סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
16:45
עליות בוול סטריט. נאסד"ק עולה ב-0.2%, S&P 500 נסחר בשיעור דומה, והדאו ג'ונס עולה ב-0.4%.
על רקע המגמה החיובית, חדשות טובות מכיוון מלחמת הסחר כאשר קנדה ביטלה את מס השירותים הדיגיטליים שלה במאמץ להקל על המשא-ומתן על הסחר עם ארה"ב. החדשות מגיעות לאחר שהנשיא דונלד טראמפ אמר ביום שישי כי ארה"ב "מסיימת את כל הדיונים על הסחר עם קנדה". התשלומים הראשוניים על המס היו אמורים להתחיל ביום שני והיו חלים על חברות כמו אלפאבית (גוגל) , מטא ואמזון .
16:34
יום המסחר בוול סטריט נפתח בעליות קלות. נאסד"ק עולה ב-0.2%, S&P 500 מוסיף לערכו 0.3% והדאו ג'ונס עולה ב-0.4%.
15:00
חברת הטכנולוגיה הסינית באידו מרכזת עניין, לאחר ששחררה היום (שני) את מודל השפה שלה, Ernie, כקוד פתוח. ואנליסטים רואים בכך צעד אגרסיבי מצד המדינה האסייתית, שעלול לעורר גלים שלא נראו מאז ההשקה המפתיעה של DeepSeek, כך בין היתר לפי CNBC. מודל הבינה המלאכותית הסיני יושק בקוד פתוח. כלומר, המודל כולל כל מה שהוא למד מהטקסטים עליהם אומן, יהיה נגיש לכל מפתח או חברה. למעשה, לא מדובר רק בקוד ההפעלה, אלא גם בנתונים הפנימיים שמאפשרים לו להבין שאלות, לנסח תשובות ולבצע משימות מורכבות.
13:14
לאחר שנפתח בעליות, המסחר באירופה עבר לירידות קטנות של עד כ-0.3% במדדים המובילים. בוול סטריט דומה ששבוע המסחר המקוצר יפתח בעליות, החוזים העתידיים בוול סטריט בעליות של ע-0.5%.
10:32
נשיא ארה"ב דונלד טראמפ אמר בראיון ששודר אתמול ברשת פוקס ניוז כי יש לו קבוצה של "אנשים עשירים מאוד" שמוכנים לרכוש את טיקטוק, וכי יוכל לחשוף את זהותם בעוד כשבועיים. טראמפ הוסיף כי ייתכן שהעסקה תזדקק לאישור ממשלת סין כדי להתקדם, אך ציין: "אני חושב שנשיא שי כנראה יאשר זאת", בהתייחסו למנהיג סין, שי ג'ינפינג.
הנשיא השמיע את הדברים באופן לא מתוכנן במהלך שיחה על אפשרות של דחייה נוספת במכסים ה"הדדיים" שלו עם פוקס ניוז.
עתידה של טיקטוק בארה"ב מוטל בספק מאז שאושר חוק בשנת 2024 שמטרתו לאסור את הפלטפורמה, אלא אם בעלת השליטה הסינית, ByteDance, תמכור את מניותיה בה. החקיקה נבעה מחששות כי ממשלת סין עלולה להשפיע על התוכן ולהשיג גישה לנתונים רגישים של משתמשים אמריקאים.
מוקדם יותר החודש, טראמפ האריך את הדדליין עבור ByteDance למכור את פעילותה בארה"ב - זו הייתה ההארכה השלישית שלו, מאז שבית המשפט העליון אישר את חוק טיקטוק, ימים ספורים לפני טקס ההשבעה השני של טראמפ בינואר. המועד החדש הוא 17 בספטמבר.
10:24
המסחר באירופה נפתח הבוקר בעליות קלות ובעלייה של כ-0.3% במדדים המובילים.
היום מתחיל של הסכם הסחר בין בריטניה לארה"ב, שנחתם בחודש שעבר. פרטים מרכזיים כוללים הפחתת המכסים על יצוא רכבים בריטיים מ-27.5% ל-10%, וכן ביטול מלא של מכסים על מוצרים בתחום התעופה והחלל כמו מנועים וחלקי מטוסים.
עם זאת, בריטניה נותרה עם מכס בסיסי של 10%, והסכם שמטרתו ביטול מכסים על מוצרים מרכזיים בתעשיית הפלדה עדיין לא הושלם. במקביל, היום אישר משרד הסטטיסטיקה הבריטי כי הצמיחה הכלכלית ברבעון הראשון של 2025 עמדה על 0.7%, בהתאם להערכה הקודמת שלו.
