישי היה המהלך היומי החד ביותר משנת 2022 - בעקבות פלישת רוסיה לאוקראינה.
הערכת ג'יי.פי מורגן: מחיר חבית נפט עשוי להגיע לכ-120-130 דולר - זאת בהנחת תרחיש של התדרדרות הסכסוך באזור שיכלול סגירת נתיבי שייט או פעולות תגמול של איראן, מיצרניות הנפט הגדולות באזור.המחיר בו נקב הבנק כפול מצפי הבסיס שלו לשנים 2025-2026 למחיר של כ-60 דולר לחבית, כפי שפרסם הבנק בימים האחרונים.
בהתייחס לאפשרות של שיבושים שתייצר איראן במעבר מיצר הורמוז, בראבובנק ציינו כי יצוא הנפט מסעודיה, כווית, עיראק ואיראן תלוי באופן בלעדי במעבר זה, ובסיטי צופים כי הפרעות באספקת הנפט יהיו מוגבלות, ולא צופים שמחירי האנרגיה יישארו גבוהים למשך תקופה ממושכת.
הבוקר ממשיך הנפט לעלות בכ-1%.
מלחמת הסחר והמתח הגאו-פוליטי הגובר ממשיכים להעיק על סנטימנט השוק, אך משקיעים שמחפשים הכנסה יציבה יכולים לחזק את תיק ההשקעות שלהם באמצעות מניות שמחלקות דיבידנד. מעקב אחר המלצות של אנליסטים בכירים בוול סטריט עשוי להועיל במיוחד למשקיעים שמחפשים מניות דיבידנד אטרקטיביות. להלן שלוש מניות שמחלקות דיבידנד, אשר הומלצו על ידי בכירי האנליסטים בוול סטריט, לפי הנתונים של TipRanks - פלטפורמה שמדרגת אנליסטים לפי ביצועיהם בעבר.
1. Restaurant Brands International
רסטורנט ברנדס אינטרנשיונל היא רשת מסעדות מהירה שמחזיקה במותגים האיקוניים Tim Hortons ו־ Burger King. החברה מחלקת דיבידנד שנתי של 2.48 דולר למניה, תשואה של כ־3.7%. הרשת היא גם ההחזקה השלישית בגודלה בתיק ההשקעות של קרן הגידור פרשינג סקוור של ביל אקמן.
במאי הודיעה החברה כי היא עדיין מצפה לעמוד ביעדי הצמיחה לטווח הארוך, הכוללים צמיחה אורגנית ממוצעת של 8% ברווח התפעולי המתואם בשנים 2024-2028.
האנליסט דייוויד פאלמר מבית ההשקעות Evercore סבור כי החברה תוכל לעמוד ביעד הזה גם בשנים 2025 ו־2026, והחברה צפויה לעמוד ביעדי הרווח שלה בזכות ניהול הוצאות הדוק.
פאלמר הוסיף כי המניה נסחרת כיום בדיקאונט משמעותי לעומת המתחרות Yum Brands ומקדונל'ס , וציין כי עמידה ביעדי הרווח מהווה "שלב ראשון לעלייה" במחיר המניה. לדבריו, ישנם גם מנועים נוספים לצמיחה, בהם: צמיחה עקבית ומעל התחזיות במכירות בחנויות זהות בשווקים הבינלאומיים, גידול חיובי במכירות בחנויות זהות של Burger King בארה״ב ו־Tim Hortons בקנדה, וכן מכירה מחדש של הפעילות בסין - שצפויה לתרום משמעותית להכנסות החל מ־2026.
לסיכום, פאלמר ממשיך להחזיק בגישה שורית כלפי המניה, וחזר על המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 86 דולר, ב-28% מעל מחירה כעת - המשקף מכפיל רווח של 23 ו־22 לשנים 2025 ו־2026 בהתאמה. הוא טוען כי ראוי להעריך את QSR לפי מכפיל הדומה לזה של המתחרות, שכיום נסחרות לפי מכפילים של 24 ומעלה.
2. ורייזון
ענקית התקשורת ורייזון קומיוניקיישנס הכריזה לאחרונה על דיבידנד רבעוני של 0.6775 דולר למניה, שישולם ב־1 באוגוסט. תשואת הדיבידנד של המניה עומדת על 6.3%.
לאחר פגישה עם הנהלת החברה, האנליסט מייקל רולינס מבית ההשקעות סיטי ציין כי החברה משדרת אופטימיות בנוגע לחיזוק מעמדה בתחום שירותי הפס הרחב והשירותים המשולבים (converged services) בשנים הקרובות. היעד שלה: להכפיל את שיעור הלקוחות המשלבים שירותי סלולר ופס רחב, שעומד כיום על כ־16%-17%, בתוך שלוש שנים.
רולינס מציין כי על אף שהתחרות בתחום הסלולר ממשיכה להיות מורכבת, ורייזון מתמקדת בשימור לקוחות ובהפחתת שיעור הנטישה, בניסיון לחזור לרמות הפעילות הרגילות במחצית השנייה של השנה - בין היתר בזכות תוכנית שדרוגים חדשה.
עוד הוא מוסיף כי החברה אופטימית לגבי הביצועים במחצית השנייה של השנה, ומצפה להוסיף יותר מנויי סלולר עם תשלום חודשי (postpaid) בשנת 2025 לעומת השנה הקודמת. מבחינתו, תוצאות הרבעון השלישי - ולא השני - עשויות להיות זרז חיובי למניה, אם הירידה במספר הלקוחות תתחיל להתמתן. עם זאת, רולינס ממשיך לצפות כי Verizon תאבד כ־75,000 מנויי postpaid ברבעון השני.
לסיכום, רולינס שורי לגבי הפוטנציאל ארוך-הטווח של ורייזון, וטוען כי השוק לא מעריך מספיק את התחזיות הפיננסיות של החברה. הוא חזר על המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 48 דולר למניה, ב-11% יותר ממחירה כעת.
3. EOG Resources
אי.או.ג'י ריסורסס - חברת חיפוש והפקת נפט וגז טבעי, עם עתודות מוכחות בארה״ב ובטרינידד, הודיעה לאחרונה על רכישת Encino Acquisition Partners בעסקה בשווי 5.6 מיליארד דולר.
החברה הדגישה כי העסקה צפויה לתרום להגדלת תזרים המזומנים החופשי שלה - מה שתומך במחויבותה להחזרי ערך לבעלי המניות. במקביל, EOG הודיעה על העלאה של 5% בדיבידנד הקבוע שלה, שעתה יעמוד על 1.02 דולר למניה - וישולם ב־31 באוקטובר. תשואת הדיבידנד של המניה עומדת על כ־3.1%.
האנליסט סקוט האנולד מ־RBC Capital הגיב לעסקה ואמר: "הנכסים של Encino הגיוניים הן מבחינה אסטרטגית והן כהוספת ערך, לדעתנו". האנולד חזר על המלצת "קנייה" למניית EOG עם מחיר יעד של 145 דולר, ב-16% מעל מחירה כעת.
האנולד ציין כי בעקבות העסקה, שטחי הקידוח של החברה באזור Utica גדלים לשטח מצטבר של 1.1 מיליון אקרים, עם תפוקה של 275 אלף חביות נפט ליום. הוא מעריך כי עד תחילת 2026 התפוקה באיזור Utica תעלה על 300 אלף חביות ליום - מה שיהפוך אותו לאזור השני בחשיבותו אחרי פעילות החברה באזור פרמיאן (Permian). לדבריו, הפיתוח בקנה מידה מלא צפוי להתחיל בשנת 2026.
עוד הוא הוסיף כי לאחר הרכישה, יחס החוב להון של EOG נותר יציב ברמה של 0.3 - מה שמציב אותה בראש רשימת החברות בענף במונחי איתנות פיננסית. האנולד הדגיש את דברי ההנהלה, לפיהם שיעור החזרי הערך לבעלי המניות יישאר דומה לרבעונים האחרונים - כלומר 100% מתזרים המזומנים החופשי , תוך המשך עדיפות לרכישה חוזרת של מניות. בנוסף, הוא הדגיש את העלייה בדיבידנד הקבוע בשיעור של 5%.
כתבות
ני"ע