08:46
באסיה נפתח השבוע במגמה חיובית - בורסת טוקיו עולה ב-1.5% לשיא של חצי שנה, שנגחאי ב-0.2%, ההנג סנג בהונג קונג יורד ב-0.5%, דרום קוריאה והודו עולות ב-0.5%.
פעילות הייצור בסין התכווצה בחודש יוני זה החודש השלישי ברציפות, מה שהגביר את התקוות לתמריצים כלכליים נוספים שנועדו לרכך את השפעתן של ההפרעות המתמשכות בסחר בין מעצמת-העל לבין ארה"ב.
לאחר השיאים ולקראת שבוע המסחר המקוצר, החוזים עתידיים בוול סטריט עולים גם הבוקר בעד 0.5%.
מדדי המניות בוול סטריט הגיעו לשיאים חדשים במהלך השבוע החולף, גם ה-S&P 500 וגם הנאסד"ק, זאת לאחר הטלטלה שחוו במהלך מרץ-אפריל. לא רק שההתאוששות הייתה מהירה, אלא גם חריגה במונחים היסטוריים. מבין כלל הירידות של 15% לפחות לאורך השנים, מדובר במסלול החזרה המהיר ביותר שנרשם אי פעם.
בסיכום שבועי, מדד ה-S&P500 עלה ב-3.4%, נאסד"ק ב-4.2% והדאו ג'ונס ב-3.8%. הראלי בשבוע האחרון הונע משילוב כמה סיבות: ירידה במתיחות הגאו-פוליטית, הציפייה להורדת ריבית, "לאחר שהפד הותיר את התחזית לשתי הפחתות ריבית השנה, מספר בכירים, כולל יו"ר הפד, הגבירו את הרטוריקה היונית", כתב מתן שטרית, הכלכלן הראשי של הפניקס, לרוח הגבית הוסיפו גם מניות הטכנולוגיה לאור המומנטום החיובי המחודש בסקטור הטכנולוגיה ומניות הצמיחה. "בעוד מדד ה-S&P500 השלים עלייה של כ-24% מאז השפל באפריל, "שבע המופלאות" השלימו עלייה מהירה יותר של כ-37%", מציין שטרית.
במבט לשבוע הקרוב, עיני המשקיעים יופנו להתפתחויות בגזרת הסחר, עם התקרבות הדדליין ל-9 ביולי - שמסמן את סיום הקפאת המכסים בת 90 הימים שהוכרזה באפריל. הנשיא דונלד טראמפ אמר בראיון ששודר ביום ראשון כי אינו מתכוון להאריך את הדדליין שנקבע ל-9 ביולי עבור מדינות להגיע להסכמי סחר עם ארה"ב. "אני לא חושב שאצטרך," אמר טראמפ למריה בארטירומו מרשת פוקס ניוז. עם זאת, הוסיף: "אני יכול, לא עניין גדול." יומיים קודם לכן, במהלך מסיבת עיתונאים בבית הלבן ביום שישי, ציין טראמפ כי המועד של 9 ביולי להטלת מכסים "הדדיים" אינו מועד סופי. לפי בלומברג, סין מזהירה את ארה"ב כי לא תסבול הסכמי סחר עם מדינות אחרות אשר מנוגדים לאינטרסים שלה.
קנדה חזרה בה ממס המסים על שירותים דיגיטליים "מתוך ציפייה" להסכם סחר כולל ודו-צדדי עם ארה"ב, כך הודיעה אוטווה בליל ראשון - יום לפני מועד תשלום המס הראשון.
המהלך הגיע בעקבות הכרזתו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ במהלך סוף השבוע, כי הוא "מפסיק את כל הדיונים על סחר עם קנדה" בתגובה להחלטת אוטווה להטיל מס על שירותים דיגיטליים שייפגע בחברות טכנולוגיה אמריקאיות.
דוח התעסוקה של חודש יוני צפוי לעמוד במוקד השבוע הראשון של יולי. כמו כן נתונים עדכניים על משרות פנויות, שכר, וכן פעילות בענפי התעשייה והשירותים.
השוק האמריקאי יסגור את שעריו ביום חמישי בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום שישי לרגל חג העצמאות האמריקאי (Fourth of July).
בשוק האג"ח הממשלתי בארה"ב, התשואות ירדו לכל אורך העקום בשבוע החולף, כאשר התשואה ל-10 שנים ירדה בכ-9 נ"ב לרמה של 4.29%. "בכל הנוגע לתמחור הריבית, המשקיעים מעריכים בהסתברות מלאה הפחתת ריבית בספטמבר, ובמבט שנה קדימה מעל 4 הפחתות ריבית (רמת ריבית של 3.22%)", כתב שטרית מהפניקס.
מחיר הנפט המשיך במגמת ירידה בשבוע שעבר, ולאחר שהגיע ליותר מ־75 דולר על רקע המערכה בין ישראל לאיראן, הוא נחלש לכ־66 דולר. מחיר הביטקוין במגמת עלייה, והוא מעל 108 אלף דולר.
"נמשכת מגמת היחלשות בכלכלה האמריקאית", כתב זבז'ינסקי ממיטב, "הצמיחה ברבעון הראשון התעדכנה כלפי מטה לירידה של 0.5%, ועל־פי הנתון המעודכן, קצב הגידול בצריכה הפרטית עמד על 0.5% בלבד, הרבעון החלש ביותר מאז 2011 למעט תחילת הקורונה". לפי ההוצאות הריאליות של משקי הבית באפריל־מאי, לא נראה שישנו שיפור ברבעון השני.
זבז'ינסקי מצביע גם על התנתקות בין ציפיות הצרכנים לתנאים הכלכליים, לבין הציפיות לביצועי שוק המניות: משקי בית די פסימיים לגבי התנאים העסקיים, אך הציפיות לעליות במניות - גבוהות היסטורית. הוא מסביר זאת בציפיות לתמריצים: אישור רפורמה במס, הסכמי סחר עם שותפים עיקריים ומדיניות מוניטרית מרחיבה.
להבדיל מארה"ב, אירופה במגמת שיפור, "האינדיקאטורים הכלכליים בגוש האירו ממשיכים להשתפר. מדדי מנהלי הרכש בתעשייה בצרפת וגרמניה עלו בחודשים האחרונים וכמעט חצו את הרף של 50 המפריד בין התכווצות להתרחבות בפעילות. ניכרת שיפור בקצב הגידול בייצור התעשייתי ובמכירות הקמעונאיות", כתב זבז'ינסקי.
סימנים להיחלשות בשוק העבודה מהווים גורם מרכזי בוויכוח המתהווה סביב מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב, ולכן דוח התעסוקה הקרוב של חודש יוני - שצפוי להתפרסם ביום חמישי - יהיה תחת זרקור משמעותי. התחזיות של הכלכלנים הן שהתוספת למשרות שאינן חקלאיות תעמוד על 116,000 משרות - ירידה לעומת 139,000 משרות בחודש מאי. שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.3% לעומת 4.2% בחודש הקודם.
● בכירים באנבידיה מימשו מניות בשווי יותר ממיליארד דולר, ובראשם המנכ"ל ג'נסן הואנג
אנבידיה זינקה בסוף השבוע לשיא כל הזמנים ונסקה לשווי שוק של 3.85 טריליון דולר, אנליסטים בוול סטריט מאמינים כי שעתידה הוורוד עוד לפניה. האופטימיים ביניהם צופים זינוק של כ-60% במניה.
יצרנית השבבים סיימה את השבוע שעבר עם שיאים חדשים שלושה ימים ברציפות ואף עקפה את מיקרוסופט כחברה בעלת שווי השוק הגדול ביותר בעולם.
למרות התחלת השנה הקשה בה מניית החברה דשדשה, יתכן שהצלחתה העצומה הפכה לחרב פיפיות, כך לפי ג'ין מאנסטר, מייסד-שותף של Deepwater Asset Management. הוא הוסיף כי משקיעים חוששים שהצמיחה המרשימה של החברה בשנים האחרונות אינה בת-קיימא בטווח הארוך. "למרות כל הדברים החיוביים בתחום ה-AI, קשה למשקיעי אנבידיה לישון בשקט בלילה", אמר ל-CNBC.
אבל, "הסנטימנט כלפי מניות שבבים בתחום הבינה המלאכותית השתנה בבירור, ואנבידיה היא 'ילד הפוסטר' של תחום השבבים ל-AI", אמר אנג’לו זינו, אנליסט בחברת CFRA, בראיון ל-CNBC. "לפעמים עם מניות טכנולוגיה ענקיות שרשמו מהלכים אדירים, צריך לעכל את העליות."
בשבוע שעבר נרשמה תפנית. ביום רביעי עלתה המניה ב-4% וננעלה בשיא כל הזמנים. ביום שישי נוספו כמעט 2%, מה שסימן יום מסחר חמישי רצוף של עליות. לאחרונה, המניה א חצתה את "הצלב הזהוב" (Golden Cross), כאשר הממוצע הנע ל-50 יום חוצה כלפי מעלה את הממוצע הנע ל-200 יום, דבר המרמז על תחילתו של שוק שורי ארוך טווח.
ג'ורדן קליין, אנליסט מבית ההשקעות מיזוהו, צופה זינוק נוסף כשהחברה תפרסם את דוחותיה הבאים, בסוף אוגוסט. מגמות הביקוש העולה והשקת שבב ה-Blackwell החדש של החברה תומכות בהעלאת תחזיות הרווח של החברה. "בסוף אוגוסט הם ינחו לגבי הכנסות אוקטובר, ואני חושב שזה עשוי להיות גבוה מהציפיות", אמר ל-CNBC.
זינו הוסיף כי למרות שהרבה מההייפ סביב ההשקה כבר מגולם במחיר המניה, עדיין יש לה לאן לעלות. "אנחנו בנקודה שבה אנבידיה מתחילה לגדול עם Blackwell, וזה יתבטא גם בשיפור ברווחיות וביתרונות נוספים ברבעונים הקרובים," אמר. "וזו, לדעתי, סיבה מרכזית לכך שהמניה מתפקדת כל כך טוב".
כמו קליין וזינו, גם מאנסטר שורי לגבי הכיוון העתידי של אנבידיה. הוא אמר שהשווי של החברה עדיין נראה אטרקטיבי, גם ברמות השיא החדשות. "זו כנראה חברת הטכנולוגיה הגדולה האטרקטיבית ביותר מבחינת יחס מחיר-לצמיחה", ציין.
בעוד שמשקיעים מסוימים רואים סכנה בכך שחברות ענן גדולות מפתחות שבבים מותאמים אישית בעצמן, מאנסטר טוען שזה תרחיש לא סביר בגלל העלויות הגבוהות הכרוכות בכך, מאנסטר שומר על ביטחונו בתחזית עבור אנבידיה, לדבריו התעשייה עדיין נמצאת בשלב מוקדם של בניית תשתיות AI. כראיה, הוא ציין את הבונוסים של מיליוני דולרים שפייסבוק מציעה לעובדי OpenAI בניסיון להאיץ את פיתוחיה בתחום.
מי שאופטימית במיוחד היא חברת ההשקעות Loop Capital שהעלתה את מחיר היעד מ-175 דולר ל-250 דולר, ב-60% מעל מחירה היום (ב) מה שאומר שווי שוק של מעל שישה טריליון דולר, בטענה שההוצאה ההונית על שבבים שמפעילים מערכות בינה מלאכותית גנרטיבית צומחת הרבה מעבר למה שהמשקיעים מעריכים.
האנליסט ג'ון דונובן ציין כי בדיקות שערך מול ספקיות שירותי ענן ורוכשות טכנולוגיה גדולות אחרות מצביעות על זינוק בביקוש ליחידות עיבוד גרפי (GPU) ולמאיצי AI מותאמים אישית.
החברה מעריכה כי הוצאות על מחשוב שאינו מבוסס על מעבדים מרכזיים (non-CPU compute), בעיקר GPU-ים, עשויות להגיע לכ-2 טריליון דולר בשנת 2028 - שהם כ-50%-60% מסך יכולת המחשוב המותקנת, לעומת כ-15% בלבד כיום. "המספרים פשוט מסתדרים", כתב דונובן, והוסיף כי ההשקעה החזויה הזו עשויה לתמוך בשווי שוק של 6 טריליון דולר לאנבידיה, אם החברה תעמוד בתחזיות הרווח של בית ההשקעות.
בחברה ציינו כי הגידול הצפוי בהשקה של שבבי דור Blackwell החדשים יחד עם אימוץ גובר של מרכזי נתונים מצד ממשלות, סטארט-אפים וספקיות ענן בינוניות, מציב את יצרנית השבבים בעמדה נהדרת לגל ביקוש נוסף - אחרי צמיחה מואצת בשנים 2023 ו-2024.
כתבות
ני"ע
